Les cours de l'or ont chuté mardi lors des échanges européens, prolongeant leurs pertes pour une deuxième séance consécutive et s'éloignant davantage de leur plus haut niveau en deux semaines, alors que les opérations de correction et les prises de bénéfices se poursuivaient, tandis qu'une pression supplémentaire provenait d'un dollar américain plus fort face à un panier de devises.

Après la baisse des anticipations de hausse des taux d'intérêt américains cette année, les marchés attendent désormais la publication, mercredi, du compte rendu de la première réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale sous la direction de Kevin Warsh. Ce compte rendu devrait apporter des éclaircissements sur l'orientation future de la politique monétaire américaine.

Le prix

• Cours de l'or aujourd'hui : L'or a chuté de 1,2 % à 4 116,75 $ l'once, contre un cours d'ouverture de 4 165,53 $, après avoir atteint un sommet intraday de 4 168,59 $.

• Lundi, à la clôture, l'or a perdu 0,2 %, enregistrant son premier repli en quatre séances après avoir atteint un sommet de deux semaines à 4 203,06 dollars l'once.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé de plus de 0,1 % mardi, reprenant sa progression après une brève pause lors de la séance précédente et reflétant le regain de vigueur de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Cette progression est intervenue alors que les investisseurs se sont remis à acheter du dollar comme placement alternatif privilégié dans un contexte de nouvelles tensions militaires dans le détroit d'Ormuz, notamment après les attaques de missiles lancées par les Gardiens de la révolution iraniens contre plusieurs navires commerciaux.

Taux d'intérêt américains

• Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a déclaré lundi que les ajustements des taux d'intérêt pourraient constituer un « outil précieux » permettant d'accélérer l'impact de la politique monétaire dans les bonnes conditions.

• Selon CME FedWatch, les marchés estiment actuellement à 75 % la probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de juillet, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base est de 25 %.

• Pour décembre, les marchés estiment à 23 % la probabilité que les taux restent inchangés, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base s'élève à 77 %.

• Le compte rendu de la première réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale sous la présidence de son nouveau président, Kevin Warsh, sera publié mercredi. Les investisseurs attendent des signaux plus clairs sur l'orientation des taux d'intérêt américains cette année.

Perspectives dorées

Nicholas Frappell, responsable mondial des marchés chez ABC Refinery, a déclaré que l'évolution du prix de l'or semble être une continuation partielle du mouvement de la semaine dernière, avec une stabilité relative et la formation d'un niveau de support.

Il a ajouté que les marchés attendent désormais les commentaires du compte rendu de la réunion de la Réserve fédérale pour mieux comprendre l'approche de la banque centrale en matière de politique de taux d'intérêt à court terme.

SPDR Gold Trust

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont augmenté de 1,42 tonne métrique lundi, portant le total à 1 002,79 tonnes métriques, après avoir rebondi par rapport aux 1 001,37 tonnes métriques, le niveau le plus bas depuis le 24 septembre 2025.

L'euro s'est légèrement apprécié mardi en Europe face à un panier de devises internationales, prolongeant sa hausse pour une quatrième séance consécutive face au dollar américain et se rapprochant de son plus haut niveau en deux semaines. La monnaie unique continue de profiter d'une série de données économiques américaines plus faibles que prévu, ce qui a réduit les anticipations de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale cette année.

Dans le même temps, les anticipations de hausse des taux d'intérêt européens se sont nettement atténuées suite aux commentaires moins belliqueux de la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, et aux données sur l'inflation en zone euro, plus faibles que prévu pour le mois de juin.

Le prix

• EUR/USD aujourd'hui : L'euro a progressé de moins de 0,1 % pour atteindre 1,1448 $ par rapport à son niveau d'ouverture de 1,1441 $, après avoir touché un plus bas intraday de 1,1436 $.

• L’euro a clôturé lundi en hausse de moins de 0,1 % face au dollar, enregistrant ainsi sa troisième hausse quotidienne consécutive et restant proche de son plus haut niveau en deux semaines, à 1,1473 $.

Le dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé d'environ 0,1 % mardi, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive et se rapprochant de ses plus bas niveaux en deux semaines, reflétant une faiblesse généralisée du billet vert face aux principales et mineures devises.

Ce recul intervient alors qu'une série de rapports économiques américains continuent de décevoir les attentes. Les dernières données de l'Institute for Supply Management ont révélé un ralentissement plus marqué que prévu de l'activité du secteur des services aux États-Unis en juin.

