Les prix du pétrole ont chuté lundi dans un contexte de forte volatilité, les investisseurs attendant des éclaircissements sur l'état des négociations entre les États-Unis et l'Iran, tandis que persistent les inquiétudes quant aux pertes d'approvisionnement dues aux perturbations du transport maritime.

À 11 h 09 GMT, le prix du Brent a baissé de 64 cents, soit 0,6 %, à 108,39 dollars le baril. Le prix du WTI américain a reculé de 1,2 %, soit 1,33 dollar, à 110,21 dollars le baril.

Malgré ce repli, les variations de prix observées lundi sur le marché asiatique sont restées limitées par rapport à la forte hausse enregistrée jeudi, où le WTI avait progressé de 11 % et le Brent de 8 %, soit la plus forte hausse absolue depuis 2020.

proposition de cessez-le-feu

Les États-Unis et l'Iran ont reçu un cadre pour un plan visant à mettre fin aux hostilités, mais Téhéran a refusé de rouvrir immédiatement le détroit d'Ormuz après que le président américain Donald Trump a menacé de déchaîner « l'enfer » sur la capitale iranienne si aucun accord n'était conclu d'ici la fin de la journée de mardi.

L'Iran a également annoncé avoir élaboré ses positions et ses exigences en réponse aux dernières propositions de cessez-le-feu transmises par les médiateurs.

Le détroit d'Ormuz, par lequel transitent le pétrole et les produits pétroliers en provenance d'Irak, d'Arabie saoudite, du Qatar, du Koweït et des Émirats arabes unis, reste en grande partie fermé en raison des attaques iraniennes contre les navires depuis le début de la guerre le 28 février.

Cependant, les données maritimes ont montré que certains navires ont traversé le détroit depuis jeudi, notamment un pétrolier exploité par une compagnie omanaise, un porte-conteneurs appartenant à une entreprise française et un méthanier appartenant à une entreprise japonaise, ce qui reflète la politique iranienne consistant à autoriser le passage des navires appartenant à des pays qu'elle considère comme plus amicaux.

Ole Hvalbye, analyste chez SEB Research, a déclaré que le marché tentait de comprendre ce à quoi s'attendre dans la période à venir, ajoutant que l'information la plus importante du week-end avait été le passage de certains navires dans le détroit.

Il a également noté que l'Europe continue de perdre des volumes physiques de pétrole et de produits pétroliers au profit de l'Asie, dans un contexte de resserrement des conditions de marché.

Rechercher des sources alternatives

Les perturbations des approvisionnements en provenance du Moyen-Orient ont incité les raffineurs à rechercher des sources alternatives de pétrole brut, notamment des livraisons ponctuelles aux États-Unis et dans la région britannique de la mer du Nord.

Les primes de prix au comptant du WTI américain ont atteint des niveaux records en raison de la concurrence entre les raffineurs asiatiques et européens.

En Inde, les raffineries ont également reporté les opérations de maintenance de routine de leurs installations afin de répondre à la demande intérieure en carburant.

Augmentation limitée de la production de l'OPEP+

Parallèlement, l'alliance OPEP+, qui comprend certains membres de l'OPEP et des alliés comme la Russie, a convenu d'une légère augmentation de production de 206 000 barils par jour pour le mois de mai.

Cependant, cette décision devrait rester largement théorique, car plusieurs grands producteurs du groupe sont dans l'incapacité d'augmenter leur production en raison de la guerre.

Dans le même contexte, Saudi Aramco a fixé le prix de vente officiel (OSP) du pétrole brut Arab Light pour le mois de mai à destination de l'Asie à une prime record de 19,50 dollars par baril au-dessus de la moyenne Oman/Dubaï, soit une augmentation de 17 dollars par rapport au mois précédent.

Perturbations des approvisionnements russes

Dans le même temps, les approvisionnements russes ont récemment subi des perturbations en raison d'attaques de drones ukrainiens contre des ports d'exportation en mer Baltique.

Selon les médias, le terminal d'exportation d'Ust-Luga a repris ses opérations de chargement samedi après plusieurs jours d'interruption.

Les exportations de pétrole du port de Touapsé, sur la mer Noire, devraient atteindre 794 000 tonnes en avril, soit une augmentation quotidienne de 8,7 % par rapport aux prévisions de mars, qui tablaient sur 755 000 tonnes, selon les calculs de Reuters et des sources commerciales.

Le dollar s'est stabilisé lundi tandis que le yen japonais s'approchait du seuil critique de 160 yens pour un dollar, les investisseurs inquiets évaluant l'escalade du conflit avec l'Iran et se concentrant sur l'ultimatum fixé par le président américain Donald Trump pour la réouverture du détroit d'Ormuz.

Dans un message incisif publié sur les réseaux sociaux le dimanche de Pâques, Trump a menacé de cibler des centrales électriques et des ponts en Iran mardi si le passage maritime stratégique n'était pas rouvert, fixant une date limite précise à 20h00 heure de l'Est.

