L'or évolue dans une zone négative en raison du dollar plus fort

Les prix de l'or ont chuté sur le marché européen vendredi, continuant d'évoluer en territoire négatif pour le troisième jour consécutif et reculant considérablement par rapport aux sommets records, alors que les activités de correction et de prise de bénéfices persistaient parallèlement à la pression de la hausse de la devise américaine sur le marché des changes.

Comme prévu, la Réserve fédérale a annoncé une baisse de 25 points de base de ses taux d'intérêt, les ramenant à leurs plus bas niveaux depuis près de trois ans, sans toutefois donner de signe indiquant qu'elle était pressée d'assouplir davantage sa politique monétaire dans les mois à venir.

Aperçu des prix

• Prix de l'or aujourd'hui : L'or a chuté de 0,35 % à 3 632,33 $, par rapport au niveau d'ouverture de 3 644,294 $, enregistrant un sommet de séance à 3 657,40 $.

• Lors de la clôture de jeudi, l'or a perdu 0,45% dans sa deuxième baisse quotidienne consécutive, alors que la correction et les prises de bénéfices se poursuivaient depuis le sommet historique de 3 707,65 $ l'once.

•Outre les prises de bénéfices, les prix de l'or ont également subi la pression de la hausse du dollar américain suite aux données économiques positives aux États-Unis.

Dollar américain

L'indice du dollar a augmenté de 0,15% vendredi, prolongeant ses gains pour une troisième séance consécutive et reflétant le renforcement continu de la devise américaine par rapport à un panier de contreparties majeures et mineures.

Au-delà de la remontée de son niveau le plus bas en trois ans et demi, la hausse du dollar est également survenue après que la Réserve fédérale n'a pas réussi à fournir les signaux plus accommodants que les marchés attendaient.

Réserve fédérale

•Conformément aux attentes, la Fed a abaissé mercredi ses taux de 25 points de base, les ramenant à 4,25%, leur plus bas niveau depuis novembre 2022, après cinq réunions consécutives de maintien des taux.

•La décision a été adoptée avec la majorité des membres du FOMC en faveur, à l'exception d'un dissident, Steven Mnuchin, qui préférait une baisse plus importante de 50 points de base.

•La Fed a noté dans sa déclaration de politique que la croissance de l'emploi avait considérablement ralenti au cours des derniers mois, avec des révisions à la baisse des données antérieures sur l'emploi, reflétant un affaiblissement de la dynamique et des risques croissants sur le marché du travail.

•La Fed a ajouté que malgré le ralentissement de la croissance, l'inflation reste supérieure à l'objectif de 2 %, soulignant que les nouveaux tarifs imposés par l'administration Trump ajoutaient une pression à la hausse supplémentaire sur les prix.

•Dans ses projections économiques trimestrielles, la Fed a abaissé le taux cible de fin d’année 2025 de 4,0 % à 3,75 %, celui de 2026 de 3,5 % à 3,25 % et celui de 2027 de 3,25 % à 3,0 %.

•Le président de la Fed, Jerome Powell, a décrit la baisse des taux comme nécessaire à la gestion des risques en réponse à la faiblesse du marché du travail, affirmant que la banque centrale était dans une « situation volatile » concernant les attentes en matière de taux d'intérêt.

•Powell a ajouté qu'il ne voyait pas la nécessité de procéder à des réductions supplémentaires rapides, soulignant que la politique monétaire resterait dépendante des données, guidée par l'évolution de l'inflation et de la croissance.

Taux d'intérêt américains

•Les projections médianes de la Fed indiquent une baisse supplémentaire des taux de 50 points de base en 2025.

•Les attentes médianes des membres de la Fed montrent une baisse de 25 points de base en 2025, avec une autre baisse similaire attendue en 2026.

•Après la réunion, l'outil FedWatch du CME Group a montré que les prix du marché pour une baisse de 25 points de base en octobre tombaient de 100 % à 87 %, la probabilité d'une baisse de 50 points de base glissait de 3 % à 1 %, et la probabilité d'absence de changement augmentait de 0 % à 13 %.

Perspectives de l'or

Kyle Rodda, analyste de marché chez Capital.com, a déclaré : « Le sentiment reste optimiste, mais il a clairement perdu de son élan. En résumé, la Fed n’a pas fourni d’orientations suffisamment accommodantes pour faire grimper l’or. »

•Rodda a ajouté que les attentes concernant deux autres baisses cette année étaient encourageantes, mais que les projections d'une seule baisse en 2026 étaient supérieures aux prix du marché, ce qui a poussé les rendements et le dollar à la hausse.

Fonds SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, sont restés inchangés jeudi, le total restant à 975,66 tonnes métriques, le plus bas niveau depuis le 12 septembre.