Le cours de l'or a chuté lundi en Europe, reculant par rapport à son plus haut niveau en deux semaines atteint plus tôt lors de la séance asiatique. Cette baisse s'explique par des prises de bénéfices et un rebond du dollar américain sur les marchés des changes.

Des données sur l'emploi aux États-Unis plus faibles que prévu ont accru la probabilité d'une baisse des taux de la Réserve fédérale en septembre. Les investisseurs attendent désormais de nouvelles publications économiques et les commentaires des responsables de la Fed pour réévaluer ces attentes.

Aperçu des prix

Le prix de l'or a chuté de 0,55 % à 3 345,14 $, contre 3 363,34 $ à l'ouverture. Le plus haut de la journée a atteint 3 366,15 $, son plus haut niveau depuis le 25 juillet.

•Vendredi, l'or a gagné 2,2 %, sa deuxième hausse quotidienne consécutive et la plus forte hausse sur une seule journée depuis le 2 juin, alors que les prix se sont redressés après un plus bas de quatre semaines à 3 268,89 $.

•Au-delà des bonnes affaires, les gains de vendredi ont été alimentés par la faiblesse des données du marché du travail américain et par les inquiétudes renouvelées concernant les tarifs douaniers commerciaux impliquant l'administration Trump.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a augmenté de 0,3% lundi, tentant de se remettre des lourdes pertes de vendredi et reflétant une demande renouvelée pour le billet vert face à un panier de devises majeures.

Ce rebond intervient alors que les marchés attendent des preuves plus solides soutenant ou réfutant la probabilité d'une baisse des taux de la Fed en septembre, en particulier dans un contexte de commentaires continus des responsables de la Fed.

Perspectives des taux d'intérêt aux États-Unis

•La croissance de l'emploi aux États-Unis a ralenti plus que prévu en juillet, les emplois non agricoles ayant augmenté de 73 000, après une augmentation révisée à la baisse de 14 000 en juin.

•Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base en septembre est passée de 43 % à 75 %, tandis que la probabilité que les taux restent inchangés est passée de 57 % à 25 %.

• Les attentes d’une baisse de 25 points de base en octobre ont également augmenté – de 64 % à 95 % – tandis que les chances de maintenir les taux stables ont chuté de 36 % à seulement 5 %.

•Suite aux données décevantes sur l'emploi, les traders anticipent désormais un assouplissement de la Fed d'environ 63 points de base d'ici décembre, contre 35 points de base auparavant.

Perspectives du marché de l'or

Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade, a déclaré : « L’or a connu un début de semaine timide après le rallye de vendredi. Un mélange de prises de bénéfices et de stabilisation du dollar a entraîné une légère baisse des prix en début de semaine. »

SPDR Gold Trust Holdings

SPDR Gold Trust, le plus grand ETF adossé à l'or au monde, a vu ses avoirs baisser de 1,43 tonne vendredi, marquant la troisième baisse quotidienne consécutive. Le total des avoirs est tombé à 953,08 tonnes, son plus bas niveau depuis le 21 juillet.

L'euro a reculé lundi face à un panier de devises internationales lors des échanges européens, dans le cadre d'un repli correctif après la forte hausse de vendredi. La monnaie unique a cédé son plus haut niveau en deux semaines face au dollar américain en raison de prises de bénéfices et de ventes techniques.

Les chiffres de l'inflation européenne pour juillet sont plus élevés que prévu, renforçant les pressions inflationnistes sur les décideurs de la Banque centrale européenne et réduisant la probabilité d'une baisse des taux en septembre.

Aperçu des prix

L'EUR/USD a chuté de 0,35 % à 1,1550 $, contre 1,1589 $ à l'ouverture. La paire a atteint un sommet en séance à 1,1597 $, son plus haut niveau depuis le 28 juillet.

•Vendredi, l'euro a bondi de 1,5% face au dollar, marquant son deuxième gain quotidien consécutif et sa meilleure performance sur une journée depuis le 10 avril, alors qu'il continuait de se redresser après un plus bas de deux mois à 1,1400 $.

•En plus des achats à bas prix à des niveaux inférieurs, les gains de vendredi ont été alimentés par des données d'inflation de la zone euro meilleures que prévu et des chiffres décevants du marché du travail américain.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a augmenté de 0,3% lundi, tentant de se remettre des fortes pertes de vendredi, reflétant une demande renouvelée pour le billet vert face à un panier de devises majeures.

Ce rebond intervient alors que les marchés attendent une confirmation supplémentaire concernant la probabilité d'une baisse des taux de la Réserve fédérale en septembre, notamment à la lumière des remarques continues des responsables de la Fed.

Taux d'intérêt européens

•Les prix à la consommation dans la zone euro ont augmenté de 2,0 % en juillet, dépassant les attentes du marché qui tablaient sur une hausse de 1,9 % et égalant la hausse de 2,0 % du mois précédent.

•Les données indiquent une pression inflationniste persistante sur les décideurs politiques de la BCE.

• Selon des sources de Reuters, une nette majorité des membres de la BCE se sont prononcés en faveur du maintien des taux d'intérêt inchangés lors de la prochaine réunion de septembre, pour la deuxième fois consécutive.

