Les cours de l'or ont progressé de près de 3 % mercredi lors des échanges européens, prolongeant ainsi leur reprise pour une deuxième séance consécutive après avoir atteint un plus bas en quatre semaines, et récupérant une grande partie des pertes enregistrées lors de la vente massive historique qui a frappé les métaux précieux vendredi et lundi.

Les prix ont franchi avec force le seuil psychologique clé de 5 000 dollars l’once et approchent les 5 100 dollars, soutenus par la demande de valeurs refuges dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes entre les États-Unis et l’Iran.

Les prix sont également soutenus par un dollar américain plus faible avant la publication de données clés sur le marché du travail américain, qui devraient fournir des signaux forts concernant la trajectoire des taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette année.

Aperçu des prix

Le cours de l'or a progressé aujourd'hui de 2,95 % pour atteindre 5 091,99 $, contre 4 946,06 $ à l'ouverture de la séance, avec un plus bas intraday de 4 910,17 $.

À la clôture de mardi, l'or a gagné 6,1 %, enregistrant ainsi sa première hausse quotidienne en quatre séances et la plus forte progression en une journée depuis novembre 2008, après avoir rebondi sur un plus bas de quatre semaines à 4 402,83 dollars l'once.

L'or a perdu environ 13 % entre vendredi et lundi réunis, lors d'une vague de ventes historique sur les marchés des métaux précieux, provoquée par l'apaisement des inquiétudes concernant l'indépendance de la Réserve fédérale et après que le CME a relevé les exigences de marge sur les contrats à terme sur l'or et l'argent.

Tensions géopolitiques

Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient se sont intensifiées après que l'armée américaine a annoncé mardi avoir abattu un drone iranien qui s'était approché du porte-avions Abraham Lincoln d'une manière qu'elle a qualifiée d'hostile, alors qu'il opérait en mer d'Arabie.

Le commandement central américain a déclaré que le drone s'était approché avec des intentions hostiles et des objectifs flous alors que le porte-avions se trouvait à environ 800 kilomètres des côtes iraniennes, ignorant les avertissements répétés et les procédures de désescalade.

Les médias d'État iraniens ont cependant décrit le vol comme une mission de reconnaissance de routine et légale en eaux internationales, affirmant que le drone avait transmis avec succès des images et des données avant que le contact ne soit perdu.

dollar américain

L'indice du dollar a reculé de 0,1 %, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive et s'éloignant de son plus haut niveau en deux semaines, reflétant la faiblesse persistante de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Au-delà des prises de bénéfices, le dollar s'affaiblit car les investisseurs s'abstiennent de prendre de nouvelles positions longues avant la publication d'indicateurs clés du marché du travail américain qui donneront des indications plus claires sur la trajectoire des taux de la Réserve fédérale cette année.

Les marchés analysent encore la nomination de Kevin Warsh par le président Donald Trump à la tête de la Réserve fédérale. Le dollar s'est généralement renforcé, anticipant une prudence quant à une éventuelle baisse rapide des taux d'intérêt par M. Warsh.

Les investisseurs ont également manifesté un certain soulagement, cette nomination ayant atténué une partie des inquiétudes concernant l'indépendance de la Réserve fédérale suite aux attaques répétées de Trump contre la banque centrale et son président actuel, Jerome Powell.

taux d'intérêt américains

Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité de maintenir les taux d'intérêt américains inchangés lors de la réunion de mars est de 85 %, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base est estimée à 15 %.

Pour réévaluer ces anticipations, les opérateurs suivent de près une série de rapports très importants sur le marché du travail américain.

Les données sur l'emploi dans le secteur privé américain pour le mois de janvier seront publiées plus tard dans la journée, suivies jeudi par les demandes hebdomadaires d'allocations chômage.

Perspectives sur l'or

Soni Kumari, stratégiste en matières premières chez ANZ, a déclaré qu'après la forte hausse, une correction était attendue et non surprenante, et qu'avec la reprise de la hausse de l'or, les fondamentaux sous-jacents n'avaient pas beaucoup changé, le contexte géopolitique et économique restant globalement intact.

Goldman Sachs a déclaré mercredi qu'il existe des risques importants de hausse concernant ses prévisions pour l'or en fin d'année, qui s'établissent à 5 400 dollars, en raison notamment de la poursuite des accumulations par les banques centrales et de l'augmentation des flux d'investisseurs particuliers vers les fonds négociés en bourse aurifères.

Jigar Trivedi, analyste de recherche principal chez IndusInd Securities, a déclaré que l'or pourrait atteindre 5 600 dollars d'ici la fin du premier semestre ou d'ici la fin avril, et continuer à augmenter pour atteindre 6 000 dollars l'once d'ici la fin de l'année.

Fonds SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust ont diminué de 3,72 tonnes métriques mardi, ramenant le total à 1 083,38 tonnes métriques.

