Les prix du pétrole ont augmenté lundi alors que les investisseurs évaluaient l'impact des attaques de drones ukrainiens sur les raffineries russes, tandis que le président américain Donald Trump a signalé sa volonté d'imposer de nouvelles sanctions à la Russie si les pays de l'OTAN cessaient d'acheter du pétrole russe.

Les contrats à terme sur le brut Brent ont gagné 32 cents, soit 0,5%, à 67,31 dollars le baril à 08h00 GMT, tandis que le West Texas Intermediate américain a augmenté du même montant à 63,01 dollars le baril.

Les autorités russes ont déclaré que l'Ukraine avait lancé une attaque à grande échelle dimanche soir en utilisant au moins 361 drones ciblant le territoire russe, déclenchant un incendie limité dans l'immense raffinerie de Kirishi, dans le nord-ouest du pays.

Les deux indices de référence ont enregistré des gains de plus de 1% la semaine dernière, alors que l'Ukraine a intensifié ses attaques contre les infrastructures pétrolières russes, notamment le port de Primorsk, le plus grand terminal d'exportation de pétrole de Russie.

Les analystes de JP Morgan, dirigés par Natasha Kaneva, ont écrit dans une note : « L'attaque met en évidence une volonté croissante de perturber les marchés mondiaux du pétrole, ce qui pourrait ajouter une pression à la hausse sur les prix », en référence à la frappe de Primorsk.

Le port de Primorsk a une capacité de chargement de près d'un million de barils par jour, tandis que la raffinerie de Kirishi traite environ 355 000 barils par jour, soit l'équivalent de 6,4 % de la production totale de pétrole de la Russie.

L'analyste des marchés IG, Tony Sycamore, a déclaré : « Si nous assistons à un changement stratégique dans l'approche de l'Ukraine visant à cibler les infrastructures d'exportation de pétrole russe, cela comporte des risques à la hausse pour les prévisions de prix », malgré les inquiétudes persistantes concernant une offre excédentaire dans le contexte des plans de l'OPEP+ visant à augmenter la production.

La pression sur la Russie s'intensifie également après que Trump a déclaré samedi que les États-Unis étaient prêts à imposer de nouvelles sanctions au secteur énergétique russe, mais seulement si tous les membres de l'OTAN cessaient leurs achats de pétrole russe et adoptaient des mesures similaires.

Dans le même temps, les investisseurs suivent de près les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine à Madrid, qui ont débuté dimanche dans un contexte de pressions américaines sur ses alliés pour qu'ils imposent des droits de douane sur les importations chinoises en raison des achats continus de pétrole russe par Pékin.

Les données américaines publiées la semaine dernière ont montré un ralentissement de la création d'emplois parallèlement à une hausse de l'inflation, alimentant les inquiétudes quant à une croissance plus faible dans la plus grande économie du monde et le plus grand consommateur de pétrole.

Le dollar américain a légèrement augmenté lundi, alors que les traders attendent la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale, qui devrait façonner les perspectives des marchés des changes au cours du quatrième trimestre de l'année.

À 04h10 heure de l'Est (08h10 GMT), l'indice du dollar américain - qui mesure la performance de la devise américaine par rapport à un panier de six grandes devises - a augmenté de 0,1% à 97,175, après avoir perdu plus de 10% depuis le début de l'année.

La Réserve fédérale sous les projecteurs

La Réserve fédérale devrait conclure sa réunion de deux jours mercredi, au cours de laquelle elle devrait réduire ses taux d'intérêt après que des données récentes ont montré une détérioration continue du marché du travail américain, tandis que l'inflation en août n'a pas augmenté aussi fortement que les investisseurs le craignaient.

Selon l'outil CME FedWatch, les marchés anticipent une probabilité de 96,4 % d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion des 16 et 17 septembre, et seulement 3,6 % d'une baisse plus importante de 50 points de base.

Les analystes d'ING ont déclaré dans une note de recherche : « Nous nous attendons à ce que le dollar reste sous une légère pression avant la réunion, et il pourrait baisser davantage si une baisse de 50 points de base semble plus proche que ce que la plupart des traders attendent actuellement. »

Outre la réunion de la Fed, l'ordre du jour de cette semaine comprend la publication des données sur les ventes au détail américaines pour août mardi, ainsi que les demandes hebdomadaires d'allocations chômage et les données TIC de juillet jeudi.

