Les cours mondiaux du pétrole ont baissé lundi après la conclusion, en Suisse, des négociations entre les États-Unis et l'Iran. Téhéran a annoncé avoir obtenu des dérogations lui permettant d'exporter du pétrole et des produits pétrochimiques. Cette évolution a apaisé les craintes de pénuries d'approvisionnement sur les marchés énergétiques mondiaux.

Le prix du Brent a chuté de 1,35 dollar à 79,22 dollars le baril à 10h09 GMT. Il avait auparavant grimpé jusqu'à 82,30 dollars à l'ouverture des marchés suite aux menaces du président américain Donald Trump de reprendre une intervention militaire contre l'Iran, ainsi qu'à la nouvelle déclaration de Téhéran concernant la fermeture du détroit d'Ormuz.

Le prix du pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) américain s'établissait à 77,00 dollars le baril, en hausse de 40 cents, avant l'échéance du contrat du mois en cours, prévue plus tard lundi. Parallèlement, le contrat d'août, plus activement négocié, a reculé de 56 cents à 75,29 dollars le baril.

Giovanni Staunovo, analyste chez UBS, a déclaré : « Les progrès réalisés entre les États-Unis et l'Iran lors des pourparlers tenus en Suisse sont probablement le principal facteur qui pèse aujourd'hui sur les prix du pétrole. »

Selon les médiateurs, de hauts responsables américains et iraniens ont conclu lundi en Suisse le premier cycle de négociations. Les discussions, entamées dimanche, s'appuyaient sur un mémorandum d'entente signé la semaine précédente visant à prolonger d'au moins 60 jours le cessez-le-feu fragile en vigueur depuis avril.

Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a déclaré que le pays avait obtenu des exemptions autorisant les exportations de pétrole et de produits pétrochimiques, ainsi que le déblocage de certains avoirs gelés et le lancement d'un plan de reconstruction et de développement pour l'Iran.

Staunovo a ajouté que l'Iran a repris ses exportations de pétrole, qui avaient été interrompues plus tôt ce mois-ci en raison du blocus naval américain, notant que la libération de ces barils représente une offre supplémentaire entrant sur le marché.

La reprise de l'approvisionnement reste difficile

Le directeur de la Compagnie nationale iranienne du pétrole a déclaré dimanche à la télévision d'État que plus de 25 millions de barils de pétrole iranien avaient transité par le corridor de blocus naval non officiel depuis lundi.

Les Émirats arabes unis, le Koweït et l'Irak ont également proposé des volumes de pétrole accrus à leurs clients au cours de la semaine écoulée.

L'Irak prévoit de rétablir progressivement sa production de pétrole brut à un niveau compris entre 4,2 et 4,3 millions de barils par jour, selon un communiqué publié dimanche par le vice-ministre irakien du Pétrole chargé de l'exploration et de la production.

La banque ANZ prévoit un retour de l'approvisionnement entre 2 et 3 millions de barils par jour au cours des quatre premières semaines.

La banque a toutefois averti que le processus de reprise restera difficile. Elle estime que 2 à 3,5 millions de barils par jour supplémentaires pourraient être rétablis au cours du troisième trimestre 2026 si la stabilité se maintient, tandis qu'entre 1 et 2 millions de barils par jour pourraient être perdus de façon permanente ou semi-permanente.

« Les gains initiaux seront davantage tirés par la logistique et le transport maritime que par la production », a indiqué la banque. « Les gains ultérieurs dépendront de la reprise des activités de production et de raffinage. Un rétablissement complet de l'offre cette année semble improbable. »

Par ailleurs, l'agence de presse nationale libanaise a rapporté que des frappes israéliennes au Liban ont fait au moins 20 morts samedi, au lendemain de l'entrée en vigueur d'un cessez-le-feu avec le Hezbollah.

Les cours de l'argent ont progressé de plus de 3,5 % lundi lors des échanges européens, amorçant un redressement après avoir atteint un plus bas en une semaine et se dirigeant vers leur premier gain en quatre séances, soutenus par la baisse des cours mondiaux du pétrole suite aux progrès réalisés dans les négociations entre les États-Unis et l'Iran en Suisse.

