Les cours de l'or ont progressé sur le marché européen jeudi, prolongeant leur hausse pour une deuxième séance consécutive, soutenus par une forte demande pour ce métal considéré comme une valeur refuge dans un contexte d'escalade du conflit au Moyen-Orient.

Toutefois, ces gains ont été limités par la nouvelle appréciation du dollar américain face à un panier de devises mondiales, soutenue par des achats continus considérés comme l'investissement le plus attractif disponible, alors que les anticipations de baisses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale au cours du premier semestre de cette année continuaient de s'estomper.

Aperçu des prix

Le cours de l'or a progressé aujourd'hui de 1,05 % pour atteindre 5 195,13 dollars, contre 5 140,93 dollars à l'ouverture, tout en enregistrant un plus bas de séance à 5 121,10 dollars.

À la clôture de mercredi, les cours de l'or ont enregistré des gains de plus de 1,0 %, s'inscrivant dans un processus de reprise après avoir atteint un plus bas de deux semaines à 4 996,10 dollars l'once.

La guerre contre l'Iran

Israël a lancé jeudi une vague de frappes aériennes de grande envergure sur Téhéran, ciblant ce qu'il a décrit comme des infrastructures appartenant aux autorités iraniennes, après que des missiles iraniens ont forcé des millions d'Israéliens à se mettre à l'abri.

Le dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé de 0,25 % jeudi, reprenant une hausse qui s'était temporairement interrompue lors de la séance précédente, et se rapprochant à nouveau de ses plus hauts niveaux en quatre mois, reflétant la vigueur renouvelée de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

Cette hausse intervient alors que les investisseurs continuent de privilégier le dollar comme placement le plus attractif, dans un contexte de diminution des espoirs de voir la Réserve fédérale baisser ses taux d'intérêt au cours du premier semestre de cette année.

taux d'intérêt américains

Mercredi, le président américain Donald Trump a officiellement nommé l'ancien gouverneur de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, à la tête de la banque centrale américaine.

Dans son dernier rapport Beige Book publié mercredi, la Réserve fédérale a indiqué que l'activité économique américaine s'était légèrement développée, que les prix avaient continué d'augmenter et que le niveau d'emploi était resté globalement stable ces dernières semaines.

Selon l'outil FedWatch du CME Group, les marchés estiment à 97 % la probabilité que les taux d'intérêt américains restent inchangés lors de la réunion de mars, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base s'élève à 3 %.

Pour réévaluer ces prévisions, les opérateurs attendent la publication des demandes hebdomadaires d'allocations chômage américaines plus tard dans la journée, suivie du rapport sur l'emploi américain de février vendredi.

Perspectives sur l'or

Hamad Hussein, économiste chez Capital Economics, a déclaré que, d'une part, la demande d'or, valeur refuge, pourrait augmenter dans le contexte du conflit au Moyen-Orient. D'autre part, le risque de prix de l'énergie durablement élevés, susceptible d'empêcher toute baisse des taux et d'accroître la probabilité d'un resserrement monétaire supplémentaire, pourrait limiter les gains.

SPDR Gold Trust

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont diminué d'environ 18 tonnes métriques mercredi, marquant la deuxième baisse quotidienne consécutive, ramenant le total à 1 081,04 tonnes métriques, le niveau le plus bas depuis le 19 février.

L'euro a chuté jeudi en Europe face à un panier de devises internationales, reprenant les pertes qui s'étaient temporairement interrompues la veille face au dollar américain et se rapprochant d'un nouveau plus bas en quatre mois, alors que la flambée des prix mondiaux de l'énergie, alimentée par la guerre en Iran, pèse sur les perspectives économiques de l'Europe.

La crise devrait faire grimper les prix et accélérer l'inflation dans toute la zone euro, exerçant ainsi une pression inflationniste croissante sur les décideurs politiques de la Banque centrale européenne.

Dans le même temps, l'économie européenne pourrait avoir besoin d'un soutien monétaire supplémentaire pour limiter le ralentissement de l'activité économique, ce qui crée un dilemme politique complexe entre la maîtrise de l'inflation et le soutien à la croissance.

Aperçu des prix

Taux de change de l'euro aujourd'hui : l'euro a baissé de 0,25 % face au dollar à 1,1605 $, contre 1,1633 $ à l'ouverture, après avoir atteint un plus haut de séance à 1,1647 $.