ING a ajouté : « La hausse des demandes d'allocations chômage la semaine dernière a brièvement pesé sur le dollar, et les données TIC seront scrutées à la recherche de signes indiquant que les investisseurs étrangers non seulement se couvrent contre les actifs américains, mais s'apprêtent également à les vendre purement et simplement. »

Les risques politiques français pèsent sur l'euro

En Europe, la paire euro/dollar a légèrement baissé à 1,1732, l'euro n'ayant pas profité de la faiblesse du dollar en raison de l'incertitude politique persistante en France, notamment après que Fitch a abaissé vendredi la note souveraine de la France d'un cran à A+.

Les traders se concentrent sur le plan national sur la question de savoir si le nouveau Premier ministre Sébastien Lecornu peut unifier le parlement national divisé autour de la voie de la consolidation budgétaire, qui reste nécessaire malgré son manque de popularité.

ING a ajouté : « Nous nous attendons à ce que les cambistes surveillent de près le profil de la dette de la France, même si notre scénario de base ne suggère pas qu'elle se transforme en une nouvelle crise de la zone euro. »

Quant à la paire livre/dollar (GBP/USD), elle a progressé de 0,2 % à 1,3582, soutenue par les anticipations avant la réunion de la Banque d'Angleterre prévue jeudi. La banque a abaissé ses taux le mois dernier pour la cinquième fois en un peu plus d'un an, mais elle devrait maintenir sa politique inchangée cette semaine, l'inflation s'établissant à 3,8 % en juillet, soit le niveau le plus élevé parmi les pays du G7 et près du double de son objectif à moyen terme.

Cependant, les données publiées à la fin de la semaine dernière ont montré que la croissance du Royaume-Uni a stagné en juillet, après des performances relativement fortes au premier semestre 2025.

Le yuan chute après de faibles données économiques

En Asie, la paire dollar/yen a chuté de 0,1% à 147,48 dans des échanges limités affectés par le jour férié au Japon marquant la « Journée du respect des personnes âgées ».

La paire dollar/yuan (USD/CNY) a légèrement reculé à 7,1233, dans un contexte de publication continue de données économiques faibles en Chine. Les chiffres d'août ont montré que la production industrielle, les ventes au détail et les investissements en actifs fixes ont tous progressé moins que prévu, tandis que le taux de chômage a augmenté de manière inattendue à 5,3 %.

Ces chiffres font suite aux faibles données d'inflation de la semaine dernière, qui ont confirmé la persistance des pressions désinflationnistes dans la deuxième économie mondiale.

Les prix de l'or ont baissé sur le marché européen lundi au début de la semaine de négociation, sous la pression d'une correction et d'une activité de prise de bénéfices à partir de niveaux records, en plus du rebond continu du dollar américain sur le marché des changes.

Mardi, la réunion clé de politique monétaire de la Réserve fédérale débutera, les décisions étant attendues mercredi. Les attentes sur les marchés financiers mondiaux sont actuellement stables autour d'une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base par la Fed.

Prix de l'or aujourd'hui : les prix ont chuté de 0,45% à 3 626,69 $ l'once, par rapport au niveau d'ouverture de 3 642,72 $, et ont enregistré un sommet de 3 646,94 $.

Lors de la clôture de vendredi, les prix de l'or ont augmenté de 0,25%, soit le deuxième gain au cours des trois derniers jours, près du sommet historique de 3 674,80 $ l'once.

Au cours de la semaine dernière, l'or a gagné 1,55 %, marquant une quatrième hausse hebdomadaire consécutive, soutenue par les attentes de baisse des taux de la Fed et les inquiétudes croissantes concernant la stabilité financière mondiale.

L'indice du dollar américain a progressé d'environ 0,1 % lundi, maintenant ses gains pour la deuxième séance consécutive, reflétant le rebond continu de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures. Outre les achats effectués à des niveaux plus bas, le rebond du dollar intervient dans un contexte de réticence à constituer de nouvelles positions courtes avant la réunion de la Fed cette semaine.

La réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale débute mardi et les décisions sont attendues mercredi. Les prévisions tablent sur une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base. Les données de politique monétaire, les projections économiques et les déclarations du président de la Fed, Jerome Powell, devraient fournir des indications claires sur la possibilité de nouvelles baisses d'ici la fin de l'année.

Selon CME FedWatch : la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de cette semaine est stable à 100 %, tandis que la probabilité d'une baisse de 50 points de base est stable à 4 %.