Les marchés estimant fortement probable une hausse des taux d'intérêt américains cette année, notamment après la dernière réunion restrictive de la Réserve fédérale sous la présidence de Kevin Warsh, les investisseurs attendent cette semaine des indices décisifs supplémentaires concernant l'orientation de la politique monétaire américaine.

Le prix

• Cours de l'argent aujourd'hui : L'argent a progressé de 3,6 % pour atteindre 67,16 $, contre un cours d'ouverture de 64,85 $, après avoir touché un plus bas intraday de 64,25 $.

• À la clôture de vendredi, les prix de l'argent ont perdu 1,35 %, marquant une troisième baisse quotidienne consécutive et atteignant un plus bas en une semaine à 63,28 dollars l'once.

• Le métal blanc a chuté de 4,65 % la semaine dernière, enregistrant sa cinquième perte hebdomadaire en six semaines, sous la pression du dollar américain plus fort et de la hausse des rendements des bons du Trésor américain.

prix mondiaux du pétrole

Les cours mondiaux du pétrole ont chuté d'environ 2 % lundi et devraient atteindre leurs niveaux les plus bas depuis plusieurs mois, soutenus par le passage de pétroliers supplémentaires dans le détroit d'Ormuz et par les progrès des négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran.

La baisse des prix du pétrole contribue à atténuer les inquiétudes liées à l'accélération de l'inflation, ce qui pourrait donner à la Réserve fédérale une plus grande marge de manœuvre pour maintenir les taux d'intérêt inchangés à court terme, tout en soutenant les anticipations de baisses de taux à plus long terme.

négociations américano-iraniennes

• Le premier cycle de négociations américano-iraniennes en Suisse s'est conclu dans une atmosphère qualifiée de « positive et constructive », malgré les tensions et les menaces mutuelles qui ont précédé les pourparlers.

• Les discussions de haut niveau se sont terminées tôt lundi matin, les réunions techniques devant reprendre plus tard cette semaine.

• Les médiateurs, le Qatar et le Pakistan, ont annoncé que les deux parties s'étaient entendues sur une feuille de route pour parvenir à un accord final dans les 60 jours, ce qui représente le progrès diplomatique le plus important depuis des mois.

• Les parties ont également convenu de créer un comité de haut niveau chargé de superviser les négociations futures, ainsi qu'un mécanisme de communication permanent visant à prévenir toute nouvelle escalade.

taux d'intérêt américains

• Selon l'outil FedWatch du CME Group, la probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de juillet est actuellement de 64 %, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base est de 36 %.

• La probabilité, selon le marché, que la Réserve fédérale maintienne ses taux inchangés lors de sa réunion de décembre est actuellement de 11 %, tandis que la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base est de 89 %.

• Afin de réévaluer ces prévisions, les investisseurs suivent de près les prochaines données économiques américaines ainsi que les commentaires des responsables de la Réserve fédérale.

Le dollar américain est resté fort lundi, les investisseurs se montrant plus optimistes quant aux perspectives d'un accord après le premier cycle de négociations entre les États-Unis et l'Iran. Parallèlement, le yen japonais s'est maintenu près de son plus bas niveau depuis près de 40 ans, tandis que la livre sterling a reculé après l'annonce de la démission du Premier ministre britannique Keir Starmer.

Le Qatar et le Pakistan, pays médiateurs, ont déclaré que les États-Unis et l'Iran s'étaient entendus sur une feuille de route en vue d'un accord final pour mettre fin au conflit dans un délai de 60 jours. Cependant, les investisseurs restent préoccupés par les menaces du président américain Donald Trump de reprendre les hostilités au Moyen-Orient et par l'annonce de Téhéran concernant la fermeture du détroit d'Ormuz, d'une importance stratégique majeure.

Les prix du pétrole ont chuté d'environ 2 %, le Brent s'établissant aux alentours de 79,1 dollars le baril.