Ces chiffres réduisent la probabilité d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale cette année. Les investisseurs se concentreront désormais sur la publication, mercredi, du compte rendu de la première réunion de politique monétaire de la Fed, présidée par Kevin Warsh, afin d'obtenir de nouveaux indices sur les perspectives de la politique monétaire américaine.

taux d'intérêt européens

• La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré la semaine dernière lors de la conférence de Sintra au Portugal que les risques pesant sur l'inflation et la croissance économique dans la zone euro étaient devenus plus équilibrés par rapport à il y a quelques semaines, grâce notamment à la récente baisse des prix du pétrole.

• Les données officielles sur l'inflation dans la zone euro ont montré un ralentissement plus important que prévu de la croissance des prix à la consommation en juin, principalement en raison de la baisse des prix des carburants suite à la fin du conflit iranien.

• Suite à ces commentaires et aux chiffres de l'inflation, les marchés monétaires ont revu à la baisse leurs anticipations d'une hausse des taux de la BCE de 25 points de base en juillet, les faisant passer de 30 % à seulement 5 %.

• Les investisseurs attendent désormais de nouvelles données sur l'inflation, le chômage et la croissance des salaires dans la zone euro pour réévaluer les perspectives de la politique de la BCE.

Le yen japonais s'est apprécié mardi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, se dirigeant ainsi vers sa première hausse en trois séances face au dollar américain. Cette progression a permis à la devise de s'éloigner davantage de ses plus bas niveaux en 40 ans, relançant les spéculations quant à une éventuelle intervention des autorités japonaises pour soutenir la monnaie locale.

Avec l'atténuation des pressions inflationnistes sur les décideurs de la Banque du Japon, les anticipations d'une hausse des taux d'intérêt lors de la réunion de juillet de la banque centrale ont diminué, les investisseurs attendant des données économiques supplémentaires en provenance de la quatrième économie mondiale.

Le prix

• USD/JPY aujourd'hui : Le dollar a baissé d'environ 0,25 % face au yen à 161,69 ¥, contre un niveau d'ouverture de 162,07 ¥, après avoir atteint un plus haut intraday de 162,18 ¥.

• Le yen a clôturé lundi en baisse de 0,45 % face au dollar, enregistrant ainsi sa deuxième perte quotidienne consécutive.

• La devise japonaise a atteint un plus bas en 40 ans, à 162,84 yens pour un dollar, mercredi dernier, avant d'entrer dans une phase de reprise à court terme qui a alimenté les spéculations sur une possible intervention sur le marché des changes.

autorités japonaises

Le yen s'est de nouveau retrouvé sous les feux des projecteurs après avoir atteint ses plus bas niveaux depuis 1986 face au dollar américain, ce qui a accru les attentes quant à une possible intervention des autorités japonaises pour empêcher une dépréciation excessive de la monnaie.

Points de vue et analyses

• Les analystes d'OCBC estiment que le risque d'intervention est plus susceptible de déclencher des épisodes de volatilité et des corrections temporaires que de créer un renversement durable de la tendance USD/JPY.

• Ils ont ajouté que, sans changement significatif des fondamentaux économiques, les avertissements verbaux, voire une intervention directe, ne suffisent probablement pas à modifier la tendance générale de la paire de devises.

• Marc Chandler, stratège en chef des marchés chez Bannockburn Global Forex, a déclaré que le marché reste conscient du risque d'intervention des autorités japonaises.

• Chandler a ajouté que l'activité du marché des options montre encore des signes d'achats par de grands investisseurs d'options de vente en dollars à court terme comme couverture pour protéger leurs positions longues en dollars en cas d'intervention officielle.

Lee Hardman, analyste principal des devises chez MUFG, a indiqué que des spéculations avaient circulé en fin de semaine dernière quant à une possible intervention du Japon pour soutenir le yen pendant la période des fêtes aux États-Unis, période où les échanges seraient moins liquides. Cependant, aucune mesure n'a été prise, ce qui a contribué au repli du yen après ses récents gains.

taux d'intérêt japonais

• Les cours du marché indiquent actuellement une probabilité inférieure à 25 % que la Banque du Japon relève ses taux d'intérêt de 25 points de base lors de sa réunion de juillet.

• Les investisseurs attendent de nouvelles données sur l'inflation, le chômage et la croissance des salaires au Japon pour réévaluer leurs prévisions.