L'euro a clôturé la séance de mercredi en hausse de 0,2 % face au dollar, enregistrant ainsi son premier gain quotidien en trois séances et s'inscrivant dans un processus de reprise après avoir atteint un plus bas de quatre mois à 1,1530 $.

Dollar américain

L'indice du dollar a progressé de 0,25 % jeudi, reprenant une hausse interrompue temporairement lors de la séance précédente et s'approchant de ses plus hauts niveaux en quatre mois, reflétant le regain de vigueur de la devise américaine face à un panier de devises majeures et secondaires.

Cette progression intervient alors que les investisseurs continuent de privilégier le dollar comme placement alternatif de choix, dans un contexte de craintes croissantes d'une extension du conflit au Moyen-Orient, ce qui aurait des répercussions négatives sur le commerce mondial et l'économie mondiale.

Les marchés attendent la publication vendredi du rapport mensuel sur l'emploi aux États-Unis, qui devrait fournir des indications solides et décisives concernant la trajectoire des taux d'intérêt de la Réserve fédérale au cours du premier semestre de cette année.

prix mondiaux de l'énergie

Les prix mondiaux du pétrole et du gaz ont flambé en raison des répercussions de la guerre israélo-américaine contre l'Iran, qui a perturbé les exportations d'énergie du Moyen-Orient. Les attaques de Téhéran contre des navires et des infrastructures énergétiques ont entraîné la fermeture des voies maritimes dans le Golfe et l'arrêt de la production entre le Qatar et l'Irak.

Le prix du pétrole brut Brent a augmenté de plus de 16 % cette semaine et a atteint un sommet en 20 mois à 85,07 dollars le baril, tandis que les prix de l'essence en Europe ont bondi de 70 % depuis la fin de la semaine dernière.

Points de vue et analyses

Les analystes de Wells Fargo ont indiqué dans une note que l'euro se trouve confronté à une situation difficile. La période de remplissage des stocks de gaz naturel en Europe est sur le point de commencer, et l'Union européenne l'aborde avec des niveaux de stockage historiquement bas, ce qui signifie qu'elle devra acheter d'importantes quantités d'énergie à un moment où les prix pourraient augmenter considérablement.

George Saravelos, responsable de la recherche mondiale sur les changes chez Deutsche Bank, a déclaré que l'impact de la guerre en Iran sur la paire EUR/USD s'articule autour d'un facteur clé : l'énergie.

Saravelos a ajouté qu'un choc d'offre négatif est en train de se former, agissant de fait comme une taxe directe sur les Européens qui doivent être payés aux producteurs étrangers en dollars américains.

Dans une note de recherche, les analystes d'ING ont écrit que la position de la Banque centrale européenne est soudainement remise en question et qu'ils doutent que le problème puisse être résolu à très court terme.

Ils ont ajouté que la possibilité que la BCE relève ses taux d'intérêt représente un risque sérieux pour les opérations de portage de taux d'intérêt et pourrait entraîner un élargissement significatif des écarts de taux des obligations d'État de la zone euro.

Le yen japonais s'est apprécié jeudi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises majeures et secondaires, prolongeant son redressement pour une deuxième journée consécutive face au dollar américain, dans un contexte d'achats continus à partir de ses plus bas niveaux en six semaines, soutenus par les récents commentaires du ministre japonais des Finances.

Les faibles données du marché du travail au Japon ont réduit les attentes concernant une hausse des taux d'intérêt japonais à court terme, les investisseurs attendant de plus amples indications sur la trajectoire de la politique monétaire de la Banque du Japon cette année.

Aperçu des prix

Cours du yen japonais aujourd'hui : le dollar a baissé de 0,4 % face au yen à 156,45 ¥, contre 157,05 ¥ à l'ouverture, après avoir atteint un plus haut de séance à 157,19 ¥.

Le yen a clôturé la séance de mercredi en hausse de 0,4 % face au dollar, enregistrant ainsi son premier gain en trois jours après avoir atteint un plus bas de six semaines à 157,97 ¥ lors de la séance précédente.

