Le plan de secours d'Oil cède sous la pression des attaques

Depuis des décennies, le détroit d'Ormuz représente le principal risque géopolitique pesant sur le marché pétrolier. Avant le déclenchement du conflit en Iran fin février, environ un cinquième des produits pétroliers liquides mondiaux transitaient par ce passage étroit séparant l'Iran et Oman, ce qui en faisait le point de passage stratégique le plus important au monde pour le commerce du pétrole.

Face aux fortes perturbations du trafic maritime dans le détroit d'Ormuz, les pays producteurs du Golfe dépendent de plus en plus des rares alternatives disponibles pour maintenir l'approvisionnement en pétrole. Pour l'Arabie saoudite, la plus importante d'entre elles est l'oléoduc Est-Ouest, qui transporte le pétrole brut à travers la péninsule arabique jusqu'à la mer Rouge.

Mais cette voie d'évacuation est désormais elle aussi vulnérable aux attaques. Des frappes de drones ont contraint l'Arabie saoudite à fermer l'oléoduc qui transportait environ 4 millions de barils par jour vers le port de Yanbu, sur la mer Rouge, soit l'équivalent d'environ 4 % de l'approvisionnement mondial en pétrole.

Reuters a indiqué que les stocks disponibles à Yanbu ne permettraient de maintenir les niveaux d'exportation actuels que pendant cinq à sept jours si l'exploitation de l'oléoduc ne reprend pas. Les estimations des délais de réparation varient considérablement ; une source du secteur pétrolier suggère qu'une remise en service complète de l'oléoduc pourrait prendre de cinq à six semaines, même si une exploitation partielle pourrait reprendre plus tôt.

Pourquoi l'oléoduc Est-Ouest est important

Le problème ne s'arrête pas à Yanbu. Les forces houthies, soutenues par l'Iran, ont progressé le long de la côte yéménite de la mer Rouge et ont atteint l'île de Perim, située dans le détroit de Bab el-Mandeb, à l'entrée sud de la mer Rouge.

La récente avancée des Houthis renforce leur position pour menacer une autre voie d'approvisionnement énergétique mondiale essentielle, au moment même où l'Arabie saoudite dépend davantage de ses exportations de la mer Rouge. La principale voie alternative pour contourner le détroit d'Ormuz mène désormais à un second point de passage stratégique, lui-même confronté à des risques sécuritaires croissants.

En temps normal, le détroit d'Ormuz représente une part considérable du commerce mondial de l'énergie. Selon les données de l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA), le trafic pétrolier y a atteint en moyenne 20,9 millions de barils par jour au cours du premier semestre 2025, soit environ 20 % de la consommation mondiale de produits pétroliers liquides.

L’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis exploitent des oléoducs permettant de contourner le détroit d’Ormuz, mais l’EIA estime leur capacité combinée à seulement 4,7 millions de barils par jour environ. Bien que significative, cette quantité ne représente qu’une fraction du pétrole qui transite habituellement par le détroit.

L'oléoduc Est-Ouest d'Arabie saoudite est la plus importante de ces solutions alternatives. Il transporte le pétrole brut de la région productrice orientale du royaume à travers la péninsule arabique jusqu'à Yanbu, permettant ainsi au pétrole saoudien d'atteindre la mer Rouge sans passer par le détroit d'Ormuz.

En temps normal, cet itinéraire alternatif offre une forme de protection contre les interruptions d'approvisionnement dans le golfe Persique. Cependant, durant le conflit actuel, l'oléoduc est devenu une voie vitale pour le maintien des exportations, la voie habituelle étant fortement perturbée.

Ce changement est clairement visible dans les données relatives au transport maritime. Les derniers chiffres de l'EIA montrent que le flux de pétrole transitant par le détroit d'Ormuz est passé de 21,6 millions de barils par jour au quatrième trimestre 2025 à seulement 4,9 millions de barils par jour au deuxième trimestre 2026.

Au cours de la même période, le trafic pétrolier via le détroit de Bab el-Mandeb est passé de 5,4 millions de barils par jour à 8,1 millions de barils par jour. Une part importante du système mondial de transport du pétrole a donc déjà été déviée en raison du conflit.

Cela rend l'attaque contre l'oléoduc Est-Ouest bien plus lourde de conséquences qu'elle ne l'aurait été en temps normal. Les infrastructures alternatives prennent une importance accrue lorsque la voie principale est interrompue, et c'est précisément le cas lorsque l'oléoduc lui-même a été attaqué.

Plus tôt cette année, j'écrivais dans Forbes que l'arme stratégique la plus puissante de l'Iran n'était pas forcément la bombe nucléaire, mais la zone géographique qu'il contrôle autour du détroit d'Ormuz. La dernière attaque confirme cette observation, qui dépasse le cadre d'Ormuz. Les infrastructures construites pour réduire la dépendance à un point de passage stratégique peuvent créer de nouvelles vulnérabilités ailleurs.

Les stocks ne font que gagner du temps.

L'Arabie saoudite détient d'importants stocks de pétrole brut à Yanbu ; par conséquent, la fermeture de l'oléoduc n'interrompt pas immédiatement les exportations depuis ce port. Cependant, le stockage ne peut compenser que temporairement la perte de flux par oléoduc.

