Les cours de l'or ont progressé sur le marché européen mercredi, après avoir atteint un plus bas en une semaine, soutenus par le ralentissement actuel du dollar. Cette hausse intervient après l'annonce par le président américain Donald Trump d'une prolongation indéfinie du cessez-le-feu avec l'Iran.

Les déclarations de Kevin Warsh, candidat à la tête de la Réserve fédérale, lors d'une audition au Sénat, ont été interprétées comme une orientation vers une position restrictive ; toutefois, les marchés attendent toujours davantage d'éléments concernant l'évolution des taux d'intérêt américains.

Aperçu des prix

- Cours de l'or aujourd'hui : Le prix de l'or a augmenté de 1,1 % pour atteindre (4 772,41 $), à partir d'un niveau d'ouverture de (4 719,37 $), et a enregistré un plus bas de (4 715,69 $).

- À la clôture des marchés mardi, les cours de l'or ont perdu environ 2,2 %, enregistrant ainsi leur deuxième baisse quotidienne consécutive et atteignant un plus bas en une semaine à 4 668,74 dollars l'once, en raison du refus de l'Iran de participer aux négociations de paix prévues au Pakistan.

Le dollar américain

L'indice du dollar a reculé mercredi de 0,2 %, passant d'un sommet de 98,57 points à un repli reflétant un ralentissement de la hausse du dollar par rapport à un panier de devises majeures et mineures.

Au-delà des corrections et des prises de bénéfices, le dollar américain est en baisse en raison d'un ralentissement des achats de valeurs refuges, les marchés ayant salué la décision de Trump de prolonger le cessez-le-feu avec l'Iran.

Actualités sur la guerre en Iran

- Le président américain Donald Trump a annoncé la prolongation indéfinie du cessez-le-feu avec l'Iran.

Le Pakistan, médiateur dans les pourparlers de paix, a demandé la prolongation du cessez-le-feu.

— Trump : « Nous prolongerons le cessez-le-feu jusqu'à ce que l'Iran présente sa proposition et que les discussions aboutissent d'une manière ou d'une autre. »

La télévision d'État iranienne a annoncé que Téhéran ne s'engagerait pas à respecter la prolongation de la trêve annoncée par Trump.

- Conseiller du président du Parlement iranien : « La prolongation du cessez-le-feu par Trump est une tentative de gagner du temps pour une frappe surprise. »

Taux d'intérêt américains

Kevin Warsh, candidat à un poste important au sein du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, a déclaré mardi qu'il n'avait fait aucune promesse à Trump concernant une baisse des taux d'intérêt.

- Selon l'outil FedWatch du CME Group : la probabilité de maintenir les taux d'intérêt américains inchangés lors de la réunion d'avril est actuellement stable à 99 %, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base s'élève à 1 %.

— Pour réévaluer ces probabilités, les investisseurs suivent de près la publication de nouvelles données économiques en provenance des États-Unis.

Attentes de performance Gold

Edward Meir, analyste chez Marex, a déclaré : « Avec cette prolongation du cessez-le-feu, les marchés perçoivent une diminution de l'intensité de la crise au Moyen-Orient. »

Meir a ajouté : « Si le cessez-le-feu prend fin et que les hostilités reprennent, nous assisterons à une augmentation de la valeur du dollar et à une hausse des prix du pétrole et des taux d'intérêt, ce qui aura un impact négatif sur les cours de l'or. »

Fonds SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, sont restés pratiquement inchangés mardi, le total se maintenant à 1 059,76 tonnes métriques.

La livre sterling s'est appréciée mercredi sur les marchés européens face à un panier de devises internationales, amorçant ainsi son redressement après avoir atteint son plus bas niveau en une semaine face au dollar américain. La livre a profité du ralentissement du dollar suite à l'annonce par le président Trump de la prolongation indéfinie du cessez-le-feu avec l'Iran.

Ce passage en territoire positif intervient avant la publication des données clés sur l'inflation au Royaume-Uni pour le mois de mars, qui fourniront des éléments cruciaux concernant la probabilité que la Banque d'Angleterre (BoE) relève les taux d'intérêt britanniques à court terme.

