Les prix de l'or ont baissé mardi sur les marchés européens pour la première fois en quatre séances, reculant par rapport à un sommet de deux semaines en raison d'une correction active et de prises de bénéfices, passant en territoire négatif sous la pression d'un rebond du dollar américain.

Après que la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale a augmenté en septembre, les investisseurs attendent désormais de multiples publications de données économiques et des commentaires des responsables de la politique monétaire pour avoir un meilleur aperçu de la trajectoire probable des taux d'intérêt américains pour le reste de l'année.

Le prix

• Prix de l'or aujourd'hui : L'or a chuté de 0,25 % à 3 365,79 $, en baisse par rapport au niveau d'ouverture de 3 373,71 $, après avoir enregistré un sommet de séance à 3 382,49 $.

• Lors de la clôture de lundi, les prix de l'or ont augmenté de 0,35 %, marquant un troisième gain quotidien consécutif, et ont atteint un sommet de deux semaines à 3 385,43 $ l'once, soutenus par la baisse des rendements américains.

Le dollar américain

L'indice du dollar américain a augmenté de 0,35% mardi, prolongeant ses gains pour la deuxième séance consécutive, alors qu'il continuait de rebondir après un creux de deux semaines à 98,59 points, reflétant la force soutenue du dollar américain par rapport à un panier de devises mondiales.

Outre les achats à partir de niveaux plus bas, le rebond du dollar est également soutenu par une pause dans la baisse des rendements des bons du Trésor américain à 10 ans, alors que les marchés attendent davantage de preuves sur la trajectoire des taux d'intérêt de la Réserve fédérale.

Taux d'intérêt américains

• La présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, Mary Daly, a déclaré lundi que, compte tenu des preuves croissantes de faiblesse du marché du travail américain et de l'absence de toute indication d'une inflation persistante due aux tarifs douaniers, le temps était venu de réduire les taux d'intérêt.

• Suite à ses remarques, l'outil FedWatch du CME Group a montré que la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de septembre est passée de 75 % à 88 %, tandis que la probabilité d'absence de changement est passée de 25 % à 12 %.

• La probabilité d’une baisse des taux de 25 points de base en octobre a également augmenté, passant de 95 % à 97 %, tandis que la probabilité d’absence de changement est tombée de 5 % à 3 %.

• Les traders ont augmenté leurs attentes concernant les baisses de taux de la Fed cette année après les données décevantes sur l'emploi, prévoyant désormais environ 63 points de base d'assouplissement d'ici décembre, contre 35 points de base auparavant.

• Pour réévaluer ces attentes, les investisseurs attendent des données clés plus tard dans la journée sur la performance du secteur des services américain à la fin du mois de juillet.

Perspectives de l'or

• Kelvin Wong, analyste de marché pour l'Asie-Pacifique chez OANDA, a déclaré : « La dynamique haussière à court terme s'est améliorée... Le principal argument en faveur des prix de l'or est que la Réserve fédérale semble toujours positionnée pour réduire réellement les taux d'intérêt en septembre. »

• Wong a ajouté : « Je ne m'attends toujours pas à ce que l'or dépasse fortement 3 450 $ l'once, à moins qu'un catalyseur clair ne pousse les prix à ce niveau. »

Fonds SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand ETF adossé à l'or au monde, ont augmenté d'environ 1,72 tonne métrique lundi, portant le total à 954,8 tonnes métriques - rebondissant par rapport aux 953,08 tonnes métriques, le niveau le plus bas depuis le 21 juillet.

L'euro a reculé mardi sur les marchés européens face à un panier de devises mondiales, prolongeant ses pertes pour le deuxième jour consécutif face au dollar américain et s'éloignant d'un sommet de deux semaines, en raison d'une correction active et de prises de bénéfices, parallèlement à un rebond des niveaux du dollar américain avant les données économiques clés des États-Unis.

Face aux pressions inflationnistes persistantes auxquelles sont actuellement confrontés les responsables de la Banque centrale européenne, la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt européens en septembre s'est estompée. Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs attendent de nouvelles données économiques en provenance de la zone euro.

Le prix

Taux de change EUR/USD aujourd'hui : L'euro a reculé de 0,15 % face au dollar à 1,1554 $, contre 1,1568 $ à l'ouverture aujourd'hui. Le plus haut niveau enregistré était de 1,1588 $.

• L'euro a terminé la séance de lundi en baisse de 0,15% face au dollar, marquant sa première perte au cours des trois derniers jours, après avoir atteint plus tôt un sommet de deux semaines à 1,1597 $.

Le dollar américain

L'indice du dollar américain a augmenté de 0,15% mardi, prolongeant ses gains pour la deuxième séance consécutive, alors que la monnaie continuait de se redresser après un creux de deux semaines à 98,59 points, reflétant la force soutenue du dollar américain par rapport à un panier de devises mondiales.

Ce rebond intervient avant la publication de données économiques américaines clés plus tard dans la journée, concernant la performance du secteur des services en juillet, qui fournit un indicateur fort du rythme de l'activité économique américaine au cours du troisième trimestre de cette année.

Taux d'intérêt européens

• L'indice des prix à la consommation en Europe a enregistré une hausse de 2,0 % en juillet, supérieure aux attentes du marché qui tablaient sur une hausse de 1,9 %, et correspondant à la lecture précédente d'une hausse de 2,0 %.

• Ces chiffres indiquent des pressions inflationnistes persistantes sur les décideurs politiques de la Banque centrale européenne.