Les stocks actuels à Yanbu sont estimés à couvrir environ cinq à sept jours au rythme actuel des exportations, tandis que le pétrole brut saoudien supplémentaire stocké dans les ports égyptiens constitue une autre réserve limitée.

Si les réparations prennent des semaines plutôt que des jours, ces stocks finiront par constituer un frein aux exportations.

La production saoudienne avait déjà fortement chuté pendant le conflit. Le royaume a indiqué à l'OPEP que sa production avait diminué à 6,2 millions de barils par jour en août, contre 10,9 millions de barils par jour en février.

Si l'oléoduc reste hors service pendant une période prolongée, l'Arabie saoudite pourrait rencontrer des difficultés supplémentaires pour maintenir ses exportations, malgré ses énormes réserves de pétrole. Disposer de pétrole sous terre ne garantit pas nécessairement son acheminement lorsque les oléoducs, les ports et les voies maritimes sont perturbés.

Un autre point de passage obligé à l'autre extrémité

L'acheminement du pétrole brut jusqu'à Yanbu ne résout qu'une partie du problème. Les pétroliers quittant la mer Rouge doivent encore atteindre leurs clients, tandis que les cargaisons à destination de l'Asie transitent généralement par le détroit de Bab el-Mandeb, entre le Yémen et la Corne de l'Afrique.

Environ 7 % de l'approvisionnement mondial en pétrole transite par le détroit, et les Houthis ont déjà démontré leur capacité à perturber le trafic maritime commercial dans la région. Leurs dernières actions accroissent les risques pesant sur cette voie de communication dont l'Arabie saoudite a plus que jamais besoin.

Cela ne signifie pas nécessairement que le détroit de Bab el-Mandeb sera fermé. L'arrêt total du transport maritime n'est pas indispensable pour engendrer des coûts économiques importants. La hausse des primes d'assurance, les déviations des navires et les itinéraires plus longs autour de l'Afrique consomment du temps et de la capacité des pétroliers.

Le problème stratégique est que l'Iran a démontré sa capacité à perturber la principale voie d'exportation via le détroit d'Ormuz, à l'est de la péninsule arabique, tandis que les forces alignées sur l'Iran peuvent menacer la navigation près de Bab el-Mandeb, à l'ouest.

Entre ces deux points de passage stratégiques se trouve l'oléoduc conçu pour offrir à l'Arabie saoudite une solution de rechange lorsque le détroit d'Ormuz devient impraticable.

Quelles conséquences cela aura-t-il sur les prix du pétrole ?

Les marchés pétroliers reflètent déjà la pression croissante. Le Brent a clôturé à 104,61 dollars le baril vendredi, tandis que le West Texas Intermediate a terminé la séance à 100,05 dollars.

Les deux indices de référence ont progressé de plus de 8 % au cours de la semaine, malgré une baisse vendredi suite à des informations faisant état de possibles pourparlers diplomatiques concernant la navigation dans le détroit d'Ormuz.

Le rapport sur le marché pétrolier de vendredi a montré la rapidité avec laquelle les prix ont réagi à l'extension des attaques au-delà des routes maritimes initiales dans le Golfe.

Plusieurs facteurs empêchent encore les prix d'augmenter plus fortement. La hausse des prix de l'énergie peut affaiblir la demande, la production hors du Golfe persique constitue un important facteur d'amortissement et les stocks ont contribué à compenser les perturbations de l'approvisionnement.

Mais ces garanties sont limitées, et chaque problème d'infrastructure supplémentaire réduit les alternatives disponibles sur le marché en cas de nouvel incident. C'est pourquoi le temps nécessaire à la réparation de l'oléoduc Est-Ouest est si crucial.

Si l'Arabie saoudite rétablit rapidement une part importante de la capacité de l'oléoduc, cet arrêt pourrait finalement n'être qu'un choc temporaire de plus dans une année exceptionnellement instable.

Mais si les réparations s'éternisent pendant plusieurs semaines tandis que la pression autour de Bab el-Mandeb continue de s'intensifier, une autre part importante du pétrole qui parvient encore aux consommateurs du monde entier pourrait être mise en danger.

Le marché découvre en réalité l'ampleur des capacités logistiques disponibles après que la voie principale et son alternative la plus importante soient soumises à des pressions.

Le tableau d'ensemble

Depuis des décennies, les discussions sur la sécurité énergétique au Moyen-Orient se concentrent sur ce qui pourrait se produire si l'Iran fermait le détroit d'Ormuz ou perturbait gravement le trafic maritime qui y transite.

Les producteurs ont réagi en construisant des pipelines, des installations de stockage et des voies d'exportation alternatives, et ces investissements ont contribué à atténuer l'impact de la crise actuelle.

Mais les infrastructures qui contournent les points de passage stratégiques n'éliminent pas les risques géopolitiques. Elles redirigent les flux énergétiques vers un autre réseau de pipelines, de ports et de voies maritimes, chacun présentant ses propres vulnérabilités.

C’est là la leçon plus générale à tirer des dernières attaques : la sécurité énergétique ne dépend pas seulement de la possession de pétrole, mais aussi de la capacité à disposer de suffisamment d’alternatives pour le produire, le transporter et le distribuer lorsqu’une partie du système tombe en panne.

Le marché pétrolier a déjà bien compris la vulnérabilité du détroit d'Ormuz. Il découvre à présent que la route conçue pour le contourner présente elle aussi des failles.