• Les prix du marché pour une baisse des taux de la BCE de 25 points de base en septembre restent inférieurs à 30 %.

•Les investisseurs surveilleront de près les prochaines données de la zone euro et les commentaires de la BCE pour réévaluer ces probabilités.

Le yen japonais a reculé lundi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, reculant après avoir atteint un sommet de deux semaines face au dollar américain. Cette baisse s'inscrit dans un contexte de prises de bénéfices et de rebond du billet vert sur le marché des changes.

La réunion de la Banque du Japon de la semaine dernière a ouvert la voie à une normalisation plus poussée de la politique monétaire. Cependant, l'incertitude persiste quant à une éventuelle hausse des taux d'intérêt en septembre, ce qui incite les investisseurs à attendre des données plus solides sur la trajectoire de la banque centrale pour le reste de l'année.

Aperçu des prix

•L'USD/JPY a augmenté de 0,35% à 147,91 ¥, en hausse par rapport au prix d'ouverture de 147,38 ¥, après avoir enregistré un plus bas de séance à 147,05 ¥.

•Vendredi, le yen a bondi de 2,2% face au dollar, marquant sa plus forte hausse quotidienne depuis le 10 avril et sa première progression en trois séances, alors qu'il rebondissait après un plus bas de quatre mois à 150,92 ¥.

•Outre les intérêts d'achat à des niveaux plus bas, le yen s'est fortement renforcé après que les autorités japonaises ont exprimé leur inquiétude face aux fluctuations excessives de la monnaie, associées à la faiblesse des données sur l'emploi aux États-Unis.

•En conséquence, le yen a terminé la semaine dernière avec un gain de 0,2% par rapport au dollar, enregistrant sa deuxième progression hebdomadaire consécutive.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a augmenté de 0,3% lundi, tentant de se remettre des fortes pertes de vendredi, reflétant un rebond de la demande de dollars par rapport à un panier de devises mondiales.

Ce rebond intervient alors que les marchés attendent des signaux plus concrets sur la probabilité d'une baisse des taux américains en septembre, notamment à la lumière des commentaires de plusieurs responsables de la Réserve fédérale.

Taux d'intérêt japonais

•La Banque du Japon a signalé la semaine dernière la possibilité d'une reprise des hausses de taux d'intérêt, citant la hausse persistante des prix des denrées alimentaires comme un risque inflationniste général.

•La banque centrale a confirmé qu'elle augmenterait ses taux si les conditions économiques et de prix correspondaient à ses perspectives.

•Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a décrit le récent accord commercial entre les États-Unis et le Japon comme une étape majeure vers le renforcement de la stabilité économique en réduisant l'incertitude de longue date qui a pesé sur les attentes futures.

• Les prix du marché pour une hausse des taux de 25 points de base par la BoJ lors de sa réunion de septembre restent autour de 50 %.

•Les investisseurs surveillent désormais les données à venir sur l’inflation, le chômage et la croissance des salaires au Japon pour réévaluer les perspectives.

Les prix de l'Ethereum ont fortement chuté vendredi dans un contexte de ventes massives sur la plupart des crypto-monnaies, alors que l'appétit mondial pour le risque s'est affaibli suite aux données décevantes sur l'emploi aux États-Unis.

Les données gouvernementales montrent que l'économie américaine n'a créé que 73 000 emplois en juillet, bien en deçà des attentes d'une augmentation de 100 000 emplois.

Les chiffres de mai et juin ont également été fortement révisés à la baisse, affichant un ajustement combiné à la baisse de 258 000 emplois par rapport aux estimations initiales. Le chiffre de juin a été révisé à seulement 14 000 contre 147 000, tandis que celui de mai a été ramené à 19 000 contre 144 000 précédemment annoncé.

Le taux de chômage est passé de 4,1% à 4,2% en juillet, conformément aux prévisions du marché.

Par ailleurs, une enquête mensuelle de l'Université du Michigan a montré que l'indice final de confiance des consommateurs américains pour juillet s'est établi à 61,7, contre 60,7 en juin et légèrement inférieur à la lecture préliminaire de 61,8. Il reste toutefois bien inférieur au niveau de 66,4 enregistré en juillet 2024.

Dans un autre signe d'affaiblissement de la dynamique économique, l'Institute for Supply Management a rapporté que son PMI manufacturier a chuté d'un point à 48 en juillet.

Au milieu de ces données peu fiables, le président Donald Trump a remis en question la légitimité des faibles chiffres de l'emploi, accusant les agences officielles de manipuler les chiffres pour des raisons politiques.

Suite à la faiblesse du rapport sur l'emploi, les anticipations d'une baisse de 25 points de base des taux d'intérêt par la Réserve fédérale lors de sa réunion de septembre ont augmenté. Cette décision fait suite à la décision de la Fed, mercredi, de maintenir son taux directeur inchangé dans une fourchette de 4,25 % à 4,50 %.

Ajoutant une pression supplémentaire sur les marchés mondiaux, le président Trump a annoncé plus tôt dans la journée une nouvelle série de hausses de tarifs douaniers sur des dizaines de pays, intensifiant les craintes d'une escalade de la guerre commerciale.

Ethereum

À 21h04 GMT, Ethereum était en baisse de 5,7 % sur CoinMarketCap, s'échangeant à 3 523,8 $.