Les cours de l'or ont reculé sur le marché européen lundi, poursuivant leur baisse pour la deuxième journée consécutive sous la pression de la hausse des prix mondiaux du pétrole, qui alimente les craintes d'inflation et les anticipations de hausse des taux d'intérêt.

Cette situation survient dans un contexte d'attente de mises à jour concernant les négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran, d'autant plus que le marché attend la position de l'Iran suite à la réponse américaine à une proposition iranienne transmise par des médiateurs pakistanais.

Aperçu des prix

* Cours de l'or aujourd'hui : Le cours de l'or a baissé de 0,9 % pour atteindre (4 573,85 $), à partir d'un niveau d'ouverture de (4 614,10 $), enregistrant un sommet de séance de (4 629,43 $).

* À la clôture de vendredi, les cours de l'or ont perdu 0,2 %, enregistrant ainsi leur quatrième baisse en cinq jours en raison de la hausse des prix mondiaux du pétrole.

La semaine dernière, les cours de l'or ont chuté de plus de 2 %, enregistrant ainsi leur deuxième baisse hebdomadaire consécutive en raison des craintes d'inflation et de la possibilité de hausses des taux d'intérêt mondiaux.

Prix mondiaux du pétrole

Les prix du pétrole ont progressé de plus de 1 % sur les marchés mondiaux lundi, reprenant leur ascension près de leurs plus hauts niveaux des dernières semaines, sur fond de craintes d'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran au sujet du détroit d'Ormuz.

Le président américain Donald Trump a déclaré que Washington entamerait lundi matin des efforts pour libérer les navires bloqués dans le détroit d'Ormuz, en signe d'aide humanitaire aux nations neutres dans la guerre israélo-américaine contre l'Iran.

Les médias officiels iraniens ont rapporté que les États-Unis ont transmis leur réponse à une proposition iranienne en 14 points par l'intermédiaire du Pakistan. Téhéran exige la levée du blocus américain et un report des négociations nucléaires, tandis que Washington insiste sur la nécessité de conclure un accord nucléaire en priorité.

La Réserve fédérale et les taux d'intérêt américains

* La Réserve fédérale a maintenu ses taux d'intérêt inchangés la semaine dernière pour la troisième réunion consécutive.

* Le FOMC a voté à 8 contre 4 pour maintenir le taux directeur des fonds fédéraux dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 %, soit le niveau le plus bas depuis septembre 2022.

* Ce vote a révélé la plus grande dissidence au sein de la Réserve fédérale depuis 1992, certains membres ne jugeant plus nécessaire que la banque centrale américaine s'oriente vers un assouplissement monétaire.

* Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a admis que le conflit au Moyen-Orient avait créé de « nouvelles pressions inflationnistes » qui n'avaient pas été prises en compte auparavant.

* Le président de la Réserve fédérale de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré que plus la guerre avec l'Iran se prolonge, plus les risques d'une forte inflation et de dommages économiques augmentent, limitant ainsi la capacité de la banque centrale à fournir des indications sur la politique des taux d'intérêt à l'heure actuelle.

* Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austan Goolsbee, a déclaré samedi, suite aux « mauvaises » données récentes sur les prix, qu'il fallait faire preuve de prudence concernant les baisses de taux d'intérêt jusqu'à ce que l'inflation commence à diminuer.

* Selon l'outil FedWatch du CME : la probabilité que les taux d'intérêt américains restent inchangés en juin était estimée à 95 %, avec une probabilité de 5 % d'une baisse de 25 points de base.

* Afin d'affiner ces probabilités, les investisseurs suivent de près les prochaines données économiques américaines et les commentaires des responsables de la Réserve fédérale.

Prévisions de performance de l'or

Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade, a déclaré : « L'or souffre encore des effets résiduels des déclarations fermes de la Réserve fédérale la semaine dernière, en particulier des votes dissidents importants contre un nouvel assouplissement monétaire. »

Waterer a ajouté : « Nous prévoyons que le cours de l’or oscillera entre 4 400 et 5 500 dollars d’ici la fin de l’année. Pour atteindre le haut de cette fourchette, il faudrait une désescalade durable des tensions au Moyen-Orient et un ralentissement des pressions inflationnistes, tandis que la persistance de prix élevés du pétrole maintiendra le métal dans la moitié inférieure de la fourchette. »

Fonds SPDR

Les réserves d'or du SPDR Gold Trust, le plus important fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, sont restées inchangées vendredi. Le total se maintient à 1 035,77 tonnes métriques, son niveau le plus bas depuis le 16 octobre 2025.

L'euro s'est apprécié lundi sur les marchés européens face à un panier de devises internationales, reprenant sa progression brièvement interrompue vendredi face au dollar américain. La devise se rapproche d'un plus haut de plusieurs semaines, profitant du ralentissement du billet vert alors que les investisseurs analysent l'évolution des négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran.

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré la semaine dernière que l'option d'une hausse des taux d'intérêt avait été longuement discutée lors de la récente réunion, soulignant que la prochaine réunion en juin serait le « moment opportun » pour réévaluer la trajectoire de la politique monétaire.