Chris Weston, responsable de la recherche chez Pepperstone, a déclaré : « Le marché physique connaît toujours des tensions sur l'offre, ce qui devrait apporter un certain soutien, mais les fluctuations des taux de change et des matières premières resteront étroitement liées à l'évolution du secteur de l'énergie. »

La livre sterling a reculé de 0,1 % à 1,322 dollar, restant proche de ses plus bas niveaux de la séance après que le chef du parti travailliste, Starmer, a annoncé sa démission, ouvrant la voie à son rival Andy Burnham pour devenir le septième Premier ministre britannique en dix ans depuis le référendum sur le Brexit.

Lee Hardman, analyste principal des devises chez MUFG, a déclaré : « Pour le moment, Andy Burnham semble être le favori. Il a tenté de rassurer le marché des obligations d'État britanniques quant à son respect des règles budgétaires, et il semblerait qu'il travaille avec des économistes très respectés. »

Il a ajouté : « Cela a déjà rassuré certains investisseurs et devrait contribuer à limiter les risques de baisse pour la livre sterling et les obligations d'État britanniques à court terme. »

Le yen se rapproche d'un plus bas en 40 ans

Dans le même temps, le yen japonais restait sous pression, s'échangeant autour de 161,73 yens pour un dollar, proche de son plus bas niveau en deux ans atteint la semaine dernière. Un passage sous la barre des 161,96 yens ramènerait la devise à son plus bas niveau depuis 1986.

La ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, a déclaré lundi que les autorités étaient prêtes à réagir de manière appropriée aux fluctuations monétaires à tout moment.

Matt Simpson, analyste de marché senior chez StoneX, a déclaré : « Le ministère japonais des Finances est peut-être lassé de voir le taux de change dollar-yen grimper vers des sommets en 2024, mais il se sent peut-être aussi impuissant à y faire grand-chose, car intervenir contre une Réserve fédérale restrictive et une économie américaine forte pourrait s'avérer coûteux et inefficace. »

Le yen a déjà effacé les gains enregistrés après l'intervention gouvernementale du 30 avril, lorsque Tokyo a dépensé la somme record de 11 700 milliards de yens (72,44 milliards de dollars). Le durcissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale a ensuite incité les investisseurs à parier davantage sur une hausse des taux d'intérêt américains cette année.

Jeremy Stretch, responsable de la stratégie de change chez CIBC, a déclaré que même si la Banque du Japon relève ses taux plus rapidement, le fait que les opérateurs s'attendent désormais à ce que la Réserve fédérale relève les taux d'intérêt américains au moins une fois cette année signifie que le dollar restera probablement fort.

Il a ajouté : « Les différentiels de taux d'intérêt restent particulièrement défavorables, et si nous continuons à vivre dans un monde où l'exception américaine demeure le thème dominant, alors, mis à part les risques d'intervention, la voie de moindre résistance est une appréciation du dollar par rapport au yen. »

Des paris audacieux sur un dollar plus fort

Les investisseurs ont renforcé leurs positions acheteuses sur le dollar la semaine dernière. Selon les données de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) américaine, les spéculateurs détiennent désormais leur plus importante position acheteuse nette sur le dollar depuis 16 mois, d'une valeur de près de 30 milliards de dollars.

L'indice du dollar américain, qui mesure la valeur de la devise par rapport à six autres grandes devises, s'établissait aux alentours de 101 points, proche de son plus haut niveau en un an.

L'indice a progressé d'environ 3 % depuis le début de l'année, soutenu en partie par les anticipations d'un maintien prolongé des taux d'intérêt américains à un niveau élevé.

Les cours de l'or ont progressé de plus de 1,5 % lundi lors des échanges européens, se redressant après avoir atteint un plus bas en une semaine et se dirigeant vers leur premier gain en quatre séances, soutenus par la baisse des cours mondiaux du pétrole suite aux progrès réalisés dans les négociations entre les États-Unis et l'Iran en Suisse.

Les marchés anticipant fortement une hausse des taux d'intérêt américains cette année, notamment après la dernière réunion restrictive de la Réserve fédérale sous la présidence de Kevin Warsh, les investisseurs attendent cette semaine des indices décisifs supplémentaires concernant l'orientation de la politique monétaire américaine.