Les prix du palladium ont progressé mardi, la demande de métaux — notamment de métaux industriels — s'étant améliorée, parallèlement à une baisse du dollar américain face à la plupart des principales devises.

UBS a indiqué le mois dernier dans une note à ses clients qu'elle relevait ses prévisions de prix du palladium de 300 dollars l'once à 1 800 dollars, en raison d'une forte augmentation des flux d'investissement dans ce métal.

L'analyste Giovanni Staunovo a déclaré que cette révision était due à une forte demande d'investissement ces derniers mois, notant que la taille relativement réduite du marché du palladium entraîne souvent de fortes fluctuations de prix.

La banque a expliqué que la récente dynamique des prix n'était pas due aux utilisations industrielles traditionnelles, mais plutôt au positionnement des investisseurs en prévision d'éventuelles baisses des taux d'intérêt américains, d'un dollar plus faible et d'une incertitude géopolitique croissante.

Staunovo a déclaré que si la demande d'investissement restait forte, les prix pourraient augmenter, mais a averti que sans ce soutien, le marché semblerait globalement équilibré – c'est pourquoi UBS préfère s'exposer à l'or.

La demande de palladium a évolué ces dernières années après que la consommation de pots catalytiques a atteint un pic en 2019, lorsque les prix ont dépassé ceux du platine et ont déclenché des tendances de substitution.

La diffusion des véhicules électriques, qui n'utilisent pas de pots catalytiques, a également pesé sur la demande de palladium.

La banque a toutefois noté que le palladium a progressé parallèlement au platine et à l'argent depuis mi-2025. Le palladium étant désormais nettement moins cher que le platine, UBS s'attend à ce que les fabricants de pots catalytiques recommencent progressivement à l'utiliser.

L'activité d'investissement dans le palladium a sensiblement augmenté, UBS soulignant la hausse des avoirs en ETF depuis mi-2025, ainsi qu'une forte augmentation des positions spéculatives sur les contrats à terme après avoir été vendeurs nets pendant la majeure partie de l'année dernière.

La Chine pourrait également soutenir la demande, car, selon Staunovo, le lancement de contrats à terme sur le platine libellés en yuans à Guangzhou a probablement stimulé la demande de palladium dans le cadre d'une activité commerciale plus large sur l'ensemble des métaux du groupe platine.

L'indice du dollar américain a reculé de 0,2 % à 97,4 à 15h29 GMT, après avoir atteint un plus haut de séance à 97,6 et un plus bas à 97,3.

En séance, les contrats à terme sur le palladium pour livraison en mars ont bondi de 6,3 % à 1 813 dollars l’once à 15h30 GMT.

Le Bitcoin s'est redressé mardi après avoir atteint son plus bas niveau en près de 10 mois, mais est resté sous pression sous la barre des 80 000 dollars, après d'importantes liquidations durant le week-end et l'incertitude concernant la politique monétaire américaine qui ont pesé sur le marché.

La plus grande cryptomonnaie au monde s'échangeait en hausse de 2,8 % à 78 558,4 $ à 01h42 ET (06h42 GMT).

Le Bitcoin a chuté à 74 635,5 dollars au cours des dernières 24 heures, son niveau le plus bas depuis début avril, les ventes s’étant accélérées en raison d’une vague de déclenchements d’ordres stop-loss et d’appels de marge.

Liquidations massives et nomination d'un candidat de Trump à la Réserve fédérale pèsent sur le Bitcoin

Le net repli du week-end a été provoqué par des liquidations forcées généralisées de positions à effet de levier, soulignant l'ampleur de l'exposition spéculative accumulée lors de la hausse de l'année dernière.

Les sociétés de suivi des produits dérivés ont montré que des milliards de dollars de paris en cryptomonnaies ont été anéantis en peu de temps, les positions longues représentant la plus grande part des fermetures forcées.

Des rapports ont indiqué que la faible liquidité amplifiait les fluctuations de prix, permettant à des mouvements relativement limités de déclencher de vastes cascades de liquidation.

Le moral des investisseurs a également été mis à rude épreuve par l'incertitude macroéconomique, ces derniers évaluant les implications de la nomination de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale américaine, ce qui a incité les marchés à réévaluer l'évolution future des taux d'intérêt.

Warsh est largement perçu comme partisan d'une politique monétaire plus restrictive, ce qui fait craindre que les conditions financières restent tendues plus longtemps.

Dans le même temps, le rapport sur l'emploi américain de janvier, très attendu, a été retardé par rapport à sa publication prévue vendredi en raison de la fermeture partielle du gouvernement américain, selon le Bureau des statistiques du travail.

Aucun accord sur les rendements des stablecoins lors de la réunion à la Maison Blanche

Selon les médias, le secteur des cryptomonnaies et les principales banques américaines restent divisés sur la manière de réglementer les rendements des stablecoins, suite à une réunion à la Maison Blanche, ce qui souligne les obstacles persistants auxquels se heurte une législation sur les actifs numériques qui est au point mort depuis longtemps.