Aperçu des prix

* Taux de change de l'euro aujourd'hui : L'euro a progressé d'environ 0,25 % par rapport au dollar, atteignant (1,1747 $), contre un cours de clôture de vendredi de (1,1719 $), enregistrant un plus bas de séance à (1,1720 $).

L'euro a clôturé la séance de vendredi en baisse de 0,1 % face au dollar, en raison d'une correction et de prises de bénéfices, après avoir atteint un sommet de près de deux semaines à 1,1785 $ plus tôt dans la séance.

Le dollar américain

L'indice du dollar a reculé de plus de 0,2 % lundi, reprenant ainsi la baisse interrompue vendredi. Ce repli reflète le repli de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Ce repli s'explique par le ralentissement de la demande de dollars comme valeur refuge, tandis que les marchés analysent les récents pourparlers intensifs entre les États-Unis et l'Iran. Les médias officiels iraniens ont rapporté que les États-Unis ont transmis leur réponse à une proposition iranienne en 14 points par l'intermédiaire du Pakistan. Téhéran souhaite la levée du blocus américain et un report des négociations nucléaires, tandis que Washington insiste sur la priorité à donner à un accord sur le nucléaire.

Le président Donald Trump a déclaré que Washington entamerait lundi matin des efforts pour libérer les navires bloqués dans le détroit d'Ormuz, en signe d'aide humanitaire aux nations neutres touchées par la guerre israélo-américaine contre l'Iran.

Taux d'intérêt européens

* Conformément aux attentes, la BCE a maintenu ses taux d'intérêt directeurs inchangés la semaine dernière à 2,15 %, soit le niveau le plus bas depuis octobre 2022, marquant ainsi la septième réunion consécutive sans modification.

La présidente Lagarde a indiqué que le Conseil des gouverneurs avait pris la décision unanime de maintenir le taux inchangé, malgré de longues discussions concernant « l’option d’une hausse », et a confirmé que le mois de juin serait le « moment opportun » pour réévaluer la politique monétaire.

* À la suite de la réunion, les anticipations du marché monétaire concernant une hausse des taux de 25 points de base par la BCE en juin sont passées de 35 % à 55 %.

* Les investisseurs attendent désormais de nouvelles données économiques de la zone euro concernant l'inflation, le chômage et les salaires afin d'affiner leurs prévisions de taux d'intérêt.

Le yen japonais s'est apprécié lundi sur les marchés asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, reprenant sa progression brièvement interrompue la veille face au dollar américain. La devise s'est rapprochée de son plus haut niveau en deux mois, sur fond de spéculations croissantes quant à une intervention de la Banque du Japon sur le marché des changes, profitant de la faible liquidité durant la Golden Week.

Alors que les pressions inflationnistes sur les responsables de la politique monétaire de la Banque du Japon s'atténuent, la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt japonais en juin a diminué, le marché attendant davantage de données sur l'évolution de la quatrième économie mondiale.

Aperçu des prix

* Taux de change du yen japonais aujourd'hui : Le dollar a baissé face au yen d'environ 0,7 % à (156,95 ¥), par rapport au cours de clôture de vendredi (157,02 ¥), après avoir enregistré un plus haut de séance à (157,25 ¥).

* Le yen a clôturé la séance de vendredi en baisse d'environ 0,3 % face au dollar en raison de corrections et de prises de bénéfices, après avoir atteint un sommet de deux mois à 155,49 yens plus tôt dans la séance.

* La semaine dernière, le yen a progressé d'environ 1,45 % par rapport au dollar, enregistrant ainsi sa quatrième hausse hebdomadaire en cinq semaines et sa plus forte progression hebdomadaire depuis fin février, grâce à l'intervention de la Banque du Japon sur le marché des changes.

Autorités monétaires japonaises

Les autorités de Tokyo se sont abstenues de confirmer si elles étaient effectivement intervenues sur le marché des changes pour soutenir la monnaie locale. Cependant, des sources ont indiqué à Reuters que les autorités monétaires japonaises avaient bel et bien procédé à des achats de yens pour la première fois en deux ans.

Le principal diplomate japonais en matière de devises, Atsushi Mimura, a déclaré vendredi que les spéculations restaient généralisées, lançant un avertissement explicite selon lequel Tokyo était prêt à revenir sur les marchés quelques heures seulement après être intervenu pour soutenir le yen en difficulté.

Interrogé sur la possibilité d'une intervention de Tokyo sur le marché des changes, Mimura a déclaré aux journalistes : « Je ne ferai aucun commentaire sur ce que nous ferons à l'avenir. Mais je vous assure que les vacances de la Golden Week au Japon ne font que commencer. »

Opinions et analyses

* Mahjabeen Zaman, responsable de la recherche sur les changes chez ANZ Bank à Sydney, a déclaré : « L'attention se portera principalement sur la question de savoir si une intervention supplémentaire aura lieu, d'autant plus que le Japon est fermé pour les vacances de la Golden Week, ce qui entraîne une baisse de liquidités pendant cette période. »

Zaman a ajouté : « Plus important encore, il s’agit de savoir si les États-Unis se joindront aux efforts du Japon pour soutenir le yen. Si la faiblesse du yen persiste, on peut affirmer que les chances d’une intervention bilatérale augmenteront. »

Taux d'intérêt japonais

* Les données de la semaine dernière ont montré que l'inflation sous-jacente à Tokyo a ralenti, contrairement aux attentes du marché pour le mois d'avril.