Le prix

• Cours de l'or aujourd'hui : L'or a progressé de plus de 1,5 % pour atteindre 4 220,71 $, contre un niveau d'ouverture de 4 155,54 $, après avoir touché un plus bas intraday de 4 136,65 $.

• À la clôture de vendredi, l'or a perdu 1,3 %, enregistrant ainsi une troisième baisse quotidienne consécutive et atteignant un plus bas en une semaine à 4 122,06 dollars l'once.

• Le métal précieux a reculé de 1,5 % la semaine dernière, enregistrant une troisième perte hebdomadaire consécutive en raison de la hausse du dollar américain et des rendements des bons du Trésor après la réunion de la Réserve fédérale.

prix mondiaux du pétrole

Les cours mondiaux du pétrole ont chuté d'environ 2 % lundi et devraient atteindre leurs niveaux les plus bas depuis plusieurs mois, favorisés par le passage de pétroliers supplémentaires dans le détroit d'Ormuz et par les progrès des négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran.

négociations entre les États-Unis et l'Iran

• Le premier cycle de négociations américano-iraniennes en Suisse s'est conclu dans une atmosphère qualifiée de « positive et constructive », malgré les tensions et les menaces mutuelles qui ont précédé les pourparlers.

• Les discussions de haut niveau se sont terminées tôt lundi matin, les réunions techniques devant reprendre plus tard cette semaine.

• Les médiateurs, le Qatar et le Pakistan, ont annoncé que les deux parties s'étaient entendues sur une feuille de route pour parvenir à un accord final dans les 60 jours, ce qui représente le progrès diplomatique le plus important depuis des mois.

• Les parties ont également convenu de créer un comité de haut niveau chargé de superviser les négociations futures, ainsi qu'un mécanisme de communication permanent visant à prévenir toute nouvelle escalade.

taux d'intérêt américains

• La Réserve fédérale a maintenu ses taux d'intérêt inchangés la semaine dernière pour une quatrième réunion consécutive.

• Le Comité fédéral de l’Open Market a voté à l’unanimité (12-0) pour maintenir le taux directeur des fonds fédéraux dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 %, soit le niveau le plus bas depuis septembre 2022.

• Le nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a introduit une révision majeure de la déclaration de politique monétaire en supprimant un passage qui laissait précédemment entrevoir une préférence pour de futures baisses des taux d'intérêt, signalant ainsi une position plus restrictive et prudente.

• Les décideurs politiques ont retiré à l'unanimité toutes les projections précédentes qui indiquaient des baisses de taux d'intérêt cette année, tandis que 9 des 18 membres du comité prévoient désormais au moins une hausse des taux avant la fin de 2026.

• À la suite de la réunion, selon l'outil FedWatch du CME Group, la probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux inchangés lors de sa réunion de juillet est passée de 91 % à 72 %, tandis que la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base est passée de 9 % à 28 %.

• Les anticipations du marché selon lesquelles la Réserve fédérale maintiendrait ses taux inchangés lors de sa réunion de décembre sont passées de 45 % à 15 %, tandis que les anticipations d'une hausse des taux de 25 points de base sont passées de 55 % à 85 %.

• Afin de réévaluer ces prévisions, les investisseurs suivent de près les prochaines données économiques américaines ainsi que les commentaires des responsables de la Réserve fédérale.

Perspectives sur l'or

Edward Meir, analyste chez Marex, a déclaré : « La situation en Suisse est très différente de ce qu'elle était il y a quelques heures à peine, lorsque les deux parties s'affrontaient, mais il semble maintenant qu'elles fassent des progrès. »

Meir a ajouté : « Nous continuerons à nous baser sur les signaux géopolitiques pendant encore quelque temps, mais la situation reste volatile, il est donc peut-être préférable d'observer l'évolution de la situation de loin pour le moment. »

Fonds SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus important fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, sont restés inchangés vendredi, maintenant leurs avoirs totaux à 1 020,49 tonnes métriques, leur niveau le plus élevé depuis le 4 juin.