Aperçu des prix

- Taux de change de la livre sterling aujourd'hui : La livre a augmenté de 0,1 % par rapport au dollar pour atteindre (1,3520 $), à partir d'un prix d'ouverture de (1,3506 $), et a enregistré un plus bas de (1,3498 $).

Mardi, la livre iranienne a perdu 0,2 % face au dollar et a atteint son plus bas niveau en une semaine, à 1,3475 dollar, en raison du refus de l'Iran de participer aux négociations de paix avec les États-Unis.

Le dollar américain

L'indice du dollar a reculé mercredi de 0,1 %, s'éloignant de son sommet de 98,57 points, reflétant un ralentissement de la hausse du dollar par rapport à un panier de devises mondiales.

Au-delà des corrections et des prises de bénéfices, le dollar américain est en baisse en raison d'un ralentissement des achats de valeurs refuges, les marchés ayant salué la décision de Trump de prolonger le cessez-le-feu avec l'Iran.

Concernant la politique monétaire, les déclarations du candidat à la Réserve fédérale, Kevin Warsh, lors d'une audition au Sénat, ont été interprétées comme une orientation vers une position restrictive, tandis que les solides données sur les ventes au détail offraient des perspectives optimistes quant à la performance de l'économie américaine au cours du premier trimestre de cette année.

Actualités sur la guerre en Iran

- Le président américain Donald Trump a annoncé la prolongation indéfinie du cessez-le-feu avec l'Iran.

Le Pakistan, médiateur dans les pourparlers de paix, a demandé la prolongation du cessez-le-feu.

— Trump : « Nous prolongerons le cessez-le-feu jusqu'à ce que l'Iran présente sa proposition et que les discussions aboutissent d'une manière ou d'une autre. »

La télévision d'État iranienne a annoncé que Téhéran ne s'engagerait pas à respecter la prolongation de la trêve annoncée par Trump.

- Conseiller du président du Parlement iranien : « La prolongation du cessez-le-feu par Trump est une tentative de gagner du temps pour une frappe surprise. »

Taux d'intérêt britanniques

- La Banque d'Angleterre a averti, après sa dernière réunion, que l'inflation augmentera à court terme en raison de la hausse des prix de l'énergie provoquée par la guerre en Iran.

- La probabilité, selon le marché, que la Banque d'Angleterre relève ses taux d'intérêt britanniques lors de sa réunion d'avril reste stable autour de 25 %.

Données sur l'inflation au Royaume-Uni

Pour réévaluer les probabilités actuelles concernant les taux d'intérêt britanniques, les investisseurs attendent aujourd'hui la publication des principales données sur l'inflation au Royaume-Uni pour le mois de mars, qui devraient influencer de manière significative la trajectoire de la politique monétaire de la Banque d'Angleterre.

L'indice des prix à la consommation (IPC) global, attendu à 6 h 00 GMT, devrait augmenter de 3,3 % en mars sur un an, contre 3,0 % en février, tandis que l'IPC de base devrait rester stable à une hausse annuelle de 3,2 %.

Perspectives de performance de la livre sterling

Si les données sur l'inflation britannique sont supérieures aux attentes du marché, la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt britanniques en avril augmentera, ce qui renforcera les gains actuels du cours de la livre sterling.

Le yen japonais s'est apprécié mercredi sur les marchés asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, poursuivant sa tentative de reprise après avoir atteint son plus bas niveau en une semaine face au dollar américain. Le yen a profité du ralentissement de la devise américaine suite à l'annonce par le président Trump de la prolongation indéfinie du cessez-le-feu avec l'Iran.

La probabilité que la Banque du Japon (BoJ) relève ses taux d'intérêt lors de sa réunion d'avril reste faible, surtout après que le gouverneur Kazuo Ueda se soit abstenu de s'engager à normaliser la politique monétaire à court terme en raison de l'impact de la guerre iranienne sur les prévisions économiques.