• Selon des sources de Reuters, une nette majorité lors de la dernière réunion de la BCE a exprimé sa préférence pour le maintien des taux d'intérêt inchangés en septembre — pour la deuxième réunion consécutive.

• Le prix du marché d’une baisse de taux de 25 points de base par la Banque centrale européenne en septembre se maintient actuellement en dessous de 30 %.

• Pour réévaluer ces attentes, les investisseurs surveilleront de près les prochaines données économiques en provenance d’Europe, en plus des déclarations des responsables de la BCE.

Le yen japonais a progressé mardi sur les marchés asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, prolongeant ses gains pour le troisième jour consécutif face au dollar américain et enregistrant son plus haut niveau en deux semaines, après que le compte rendu de la réunion de la Banque du Japon a indiqué une reprise de la normalisation de la politique monétaire avant la fin de cette année.

Afin de réévaluer les attentes concernant une éventuelle hausse des taux d'intérêt de 25 points de base par la Banque du Japon lors de la prochaine réunion de septembre, les investisseurs attendent la publication de nouvelles données clés sur l'évolution de la quatrième économie mondiale.

Le prix

Taux de change USD/JPY aujourd'hui : Le dollar a reculé de 0,3 % face au yen, à 146,62 ¥, son plus bas niveau depuis le 24 juillet, contre 147,08 ¥ à l'ouverture. Le plus haut niveau enregistré était de 147,15 ¥.

• Le yen a enregistré un gain de 0,2% face au dollar lors de la clôture de lundi, marquant son deuxième gain quotidien consécutif, dans un contexte de baisse du rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans.

Taux d'intérêt japonais

• Le compte rendu de la réunion de politique monétaire de juin a montré que certains membres du conseil d'administration de la Banque du Japon ont déclaré que la banque centrale envisagerait de reprendre les hausses de taux si les tensions commerciales s'apaisaient.

• Suite à la réunion de la semaine dernière, la Banque du Japon a confirmé qu'elle augmenterait ses taux d'intérêt si les conditions économiques et de prix correspondaient aux attentes.

• Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a déclaré que le récent accord commercial entre les États-Unis et le Japon représente une étape positive importante vers le renforcement de la stabilité économique en réduisant l'incertitude qui pèse depuis longtemps sur les perspectives d'avenir.

• L'estimation du marché d'une hausse des taux d'intérêt de 25 points de base par la Banque du Japon lors de la réunion de septembre se maintient actuellement au-dessus de 50 %.

• Pour réévaluer ces attentes, les investisseurs attendent davantage de données sur l’inflation, le chômage et les niveaux de salaires au Japon.

Rendements des obligations américaines

Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a chuté de 0,2% mardi, creusant ses pertes pour la troisième séance consécutive et atteignant un plus bas de trois mois à 4,186%, ce qui exerce une pression à la baisse sur le taux de change du dollar américain.

Cette évolution du marché obligataire américain fait suite au rapport sur l'emploi américain publié vendredi, qui a révélé des faiblesses évidentes sur le marché du travail, incitant les traders à s'attendre à ce que la Réserve fédérale mette en œuvre au moins deux baisses de taux d'intérêt avant la fin de cette année.

Goldman Sachs s'attend à ce que la Réserve fédérale procède à trois baisses consécutives de 25 points de base à partir de septembre, avec la possibilité d'une baisse de 50 points de base si le taux de chômage augmente encore dans le prochain rapport.

De plus, le limogeage par le président Donald Trump d'un haut responsable des statistiques américaines et la démission d'Adriana Kugler, membre de la Réserve fédérale, ont accru les inquiétudes du marché quant à la stabilité de la plus grande économie du monde.

Les prix de l'or ont grimpé lundi dans un contexte de baisse généralisée du dollar américain par rapport à la plupart des principales devises et d'attentes croissantes d'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale.

Les données gouvernementales ont montré que l'économie américaine a créé 73 000 emplois en juillet, ce qui est inférieur aux prévisions de 100 000 nouveaux emplois.

Les chiffres de mai et juin ont également été fortement révisés à la baisse, avec un ajustement total à la baisse de 258 000 emplois par rapport aux estimations initiales. Les chiffres de juin ont été révisés à 14 000 contre 147 000, tandis que ceux de mai ont été révisés à 19 000 contre 144 000.

Le même rapport a montré que le taux de chômage aux États-Unis a légèrement augmenté pour atteindre 4,2 % le mois dernier, contre 4,1 %, conformément aux attentes du marché.

En réponse à ces données, l'ancien président Donald Trump a remis en question le déclin signalé de la croissance de l'emploi et a limogé la directrice du Bureau of Labor Statistics, l'accusant d'avoir manipulé les chiffres pour saper les républicains avant les élections.

Suite à ces développements, la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de la Fed en septembre a bondi à 88 %, contre 80 % la veille et 63 % il y a une semaine, selon l'outil CME FedWatch.

Par ailleurs, des responsables du représentant américain au Commerce ont déclaré dimanche que l'administration Trump allait probablement maintenir les tarifs imposés la semaine dernière à un certain nombre de pays, plutôt que de les annuler.

À 20h02 GMT, l'indice du dollar américain avait chuté de 0,4% à 98,7, avec un sommet intrajournalier de 98,9 et un creux de 98,5.

En ce qui concerne les échanges d'or, les prix au comptant ont augmenté de 0,9% à 3 430,8 $ l'once à 20h03 GMT.