La réunion, qui rassemblait des dirigeants du secteur des cryptomonnaies, des représentants bancaires et des responsables gouvernementaux à Washington, avait pour but de discuter des règles de structure du marché, mais peu de progrès ont été réalisés quant à la question de savoir si les émetteurs de stablecoins devraient être autorisés à offrir des rendements similaires à des intérêts.

Les banques affirment que les stablecoins rémunérés pourraient accélérer les sorties de dépôts et engendrer des risques pour la stabilité financière, tandis que les entreprises de cryptomonnaies estiment que de telles caractéristiques sont nécessaires à leur croissance et à leur compétitivité.

Cours des cryptomonnaies aujourd'hui : les altcoins se redressent, Polygon bondit.

La plupart des cryptomonnaies alternatives ont également enregistré des gains modestes mardi.

L'Ether, la deuxième cryptomonnaie la plus importante au monde, a progressé de 4,6 % pour atteindre 2 325,92 $.

Le XRP, la troisième plus grande cryptomonnaie, a gagné 2,1 % pour atteindre 1,61 $.

Les prix du pétrole se sont stabilisés mardi après avoir chuté de plus de 4 % lors de la séance précédente, les acteurs du marché évaluant les perspectives d'approvisionnement mondial et la possibilité d'un apaisement des tensions entre les États-Unis et l'Iran.

À 12h17 GMT, le prix du Brent a progressé de 17 cents pour atteindre 66,47 dollars le baril, tandis que celui du WTI américain a gagné 24 cents à 62,38 dollars le baril. Plus tôt dans la séance, le Brent et le WTI avaient chuté respectivement à 65,19 et 61,12 dollars le baril, leurs plus bas niveaux en une semaine.

Le vice-Premier ministre russe Alexandre Novak a déclaré mardi que le marché pétrolier mondial était actuellement équilibré, et a souligné que la demande devrait augmenter progressivement en mars et avril, en réponse à une question sur les plans de production de l'OPEP+. L'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés, dont la Russie, se sont accordés dimanche, lors d'une réunion, sur le maintien des niveaux de production inchangés pour le mois de mars.

Novak a ajouté que la Russie dispose de réserves de carburant suffisantes et qu'elle en possède même un excédent.

Les prix du pétrole ont chuté de plus de 4 % lundi après que le président américain Donald Trump a déclaré que l'Iran « discutait sérieusement » avec Washington, laissant entrevoir un possible apaisement des tensions avec ce membre de l'OPEP.

Des responsables des deux camps ont indiqué lundi à Reuters que l'Iran et les États-Unis devraient reprendre les négociations nucléaires vendredi en Turquie. Trump a averti que « des choses graves pourraient se produire » en l'absence d'accord, tandis que d'importants navires de guerre américains se dirigent vers l'Iran.

Dans ce contexte, le président iranien Massoud Pezeshkian a écrit mardi sur X que la poursuite des pourparlers avec les États-Unis devrait viser à garantir les intérêts nationaux de l'Iran, à condition que les « menaces et les attentes déraisonnables » soient évitées.

Kelvin Wong, analyste de marché senior chez OANDA, a déclaré que les fluctuations du prix du pétrole au cours des quatre dernières semaines étaient dues à une prime de risque géopolitique liée à la politique étrangère expansionniste de l'administration américaine actuelle, et notamment aux menaces intermittentes proférées à l'encontre de l'Iran.

L'indice du dollar américain, qui s'est maintenu près de son plus haut niveau en plus d'une semaine, a également pesé sur les prix. Un dollar fort tend à freiner la demande de pétrole libellé en dollars de la part des acheteurs hors des États-Unis.

Lundi, Trump a annoncé un accord avec l'Inde visant à réduire les droits de douane américains sur les produits indiens de 50 % à 18 %, en échange de l'arrêt par l'Inde de ses achats de pétrole russe et de la réduction des barrières commerciales.

Les analystes d'ING ont indiqué dans une note : les États-Unis et l'Inde ont conclu un accord commercial dans la nuit. S'il est mis en œuvre, cet accord entraînera le stockage de volumes supplémentaires de pétrole russe en mer.

Trump a annoncé l'accord sur les réseaux sociaux après un appel téléphonique avec le Premier ministre indien Narendra Modi, déclarant que l'Inde avait accepté d'acheter du pétrole aux États-Unis et peut-être aussi au Venezuela.

Les analystes de Cavendish ont indiqué dans une note de recherche que les fluctuations rapides des flux financiers ont amplifié les variations du prix du pétrole depuis le début de l'année, ajoutant que les opérateurs avaient commencé l'année avec d'importantes positions courtes qui ont été rapidement inversées après des semaines de perturbations géopolitiques.