Ministre des Finances japonais

La ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, a déclaré mardi que les autorités financières surveillaient de près les marchés avec un « sentiment d'urgence ». Interrogée sur la possibilité d'une intervention sur le marché des changes, elle a indiqué que le Japon était parvenu à un accord mutuel avec les États-Unis l'année dernière.

taux d'intérêt japonais

Les données publiées cette semaine à Tokyo ont montré que le taux de chômage au Japon a augmenté à 2,7 % en janvier, dépassant les prévisions du marché qui tablaient sur 2,6 %, après avoir enregistré 2,6 % en décembre.

Suite à ces données, les anticipations du marché concernant une hausse des taux d'intérêt de 25 points de base décidée par la Banque du Japon en mars sont passées de 15 % à 5 %.

Le prix d'une augmentation de taux de 25 points de base en avril a également baissé, passant de 40 % à 25 %.

Selon le dernier sondage Reuters, la Banque du Japon devrait relever ses taux d'intérêt à 1 % d'ici septembre.

Dans une note de recherche conjointe, les analystes de Morgan Stanley et de MUFG ont indiqué qu'ils estimaient déjà faible la probabilité d'une hausse des taux en mars ou en avril, mais qu'avec l'incertitude croissante liée à l'évolution de la situation au Moyen-Orient, la Banque du Japon allait probablement adopter une position plus prudente, réduisant encore les chances d'une hausse des taux à court terme.

Les investisseurs attendent désormais des données supplémentaires sur l'inflation, le chômage et les salaires au Japon pour réévaluer ces prévisions.

Les cours du palladium ont progressé mercredi, soutenus par des achats à partir de niveaux inférieurs, après les fortes baisses enregistrées mardi. Le métal avait subi une forte pression, à l'instar des autres métaux industriels, sur les marchés, en raison des tensions géopolitiques liées au conflit sino-américain au Moyen-Orient.

Principaux facteurs à l'origine de ce déclin :

Perturbations des chaînes d'approvisionnement et risques géopolitiques

L'escalade des tensions au Moyen-Orient et les perturbations de certaines activités minières ont accru les inquiétudes concernant l'approvisionnement. Paradoxalement, ces craintes ne se sont pas traduites par un fort intérêt des acheteurs, mais ont au contraire accentué la volatilité du marché, les vendeurs restant majoritaires sur le marché des changes.

Le faible soutien américain aux politiques relatives aux véhicules électriques

Le ralentissement de l'élan politique en faveur des incitations à l'achat de véhicules électriques aux États-Unis pèse sur le marché. Le palladium étant largement utilisé dans les pots catalytiques automobiles, tout affaiblissement des politiques de soutien compromet les perspectives de la demande industrielle.

Pression technique claire

Le passage sous les moyennes mobiles à 20 et 50 jours a envoyé un signal négatif aux traders à court terme. L'indicateur ADX reflète également une faible dynamique de tendance avec une orientation baissière, suggérant que la dynamique baissière n'est pas encore suffisamment marquée pour déclencher un retournement décisif, malgré la domination persistante des vendeurs sur le marché.

Avis des analystes : attentes mitigées

L'analyste Anton Kharitonov de Traders Union estime que la cassure des moyennes à court et moyen terme constitue un signal d'alarme, identifiant le niveau de support clé à 1 715 $. Il souligne qu'une rupture sous ce niveau pourrait entraîner de nouvelles baisses et que tout rebond actuel semble fragile tant que les vendeurs conservent la mainmise sur le marché.

De son côté, l'analyste Viktoras Karabitiants, de la même firme, adopte une perspective plus optimiste, soulignant que des indicateurs hebdomadaires tels que l'indice de force relative (RSI) et la MACD (convergence-divergence des moyennes mobiles) restent porteurs sur le long terme. Il estime que la fourchette de 1 700 $ à 1 750 $ représente une phase de consolidation au sein d'une tendance haussière de long terme plus large.

L'analyste Parshwa Turakhia se concentre sur le court terme, expliquant que des indicateurs tels que le Stoch RSI et le CCI signalent des conditions de survente qui pourraient permettre des rebonds rapides vers le niveau de 1 750 $, bien qu'une forte volatilité sur le marché soit attendue.

Aujourd'hui, sur le marché américain, les contrats à terme sur le palladium ont progressé de 1,9 % pour atteindre 1 678,5 dollars l'once à 16h27 GMT.