Les prix du pétrole ont peu varié lundi, se négociant à des niveaux proches de ceux observés avant le déclenchement de la guerre avec l'Iran, après que l'Arabie saoudite a réduit ses prix de vente officiels de pétrole brut et que l'OPEP+ a approuvé une nouvelle hausse de l'objectif de production à partir d'août, tandis que les exportations de pétrole via le détroit d'Ormuz ont continué de se redresser.

Le prix du pétrole brut Brent, qui avait grimpé au-dessus de 126 dollars le baril fin avril pour atteindre son plus haut niveau en quatre ans, a chuté de 27 cents à 71,85 dollars le baril à 13h35 heure de l'Est.

Le prix du pétrole brut américain West Texas Intermediate a également baissé de 27 cents pour s'établir à 68,42 dollars le baril. Aucune transaction n'a eu lieu vendredi pour les contrats à terme sur le pétrole brut américain en raison d'un jour férié aux États-Unis.

Les deux indices de référence ont peu varié la semaine dernière après avoir reculé pendant la majeure partie du mois précédent à des niveaux observés pour la dernière fois fin février, avant que le conflit ne perturbe considérablement les flux énergétiques mondiaux.

Giovanni Staunovo, analyste chez UBS, a déclaré que la pression à la baisse continue de provenir de la libération des pétroliers qui étaient auparavant bloqués dans le Golfe, augmentant ainsi l'offre de pétrole par voie maritime.

Les investisseurs continuent de suivre les discussions entre les États-Unis et l'Iran concernant l'avenir du transport maritime dans le détroit d'Ormuz, tout en surveillant le rythme de reprise des exportations de pétrole du Golfe.

Par ailleurs, deux sources proches du dossier ont indiqué que les Émirats arabes unis avaient augmenté leur production pétrolière en juin à des niveaux quasi records, dépassant les 3,8 millions de barils par jour après avoir quitté l'OPEP pour s'affranchir des contraintes de production.

Les baisses de prix saoudiennes et l'augmentation de la production de l'OPEP+ alimentent les craintes de guerre des prix

L’Arabie saoudite a fixé en août le prix de vente officiel de son pétrole brut Arab Light pour l’Asie à 1,50 $ de moins que la moyenne de référence Oman/Dubaï, ce qui représente la plus forte baisse mensuelle de prix depuis que Reuters a commencé à suivre ces données en 2003.

Des négociants ont également signalé que la Compagnie pétrolière nationale d'Abu Dhabi (ADNOC) propose des cargaisons de pétrole brut par le biais d'appels d'offres à des prix réduits.

Robert Yawger, directeur des contrats à terme sur l'énergie chez Mizuho, a déclaré que des signes de plus en plus nombreux indiquent que les producteurs du Golfe pourraient se préparer à une guerre des prix.

Dimanche, l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et ses alliés, menés par la Russie, ont convenu d'augmenter leurs objectifs de production de 188 000 barils par jour à partir d'août, après des augmentations similaires en juin et juillet.

Cependant, ces augmentations de production sont restées en grande partie théoriques car la guerre avec l'Iran a entraîné la fermeture du détroit d'Ormuz au trafic des pétroliers privés desservant les principaux producteurs de l'OPEP, notamment l'Arabie saoudite, le Koweït et l'Irak, limitant ainsi leur capacité à augmenter leur production réelle.

Tamas Varga, analyste chez PVM, a déclaré que les producteurs vendent sur un marché en baisse, ce qui réduit les chances d'une reprise des prix à court terme. Il a toutefois ajouté que la baisse des prix du pétrole soutiendrait à terme la demande mondiale.

Par ailleurs, l'armée ukrainienne a annoncé des frappes nocturnes visant la plus grande raffinerie de pétrole de Russie, située à Omsk, ainsi que des installations dans les régions de Yaroslavl et de Leningrad.

Dans le secteur du transport maritime, Maersk et Hapag-Lloyd ont annoncé leur intention de reprendre certains voyages via le canal de Suez, qui représente environ 10 % du commerce mondial.

La plupart des compagnies maritimes avaient abandonné la route Asie-Europe après les attaques des Houthis contre des navires en mer Rouge pendant la guerre de Gaza.

Un porte-parole de Hapag-Lloyd a déclaré que le retour sur cette route permettrait de raccourcir les temps de trajet d'environ quatre semaines par rapport aux autres itinéraires maritimes.