La probabilité d'une baisse de 25 points de base en octobre est également stable à 100 %, tandis que la probabilité d'une baisse de 50 points de base s'élève à 5 %.

Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade, a déclaré : « L’or semblait techniquement suracheté, ce qui a entraîné des prises de bénéfices en début de semaine. La résilience du dollar est un autre facteur qui pèse sur l’or. »

Waterer a ajouté : « Une période de consolidation est un scénario probable pour l'or, tandis que tout recul vers le support à 3 500 $ devrait attirer les acheteurs, tant que la Fed maintient son approche prudente. »

Goldman Sachs a déclaré dans une note vendredi : « Bien que nous voyions des risques à la hausse sur nos prévisions de 4 000 $ d'ici la mi-2026, un positionnement spéculatif élevé augmente la probabilité de replis tactiques, car les positions des investisseurs ont tendance à se normaliser au fil du temps. »

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont chuté de 3,15 tonnes métriques vendredi, marquant une deuxième baisse quotidienne consécutive, portant le total à 974,80 tonnes métriques, le plus bas depuis le 28 août.

L'euro a chuté lundi dans les échanges européens face à un panier de devises mondiales, se dirigeant vers sa première perte en trois séances face au dollar américain, sous la pression des inquiétudes sur la stabilité financière de la France suite à la dégradation de la note de crédit de la deuxième économie de la zone euro.

Après la réunion agressive de la Banque centrale européenne de la semaine dernière, les probabilités de nouvelles baisses de taux en Europe d'ici la fin de l'année se sont amenuisées. Pour confirmer ces attentes, les investisseurs attendent désormais des données supplémentaires sur la trajectoire future de l'assouplissement monétaire dans la zone euro.

Aperçu des prix

• Taux de change de l'euro aujourd'hui : l'euro a baissé face au dollar de plus de 0,1% à 1,1722 $, contre 1,1735 $ à l'ouverture, après avoir atteint un sommet à 1,1736 $.

• L'euro a terminé vendredi en légère hausse, gagnant moins de 0,1% face au dollar, pour sa deuxième progression quotidienne consécutive.

• La semaine dernière, l'euro a gagné 0,2 % face au dollar, soit sa deuxième hausse hebdomadaire consécutive, soutenu par une probabilité réduite de nouvelles baisses des taux européens par rapport aux attentes croissantes d'un assouplissement de la part de la Réserve fédérale américaine.

Stabilité financière en France

La décision de Fitch, vendredi, d'abaisser la note souveraine de la France à son plus bas niveau historique a suscité une vive inquiétude sur les marchés financiers mondiaux. La perte de la note AA- pour la deuxième économie de la zone euro est perçue comme un signe inquiétant de la fragilité budgétaire de l'Europe.

Cette dégradation reflète une combinaison de tensions politiques intérieures et d'aggravation de la dette publique, ajoutant de la pression sur les marchés obligataires européens et suscitant chez les investisseurs des craintes de contagion à d'autres économies du bloc.

Taux d'intérêt européens

• Conformément aux attentes, la BCE a laissé la semaine dernière son principal taux d'intérêt inchangé à 2,15 %, le niveau le plus bas depuis octobre 2022, marquant la deuxième réunion consécutive sans changement.

• Dans sa déclaration de politique monétaire, la BCE a déclaré que l'inflation se rapprochait actuellement de son objectif à moyen terme de 2 % et que l'évaluation globale des anticipations d'inflation par le Conseil des gouverneurs restait globalement inchangée.

• Des sources ont indiqué que les décideurs politiques estiment qu'aucune nouvelle baisse des taux n'est nécessaire pour atteindre l'objectif d'inflation de 2 %, malgré les nouvelles prévisions économiques indiquant des taux plus bas au cours des deux prochaines années.

• Des sources ont également souligné qu’à moins que la zone euro ne soit confrontée à un autre choc économique majeur, les coûts d’emprunt devraient rester à leurs niveaux actuels pendant un certain temps.

• Le prix du marché pour une baisse des taux de 25 points de base en octobre est passé de 30 % à moins de 10 %.

• Les traders ont réduit leurs paris sur un assouplissement de la BCE, signalant la fin du cycle de baisse des taux de cette année.

• Pour réévaluer ces attentes, les investisseurs surveilleront de près les prochaines données économiques européennes et les remarques des responsables de la BCE au cours de la période à venir.