Aperçu des prix

- Taux de change du yen japonais aujourd'hui : Le dollar a baissé par rapport au yen de 0,1 % à (159,17 ¥), par rapport au prix d'ouverture d'aujourd'hui de (159,32 ¥), et a enregistré un plus haut de (159,42 ¥).

Le yen a clôturé la séance de mardi en baisse de 0,3 % face au dollar, enregistrant ainsi sa deuxième perte quotidienne consécutive et atteignant un plus bas en une semaine à 159,64 yens après le refus de l'Iran de participer au deuxième cycle de négociations de paix au Pakistan.

Le dollar américain

L'indice du dollar a reculé mercredi de 0,1 %, passant d'un sommet de 98,57 points à un repli reflétant un ralentissement de la hausse du dollar par rapport à un panier de devises mondiales.

Au-delà des corrections et des prises de bénéfices, le dollar américain est en baisse en raison d'un ralentissement des achats de valeurs refuges, les marchés ayant salué la décision de Trump de prolonger le cessez-le-feu avec l'Iran.

Concernant la politique monétaire, les déclarations du candidat à la Réserve fédérale, Kevin Warsh, lors d'une audition au Sénat, ont été interprétées comme indiquant une orientation restrictive, tandis que les solides données sur les ventes au détail offraient des perspectives optimistes quant à la performance de l'économie américaine au cours du premier trimestre de cette année.

Actualités sur la guerre en Iran

- Le président américain Donald Trump a annoncé la prolongation indéfinie du cessez-le-feu avec l'Iran.

Le Pakistan, médiateur dans les pourparlers de paix, a demandé la prolongation du cessez-le-feu.

— Trump : « Nous prolongerons le cessez-le-feu jusqu'à ce que l'Iran présente sa proposition et que les discussions aboutissent d'une manière ou d'une autre. »

La télévision d'État iranienne a annoncé que Téhéran ne s'engagerait pas à respecter la prolongation de la trêve annoncée par Trump.

- Conseiller du président du Parlement iranien : « La prolongation du cessez-le-feu par Trump est une tentative de gagner du temps pour une frappe surprise. »

Taux d'intérêt japonais

- Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, s'est récemment abstenu de s'engager à relever les taux d'intérêt en avril, compte tenu de l'impact de la guerre sur les projections économiques.

- La probabilité, selon le marché, que la Banque du Japon relève ses taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage en avril se stabilise actuellement autour de 10 %.

— Pour réévaluer ces probabilités, les investisseurs attendent de nouvelles données sur l'inflation, le chômage et les salaires au Japon.

Kevin Warsh, choisi par le président Donald Trump pour succéder à Jerome Powell à la tête de la Réserve fédérale, a présenté une vision ambitieuse et novatrice de la réforme de la banque centrale. Son plan prévoit une restructuration complète de ses opérations, de ses politiques et de sa communication avec les marchés.

Ses idées les plus marquantes, telles qu'exprimées dans ses déclarations et discours précédents, comprennent ce qu'il décrit comme un « changement de régime » en matière de politique monétaire, la baisse des taux d'intérêt, la réduction du bilan de la Fed et la redéfinition du rôle de la banque centrale afin qu'il soit plus ciblé et moins étendu dans ses mandats.

« Changement de régime » en matière de politique monétaire

Dans une interview accordée à CNBC en juillet 2025, Warsh a déclaré que « la manière dont la politique monétaire est gérée est défaillante depuis longtemps », ajoutant que la banque centrale actuelle est radicalement différente de celle qu'il a rejointe en 2006.

Il a souligné : « Nous avons besoin d'un changement de régime à la Fed… Nous ne devons pas poursuivre les politiques qui ont conduit à la plus grande erreur macroéconomique de ces 45 dernières années, qui a provoqué des divisions dans le pays et une forte inflation. »

Baisser les taux et réduire le bilan

Dans d'autres propos tenus à Fox Business, il a simplement déclaré : « Les taux d'intérêt devraient être plus bas. »

Il a également écrit dans une tribune publiée par le Wall Street Journal que la réduction du bilan colossal de la banque centrale pourrait permettre de baisser les taux d'intérêt et de soutenir les ménages et les petites et moyennes entreprises.