* Suite à ces données, la probabilité, selon le marché, que la Banque du Japon relève ses taux d'intérêt d'un quart de point lors de sa réunion de juin est passée de 75 % à 65 %.

* Pour réévaluer ces probabilités, les investisseurs attendent de nouvelles données sur l'inflation, le chômage et les niveaux de salaires au Japon.

* Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a déclaré la semaine dernière qu'il n'y avait pas besoin, dans l'immédiat, de relever les taux d'intérêt.

La Banque du Japon a maintenu ses taux d'intérêt inchangés la semaine dernière pour la troisième réunion consécutive, mettant en garde contre l'escalade des pressions inflationnistes en raison des répercussions de la guerre avec l'Iran et du prix élevé de l'énergie.

* Le vote visant à maintenir les taux a été adopté avec 6 voix pour et 3 voix contre une hausse de 25 points de base, pour atteindre la fourchette de 1,0 %.

Les prix du pétrole ont baissé vendredi après que l'Iran a transmis une proposition de paix actualisée aux médiateurs pakistanais, ravivant l'espoir d'un éventuel accord avec les États-Unis.

Les contrats à terme sur le pétrole brut américain ont chuté de plus de 3 % pour atteindre 101,57 dollars le baril à 14h10 heure de l'Est, tandis que le Brent, référence mondiale, a perdu environ 2 % pour s'établir à 107,98 dollars le baril.

Des responsables pakistanais ont confirmé à MS Now que les médiateurs avaient reçu une proposition actualisée de l'Iran pour mettre fin à la guerre, précisant que le document avait été transmis aux États-Unis. Cependant, le président Donald Trump a déclaré par la suite qu'il n'était pas satisfait de l'offre iranienne.

« L’Iran souhaite conclure un accord, mais cela ne me satisfait pas », a déclaré Trump aux journalistes à la Maison Blanche, ajoutant : « L’Iran souhaite un accord car, de fait, il n’a plus d’armée. »

Délai de 60 jours pour les pouvoirs de guerre

Le président Trump est soumis à un délai de 60 jours, conformément à la loi sur les pouvoirs de guerre, concernant les opérations militaires dans le conflit avec l'Iran. En vertu de cette loi de 1973, un président doit retirer ses forces dans les 60 jours suivant la notification de leur déploiement au Congrès, à moins que les parlementaires n'autorisent la poursuite des opérations militaires, ce qui n'a pas encore été le cas.

L'administration Trump a affirmé vendredi que le cessez-le-feu conclu il y a trois semaines avait effectivement mis fin aux hostilités, selon MS Now. Cette interprétation pourrait permettre à la Maison-Blanche d'éviter de solliciter l'approbation du Congrès pour poursuivre la guerre.

Un responsable de l'administration a déclaré que l'absence d'affrontements directs entre les forces américaines et iraniennes depuis le début du cessez-le-feu le 7 avril signifie que le délai de 60 jours n'est plus applicable. « Aux fins de la résolution sur les pouvoirs de guerre, les hostilités qui ont débuté le samedi 28 février sont terminées », a-t-il précisé.

Cet argument a été présenté pour la première fois par le secrétaire à la Défense, Pete Hegseth, lors d'une audition devant la commission des forces armées de la Chambre des représentants jeudi, où il a déclaré que le cessez-le-feu avait effectivement mis fin à la guerre.

Contexte et tensions actuelles

* Chronologie : Les États-Unis et Israël ont lancé des frappes contre l’Iran le 28 février. Trump a officiellement notifié le Congrès le 2 mars, déclenchant le délai de 60 jours, la date limite étant fixée au 1er mai.

* Prolongations : Bien que Trump puisse demander une prolongation de 30 jours en vertu de la loi, les législateurs indiquent qu’il ne l’a pas encore fait.

* Le blocus : Malgré le cessez-le-feu, Trump a intensifié ses menaces mercredi, jurant de maintenir le blocus naval américain jusqu’à ce que Téhéran accepte un nouvel accord nucléaire.

* Impasse à Ormuz : Téhéran refuse de rouvrir le détroit d’Ormuz tant que les États-Unis n’auront pas levé leur blocus des ports iraniens.

Bien que le cessez-le-feu soit pour l'instant respecté, Axios rapporte que le Commandement central américain a élaboré des plans de « frappes courtes et puissantes » pour sortir de l'impasse diplomatique. À l'inverse, un haut responsable des Gardiens de la révolution a menacé de lancer des « frappes longues et dévastatrices » contre les positions américaines si Washington reprenait ses attaques, selon des informations relayées par les médias iraniens et Reuters.