La plupart des marchés asiatiques et européens étant fermés pour cause de jours fériés lundi, la liquidité devrait être faible, les investisseurs se concentrant sur la possibilité d'un cessez-le-feu suite aux informations relayées par les médias concernant une tentative de dernière minute des négociateurs pour parvenir à une percée.

Charu Chanana, responsable de la stratégie d'investissement chez Saxo Bank à Singapour, a déclaré que le nouveau délai annoncé par Trump a des conséquences négatives pour les marchés, non pas parce que les investisseurs pensent qu'une guerre éclatera immédiatement si le détroit n'est pas ouvert, mais parce que chaque nouvel ultimatum rend la perturbation plus durable et plus impactante pour la macroéconomie.

Mouvements monétaires

L'euro s'établissait à environ 1,1523 dollar, tandis que la livre sterling était enregistrée autour de 1,3211 dollar.

L'indice du dollar, qui mesure la performance de la devise américaine par rapport à un panier de six grandes devises, s'est légèrement replié à 100,12.

Le dollar australien a progressé de 0,3 % pour atteindre 0,69045 $, fluctuant près de son plus bas niveau en deux mois enregistré la semaine dernière.

Messages contradictoires en provenance de Washington

Dans des messages contradictoires qui ont semé la confusion chez ses partisans, ses opposants et les marchés financiers, Trump a déclaré dimanche lors d'une interview sur Fox News que l'Iran était en train de négocier et qu'un accord pourrait être conclu dès lundi.

Axios a également rapporté que les États-Unis, l'Iran et des médiateurs régionaux discutent des conditions d'un éventuel cessez-le-feu de 45 jours qui pourrait ultérieurement mener à une fin permanente de la guerre.

Les marchés mondiaux sont en pleine tourmente depuis le début de la guerre entre les États-Unis et Israël contre l'Iran fin février, Téhéran ayant de facto fermé le détroit d'Ormuz, un corridor maritime vital par lequel transite environ un cinquième des approvisionnements mondiaux en pétrole et en gaz naturel liquéfié.

Prashant Newnaha, stratégiste principal en taux d'intérêt chez TD Securities, a déclaré que si le détroit était entièrement rouvert à l'approche de l'échéance fixée par Trump mardi, les prix du pétrole chuteraient fortement et les actifs à haut risque connaîtraient une forte hausse.

Il a toutefois ajouté que si les États-Unis intensifient le conflit, les marchés mondiaux devraient fortement réévaluer les actifs, expliquant que les investisseurs attendent ce qui semble être un événement binaire.

Craintes d'inflation et de stagflation

La fermeture du détroit a fait grimper les prix du pétrole bien au-dessus de 100 dollars le baril, suscitant des craintes d'inflation galopante et semant la confusion quant aux anticipations de taux d'intérêt dans le monde entier.

Les inquiétudes concernant l'impact du conflit sur la croissance économique ont également secoué les marchés, alimentant les discussions sur les risques de stagflation.

Dans ce contexte, les opérateurs n'anticipent plus aucune intervention de la Réserve fédérale avant le second semestre 2027, contrairement aux prévisions du début de l'année qui tablaient sur deux baisses de taux en 2026.

Les données publiées la semaine dernière ont montré que le marché du travail américain est resté relativement stable en mars, mais les économistes ont averti qu'une guerre prolongée au Moyen-Orient pourrait constituer un risque pour l'économie.

Le yen japonais sous surveillance

Le yen japonais s'est stabilisé à 159,55 yens pour un dollar, proche de son plus bas niveau en 21 mois enregistré la semaine dernière, tandis que les cambistes surveillent la possibilité d'une intervention des autorités japonaises pour soutenir la monnaie suite aux avertissements fermes lancés par des responsables ces derniers jours.

La ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, a mis en garde vendredi les cambistes, confirmant que le gouvernement était prêt à agir contre les manœuvres spéculatives sur les marchés des changes, la volatilité ayant fortement augmenté.

Cependant, nombreux sont ceux qui doutent de la capacité d'une éventuelle intervention à inverser la tendance, à l'heure où les troubles géopolitiques au Moyen-Orient alimentent une demande forte et soutenue pour le dollar en tant que valeur refuge.

Le yen a baissé d'environ 1,5 % depuis le début de la guerre, restant proche du niveau de 160 ¥ pour un dollar.

Des données récentes ont également montré que les spéculateurs ont accru leurs paris à la baisse sur le yen, les positions courtes atteignant environ 5,7 milliards de dollars, soit le niveau le plus élevé depuis juillet 2024, date à laquelle le Japon est intervenu pour la dernière fois sur le marché des changes.

Les cours de l'argent ont progressé lundi sur les marchés européens, se rapprochant d'un sommet en deux semaines, soutenus par le ralentissement du dollar américain face à un panier de devises internationales.

Les autorités iraniennes ont reçu une proposition du Pakistan prévoyant un cessez-le-feu à court terme afin d'entamer des négociations intensives avec les États-Unis pour parvenir à un accord final mettant fin à la guerre et à l'escalade militaire au Moyen-Orient.

Aperçu des prix

Cours de l'argent aujourd'hui : l'argent a progressé de 0,8 % pour atteindre 73,57 $, contre 73,00 $ à l'ouverture de la séance, après avoir touché un plus bas à 71,14 $.

