Les cours de l'or ont reculé jeudi, la montée des tensions au Moyen-Orient ayant fait grimper les rendements des bons du Trésor américain, intensifiant les craintes d'inflation et renforçant les anticipations d'un maintien des taux d'intérêt américains à un niveau élevé.

L'or au comptant a reculé de 1,7 % à 3 989,95 dollars l'once, après avoir chuté jusqu'à 2 % plus tôt dans la séance. Parallèlement, les contrats à terme sur l'or américain ont baissé de 1,4 % à 3 994,30 dollars l'once.

Augmentation des taux de paris

Les opérateurs de marché intègrent désormais dans leurs calculs une probabilité d'environ 55 % que la Réserve fédérale américaine relève ses taux d'intérêt en septembre, selon l'outil FedWatch du CME.

Les rendements de référence des obligations du Trésor américain à 10 ans ont augmenté, tandis que le dollar américain s'est apprécié d'environ 0,3 %, rendant l'or plus cher pour les acheteurs étrangers.

Plus tôt cette semaine, le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a réaffirmé son engagement à maîtriser l'inflation, même s'il s'est abstenu de fournir des indications précises sur la manière dont cet objectif serait atteint.

Données sur l'inflation et prix de l'énergie

Par ailleurs, les données publiées mardi ont montré un ralentissement de l'inflation des prix à la consommation aux États-Unis en juin, tandis que les chiffres de mercredi indiquaient une baisse des prix à la production.

Fawad Razaqzada, analyste de marché chez Forex.com, a déclaré dans une note : « Même si certaines données économiques à court terme continuent de se détériorer, la persistance de prix élevés de l’énergie compliquera la tâche de la Réserve fédérale pour adopter une politique monétaire plus accommodante. Pour la même raison, les investisseurs continuent de privilégier le dollar américain à l’or, qui ne rapporte pas. »

Les indices S&P 500 et Nasdaq ont reculé jeudi, la faiblesse persistante des valeurs des semi-conducteurs ayant éclipsé le début positif de la saison des résultats du deuxième trimestre, tandis que les investisseurs continuaient d'analyser les dernières données économiques à la recherche d'indices sur la vigueur de l'économie américaine.

L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie (SOX) a chuté de 3,8 %, prolongeant ainsi ses pertes pour une deuxième séance consécutive.

L'action de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) a également reculé de 2,5 %, malgré la publication de solides résultats financiers. Le leader mondial des puces d'IA avancées a certes affiché des bénéfices importants, mais ce rapport n'a pas permis de redresser la situation dans le secteur des semi-conducteurs, accentuant la volatilité des marchés.

Les fabricants de puces mémoire ont été parmi les plus grands perdants, Western Digital chutant de 7,3 %, Seagate Technology du même pourcentage et Micron Technology perdant 4,8 %.

Les actions des sociétés de semi-conducteurs ont figuré parmi les plus performantes cette année, portées par l'optimisme entourant les dépenses en intelligence artificielle des grandes entreprises de cloud computing, contribuant ainsi à propulser les indices de référence de Wall Street à des niveaux records.

Shiraz Ahmed, fondateur et PDG de Sartorial Wealth, a déclaré que la hausse des valeurs des semi-conducteurs commence à s'essouffler, non pas parce que l'enthousiasme pour l'intelligence artificielle s'est estompé, mais parce que l'adoption à grande échelle des technologies d'IA tarde à se concrétiser. Par conséquent, les investissements massifs dans l'écosystème de l'IA, des infrastructures énergétiques à la fabrication de semi-conducteurs, se maintiennent.

L'indice S&P 500 a progressé de plus de 10 % depuis le début de l'année et reste proche de son record de clôture atteint en juin, ce qui rend le marché de plus en plus vulnérable à toute déception en matière de résultats ou de conjoncture économique.

Les données économiques et les perspectives de bénéfices soutiennent le sentiment du marché.

Le secteur des biens de consommation de base a enregistré les plus fortes hausses parmi les secteurs du S&P 500, progressant de 2,1 %, tandis que le recul de 1,9 % du secteur des technologies de l'information a limité la progression générale du marché.

Les ventes au détail américaines en juin n'ont enregistré qu'une légère hausse, la baisse des prix de l'essence ayant pesé sur les recettes des stations-service. Cependant, la recherche de prix plus bas par les consommateurs a continué de soutenir la consommation sous-jacente.

