Les cours de l'or ont reculé mardi sur le marché européen pour la première fois en six jours, après avoir atteint leurs plus hauts niveaux en deux mois, dans un contexte de correction active et de prises de bénéfices, tandis que les pertes ont été limitées par la faiblesse persistante du dollar américain face à un panier de devises mondiales.

Les marchés attendent aujourd'hui la publication d'indicateurs clés du marché du travail américain, notamment le rapport sur l'emploi d'octobre, initialement reporté en raison de la paralysie des services gouvernementaux américains. Ce rapport devrait fournir des indications importantes sur l'orientation future de la politique monétaire de la Réserve fédérale en 2026.

Aperçu des prix

• Cours de l'or aujourd'hui : L'or a baissé d'environ 0,8 % pour s'établir à 4 271,67 $, contre un cours d'ouverture de 4 305,35 $, après avoir atteint un sommet de séance de 4 317,90 $.

• Lundi, à la clôture, le cours de l'or a progressé de 0,15 %, enregistrant ainsi une cinquième hausse quotidienne consécutive, après avoir atteint un sommet en deux mois à 4 353,59 dollars l'once lors des échanges de vendredi.

Le dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé de 0,1 % mardi, prolongeant ses pertes pour la deuxième séance consécutive et se rapprochant de son plus bas niveau en deux mois, reflétant la faiblesse persistante de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

Le dollar est resté sous pression depuis la réunion de la Réserve fédérale de la semaine dernière, car le résultat a été moins restrictif que prévu par les marchés, ravivant les paris sur la poursuite du cycle de baisse des taux fédéraux en 2026.

Taux d'intérêt américains

• Selon l’outil FedWatch du CME, la probabilité de maintenir les taux d’intérêt américains inchangés lors de la réunion de janvier 2026 est actuellement estimée à 73 %, tandis que la probabilité d’une baisse de taux de 25 points de base est estimée à 27 %.

• Les investisseurs anticipent actuellement deux baisses de taux d'intérêt américains au cours de l'année prochaine, alors que les projections de la Réserve fédérale n'envisagent qu'une seule baisse de 25 points de base.

• Afin de réévaluer ces prévisions, les investisseurs suivent de près les prochaines données économiques américaines, ainsi que les commentaires des responsables de la Réserve fédérale.

• Le rapport américain sur l'emploi d'octobre, attendu plus tard dans la journée, devrait fournir des indications précieuses sur le rythme de croissance de la première économie mondiale au cours du quatrième trimestre, fortement affecté par la plus longue paralysie gouvernementale de l'histoire des États-Unis.

Perspectives dorées

Tim Waterer, analyste en chef des marchés chez KCM Trade, a déclaré que la faiblesse persistante du dollar américain contribue à maintenir les cours de l'or dans une tendance haussière, les marchés estimant que la Réserve fédérale pourrait sous-estimer le nombre de baisses de taux potentielles l'année prochaine.

Waterer a ajouté que si les données du marché du travail confirment que l'emploi reste un point faible, l'or pourrait en bénéficier, car cela renforcerait l'argument en faveur d'une baisse anticipée des taux en 2026.

SPDR Gold Trust

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand ETF adossé à l'or au monde, ont diminué de 1,43 tonne métrique lundi, ramenant les avoirs totaux à 1 051,69 tonnes métriques, contre 1 053,12 tonnes métriques, qui était le niveau le plus élevé depuis le 20 octobre.

La livre sterling a reculé mardi lors des échanges européens face à un panier de devises mondiales, après avoir atteint un sommet en deux mois face au dollar américain, dans un contexte de correction et de prises de bénéfices relativement actives, ainsi que de réticence des investisseurs à prendre de nouvelles positions longues avant la publication de données économiques britanniques clés.

Ces données devraient jouer un rôle déterminant dans la décision de politique monétaire de la Banque d'Angleterre en fin de semaine, les prévisions actuelles tablant sur une baisse de 25 points de base des taux d'intérêt britanniques, à un niveau proche de 3,75 %, soit le niveau le plus bas depuis décembre 2022, ce qui constituerait la quatrième mesure d'assouplissement monétaire de l'année.

Aperçu des prix

Cours de la livre sterling aujourd'hui : La livre a reculé de plus de 0,1 % face au dollar pour s'établir à 1,3362 $, contre un cours d'ouverture de 1,3377 $, après avoir atteint un plus haut en séance de 1,3384 $.

Lundi, la livre sterling a enregistré des gains de moins de 0,1 % face au dollar, reprenant sa progression haussière qui s'était interrompue vendredi en raison d'une correction et de prises de bénéfices après avoir atteint un sommet de deux mois à 1,3438 $.

Taux d'intérêt au Royaume-Uni

Les anticipations du marché concernant une baisse des taux de 25 points de base par la Banque d'Angleterre lors de sa réunion de cette semaine restent stables au-dessus de 90 %.

La Banque d'Angleterre se réunit jeudi pour discuter de la politique monétaire appropriée à la lumière des récents développements économiques au Royaume-Uni, notamment parce que les inquiétudes concernant la stabilité financière se sont atténuées suite à l'annonce d'un budget d'automne relativement modéré.

Les résultats des votes de la réunion de novembre de la Banque d'Angleterre, au cours de laquelle les taux sont restés inchangés, ont montré une tendance croissante des décideurs politiques à mettre en œuvre une quatrième mesure d'assouplissement cette année.