Une vision différente de l'inflation

Lors d'une conférence au Fonds monétaire international (FMI), Warsh a critiqué ce qu'il a décrit comme des erreurs intellectuelles ayant contribué à la forte inflation, arguant que certains modèles économiques étaient irréalistes et que les politiques budgétaires massives étaient une cause principale de la récente vague inflationniste, plutôt que de simples chocs externes comme la pandémie ou la guerre en Ukraine.

Il a également prédit que l'intelligence artificielle pourrait entraîner une baisse structurelle des prix dans les années à venir.

Réduction du rôle de la banque centrale

Warsh estime que la Fed doit réduire considérablement son bilan, qu'elle considère comme « plusieurs billions de dollars plus important qu'il ne devrait l'être », et que cette inflation du bilan a entraîné des distorsions du marché.

L'indépendance de la Fed et un champ d'action plus restreint

Malgré son soutien indéfectible à l'indépendance des banques centrales, Warsh a souligné que cette indépendance devait se concentrer sur un objectif principal : la stabilité des prix.

Il a déclaré que « plus la Fed élargit son discours à des questions qui ne relèvent pas de sa compétence, plus les risques pour sa capacité à assurer la stabilité économique augmentent ».

Réduire le « bruit » au sein de la Fed

Il a critiqué la fréquence des déclarations publiées par les responsables de la banque centrale, les considérant comme une source de « chaos dans la communication », et a appelé à une réduction de ce qu'il a décrit comme des « contradictions verbales » au sein de l'institution.

Il a également souligné la nécessité d'une meilleure coordination entre la Réserve fédérale et le département du Trésor en ce qui concerne les politiques budgétaires et le marché obligataire, sans pour autant compromettre l'indépendance des décisions monétaires.

L'image d'un candidat porteur d'un vaste programme de changement

Les déclarations de Warsh montrent qu'il adopte une approche plus agressive en matière de restructuration de la banque centrale, combinant baisses de taux, réduction du bilan, redéfinition du rôle institutionnel et une attention accrue portée à la lutte contre l'inflation – autant d'éléments qu'il a lui-même décrits comme une « réforme radicale » du fonctionnement de la Fed.

Audience d'aujourd'hui

Le candidat à la présidence de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a appelé à un « changement radical de système » au sein de la banque centrale américaine, incluant un nouveau cadre pour contrôler l'inflation et une refonte de la manière dont la Fed communique avec le public au sujet de la politique monétaire.

Lors de son audition de confirmation devant la commission bancaire du Sénat, Warsh a tenu la banque centrale responsable de la vague inflationniste qui a suivi la pandémie de COVID-19 et qui affecte encore les ménages américains.

Warsh a déclaré que « les erreurs politiques fatales des quatre ou cinq dernières années » ont encore des effets persistants, notant que la Fed a besoin d’un « changement systémique dans la gestion de la politique monétaire », y compris d’un « cadre nouveau et différent pour l’inflation ».

Il a ajouté que la méthode de communication de la Fed avec les marchés et le public « a exacerbé le problème », laissant entendre la possibilité d'ajuster le mécanisme de prévision économique trimestrielle et la trajectoire des taux d'intérêt.

audition tendue

La séance s'est rapidement tendue lorsque Warsh a évité de répondre directement à une question sur la défaite du président Donald Trump à l'élection de 2020 – un point que la sénatrice démocrate Elizabeth Warren considérait comme un critère pour tester son indépendance.

Il a également déclaré qu'il poursuivrait son plan de vente d'actifs d'une valeur supérieure à 100 millions de dollars sans fournir de détails précis sur leur nature ni sur l'acheteur, précisant que le produit de ces ventes serait investi dans des actifs « traditionnels et simples ».

Interrogé sur les pressions exercées par Trump concernant les baisses de taux d'intérêt, Warsh a déclaré que « les présidents ont tendance à préférer des taux plus bas », ajoutant que Trump « l'exprime très publiquement ».