À la clôture de jeudi, les prix de l'argent ont perdu 2,75 %, enregistrant ainsi leur deuxième baisse quotidienne consécutive, alors que les corrections et les prises de bénéfices se poursuivaient après avoir atteint un sommet de deux semaines à 76,13 dollars l'once.

Le métal blanc a gagné 4,6 % la semaine dernière, enregistrant ainsi sa deuxième hausse hebdomadaire consécutive.

dollar américain

L'indice du dollar a chuté de 0,4 % lundi, en voie d'enregistrer sa première perte en trois séances, reflétant un repli de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Outre la reprise des prises de bénéfices, le dollar américain est en baisse sur fond d'espoirs croissants de fin de la guerre contre l'Iran, notamment alors que l'Iran étudie la proposition pakistanaise visant à stopper l'escalade militaire.

Actualités sur la guerre en Iran

• Haut responsable iranien : Téhéran a reçu la proposition pakistanaise et celle-ci est actuellement en cours d’examen.

• Porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères : Téhéran a préparé sa réponse diplomatique aux États-Unis et l’annoncera en temps voulu.

• Trump promet que l'Iran connaîtra un véritable enfer d'ici mardi si l'échéance pour l'ouverture du détroit d'Ormuz n'est pas respectée.

• Axios : Les médiateurs iraniens déploient des efforts de dernière minute pour parvenir à un cessez-le-feu de 45 jours.

• Axios : Selon certaines sources, les chances de parvenir à un accord partiel dans les prochaines 48 heures sont minces.

Les cours de l'or ont progressé lundi lors des échanges européens, reprenant la hausse qui s'était interrompue la veille et s'approchant d'un sommet en deux semaines, soutenus par la baisse actuelle du dollar américain face à un panier de devises mondiales.

Les autorités iraniennes ont reçu une proposition du Pakistan prévoyant un cessez-le-feu à court terme afin d'entamer des négociations intensives avec les États-Unis pour parvenir à un accord final mettant fin à la guerre et à l'escalade militaire au Moyen-Orient.

Aperçu des prix

Cours de l'or aujourd'hui : l'or a progressé de 0,65 % pour atteindre 4 704,84 $, contre 4 676,49 $ à l'ouverture de la séance, après avoir touché un plus bas à 4 600,92 $.

À la clôture de jeudi, les cours de l'or ont perdu 1,7 %, enregistrant ainsi leur première baisse en cinq jours en raison de corrections et de prises de bénéfices après avoir atteint un sommet de deux semaines à 4 800,38 dollars l'once.

Le métal précieux a progressé de 4,1 % la semaine dernière, enregistrant ainsi sa deuxième hausse hebdomadaire consécutive, portée par une demande d'investissement active profitant des niveaux de prix plus bas.

dollar américain

L'indice du dollar a chuté de 0,4 % lundi, en voie d'enregistrer sa première perte en trois séances, reflétant un repli de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Comme chacun sait, une baisse du dollar américain rend l'or, dont le prix est libellé en dollars, plus attractif pour les acheteurs détenant d'autres devises.

Outre la reprise des prises de bénéfices, le dollar américain est en baisse sur fond d'espoirs croissants de fin de la guerre contre l'Iran, notamment alors que l'Iran étudie la proposition pakistanaise visant à stopper l'escalade militaire.

Actualités sur la guerre en Iran

• Haut responsable iranien : Téhéran a reçu la proposition pakistanaise et celle-ci est actuellement en cours d’examen.

• Porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères : Téhéran a préparé sa réponse diplomatique aux États-Unis et l’annoncera en temps voulu.

• Trump promet que l'Iran connaîtra un véritable enfer d'ici mardi si l'échéance pour l'ouverture du détroit d'Ormuz n'est pas respectée.

• Axios : Les médiateurs iraniens déploient des efforts de dernière minute pour parvenir à un cessez-le-feu de 45 jours.

• Axios : Selon certaines sources, les chances de parvenir à un accord partiel dans les prochaines 48 heures sont minces.

taux d'intérêt américains

Selon l'outil CME FedWatch du CME Group, la probabilité que les taux d'intérêt américains restent inchangés lors de la prochaine réunion d'avril est actuellement estimée à 99 %, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base est de 1 %.

Les opérateurs de marché excluent quasiment toute possibilité de baisse des taux de la Réserve fédérale cette année. Avant le déclenchement de la guerre en Iran, on anticipait deux baisses cette année.

Pour réévaluer ces probabilités, les investisseurs attendent la publication cette semaine de plusieurs indicateurs économiques américains importants concernant la croissance et l'inflation dans la première économie mondiale.

Perspectives sur l'or

Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade, a déclaré que les dernières données robustes sur l'emploi non agricole ont renforcé les craintes des banques centrales restrictives, tandis que les préoccupations concernant l'inflation alimentée par les prix du pétrole continuent d'éclipser l'attrait traditionnel de l'or en tant que valeur refuge.

Fonds SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, sont restés inchangés jeudi, pour atteindre un total de 10 502,99 tonnes métriques.