Les orientations et commentaires actualisés du gouverneur de la Banque d'Angleterre devraient fournir des signaux forts concernant l'évolution des taux d'intérêt britanniques en 2026.

Données clés

Pour réévaluer les prévisions ci-dessus, les investisseurs suivent de près la publication tout au long de la journée de données économiques britanniques très importantes, notamment les indicateurs du marché du travail, ainsi que d'autres indicateurs portant sur la performance des principaux secteurs de l'économie.

Perspectives pour la livre sterling

Chez Economies.com, nous pensons que si les données économiques britanniques sont moins restrictives que prévu par les marchés, les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt au Royaume-Uni cette semaine augmenteront encore, exerçant une pression à la baisse supplémentaire sur la livre sterling par rapport à un panier de devises mondiales.

Le yen japonais s'est apprécié mardi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises majeures et secondaires, prolongeant ses gains pour une deuxième séance consécutive face au dollar américain et atteignant un sommet en deux semaines, soutenu par la pression négative sur la devise américaine avant la publication des données mensuelles sur l'emploi aux États-Unis.

La progression du yen est également soutenue par une demande accrue avant la réunion de la Banque du Japon jeudi et vendredi, les marchés anticipant largement une hausse des taux de 25 points de base, marquant la deuxième étape du resserrement monétaire cette année.

Aperçu des prix

Cours du yen japonais aujourd'hui : Le dollar américain a chuté de 0,35 % face au yen à 154,70 ¥, son plus bas niveau depuis le 5 décembre, contre un cours d'ouverture de 155,21 ¥, après avoir atteint un plus haut intraday de 155,24 ¥.

Le yen a clôturé la séance de lundi en hausse de 0,4 % face au dollar, enregistrant ainsi son troisième gain en quatre jours, dans un contexte de liquidation continue des opérations de portage de yens.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé d'environ 0,1 % mardi, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive et s'approchant de son plus bas niveau en deux mois, reflétant la faiblesse persistante de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

Le dollar est resté sous pression depuis la réunion de la Réserve fédérale de la semaine dernière, dont le résultat s'est avéré moins restrictif que prévu par les marchés, ravivant les paris sur la poursuite du cycle de baisse des taux américains jusqu'en 2026.

Pour réévaluer ces prévisions, les investisseurs attendent aujourd'hui la publication du rapport sur l'emploi américain d'octobre, longtemps retardé en raison de la fermeture des services du gouvernement fédéral.

Banque du Japon

La Banque du Japon se réunit jeudi et vendredi pour discuter de la politique monétaire appropriée pour la quatrième économie mondiale, dans un contexte de fortes anticipations d'une hausse des taux de 25 points de base, pour atteindre une fourchette de 0,75 %, soit le niveau le plus élevé depuis 2008 lors de la crise financière mondiale.

Les marchés suivent de près les commentaires du gouverneur Kazuo Ueda pour obtenir des indications sur les perspectives politiques pour 2026, car les attentes grandissent quant à la possibilité que le gouvernement japonais poursuive une expansion budgétaire supplémentaire, ce qui complexifie le contexte politique auquel est confrontée la banque centrale.

Taux d'intérêt japonais

Suite aux récentes données sur l'inflation et les salaires au Japon, l'anticipation par le marché d'une hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion de cette semaine s'est stabilisée au-dessus de 90 %.

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a récemment adopté un ton plus optimiste concernant l'économie japonaise, déclarant que la banque centrale évaluerait les avantages et les inconvénients d'une hausse des taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion de politique monétaire.

Trois responsables gouvernementaux ont indiqué à Reuters que la Banque du Japon devrait relever ses taux d'intérêt en décembre prochain.

Points de vue et analyses

Les analystes de la Société Générale s'attendent à ce que la Banque du Japon relève ses taux d'intérêt à 1 % d'ici juillet prochain, et anticipent également une hausse des taux lors de l'annonce de la décision de politique monétaire vendredi.

Ils ont ajouté qu'une fois les taux atteints à 1 %, la Banque du Japon entrera en territoire inconnu, ce qui rendra plus probable un resserrement prudent de sa politique monétaire, avec des hausses progressives de 25 points de base et un suivi attentif de l'impact sur la croissance économique et le niveau des prix.

Les analystes de la Société Générale prévoient également des intervalles d'au moins neuf mois à une année complète entre les hausses de taux successives.

La plupart des cryptomonnaies ont chuté lundi, l'appétit pour le risque s'étant affaibli et les investisseurs se détournant des actions et du bitcoin, avant la publication de données économiques américaines clés.

Les investisseurs attendent la publication, mardi, des données américaines sur l'emploi non agricole pour le mois de novembre, qui incluront également le chiffre d'octobre, déjà reporté.

Les données sur l'inflation des prix à la consommation aux États-Unis sont également attendues plus tard cette semaine et devraient jouer un rôle important dans la définition des anticipations de la politique de la Réserve fédérale.

Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a déclaré lundi que la baisse des taux d'intérêt décidée la semaine dernière par la banque centrale américaine avait bien positionné la politique monétaire pour faire face à la période à venir, ajoutant qu'il s'attendait à un ralentissement de l'inflation avec le ralentissement du marché du travail.

Il a souligné que le retour de l'inflation à l'objectif de 2 % demeure « crucial », à condition qu'il ne crée pas de risques excessifs pour le marché du travail.

Ondulation

En bourse, le Ripple a chuté de 4,6 % à 1,89 $ à 21h42 GMT, selon CoinMarketCap.