Bill Adams, économiste en chef de Fifth Third Commercial Bank, a déclaré que le ralentissement de la croissance des ventes au détail est en réalité un signe positif, car il reflète la baisse des prix de l'essence plutôt qu'un affaiblissement de la demande des consommateurs. Il a ajouté que ce rapport conforte les prévisions d'une solide croissance du PIB réel au deuxième trimestre.

Parallèlement, les demandes initiales d'allocations chômage hebdomadaires ont diminué pour atteindre 208 000 au cours de la semaine se terminant le 11 juillet, un chiffre inférieur aux prévisions des économistes.

Dans le même temps, les données sur l'inflation de juin, publiées en début de semaine, ont contribué à apaiser les inquiétudes concernant un nouveau resserrement monétaire de la Réserve fédérale américaine.

Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés intègrent actuellement une probabilité de 88 % que la Réserve fédérale maintienne ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de politique monétaire de ce mois-ci.

À 9 h 50, heure de l'Est, l'indice Dow Jones Industrial Average a progressé de 82,28 points, soit 0,16 %, pour clôturer à 52 740,92. Le S&P 500 a reculé de 29,56 points, soit 0,39 %, à 7 542,84, tandis que le Nasdaq Composite a perdu 262,08 points, soit 1,00 %, pour terminer à 26 007,14.

UnitedHealth a relevé ses prévisions de bénéfices pour 2026, ce qui a fait grimper son action de 7,8 % et a contribué à soutenir l'indice Dow Jones, tandis que le secteur de la santé progressait de 2 %.

À l'inverse, United Airlines a chuté de 2,8 % en raison de la récente hausse des prix du pétrole qui a pesé sur ses perspectives de bénéfices pour le troisième trimestre et l'exercice 2026. GE Aerospace a également reculé de 4,4 %, malgré le relèvement de ses prévisions de résultats pour 2026.

Les tensions géopolitiques restent au centre de l'attention

L'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran est restée une préoccupation majeure pour les investisseurs après que Reuters, citant des sources, a rapporté que l'Iran avait ordonné au mouvement houthi au Yémen de se préparer à perturber le transport de pétrole par la mer Rouge si les États-Unis menaient des frappes contre les infrastructures énergétiques iraniennes. Une telle action constituerait une nouvelle menace pour l'approvisionnement énergétique mondial.

La tendance du marché était mitigée. À la Bourse de New York, le nombre de titres en hausse dépassait celui des titres en baisse dans un rapport de 1,02 pour 1, tandis qu'à la Bourse du Nasdaq, le nombre de titres en baisse était supérieur à celui des titres en hausse dans un rapport de 1,55 pour 1.

Le Bitcoin est retombé sous la barre des 64 000 $ jeudi après avoir échoué à clôturer au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours, proche de 65 120 $, lors de la séance précédente.

Bien que la demande institutionnelle ait montré une légère amélioration, les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant enregistrant une deuxième journée consécutive d'entrées nettes cette semaine, l'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran a ravivé les inquiétudes liées à l'inflation, limitant l'impact positif des données sur l'inflation américaine, plus faibles que prévu, sur la plus grande cryptomonnaie du monde.

Le Bitcoin a perdu de son élan et s'est négocié sous la barre des 64 200 dollars, la poursuite de l'escalade militaire entre Washington et Téhéran ayant suscité de nouvelles inquiétudes quant aux perturbations potentielles des approvisionnements énergétiques mondiaux, ce qui a fait grimper les prix du pétrole.

La hausse des prix du pétrole ravive les craintes d'inflation et limite les gains du Bitcoin.

Les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) et de l'indice des prix à la production (IPP) américains de juin, plus faibles que prévu, avaient soutenu la reprise du Bitcoin en début de semaine en renforçant les anticipations selon lesquelles la Réserve fédérale maintiendrait ses taux d'intérêt inchangés, aidant ainsi la cryptomonnaie à remonter à 65 600 $ mercredi.

Toutefois, le récent rebond des prix du pétrole a ravivé les craintes d'une inflation liée à l'énergie, stimulant la demande de dollars américains comme valeur refuge et freinant la reprise du Bitcoin.

La demande institutionnelle, quant à elle, n'a montré qu'une amélioration limitée au cours de la semaine.

Selon les données de SoSoValue, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des entrées nettes de 107,80 millions de dollars mercredi, après des entrées de 181,08 millions de dollars la veille.

Malgré cela, ces entrées de capitaux n'ont pas suffi à compenser les fortes sorties nettes de 424,66 millions de dollars enregistrées lundi, ce qui indique que les investisseurs institutionnels restent prudents malgré le récent rebond du Bitcoin.

Les prix du pétrole ont légèrement baissé jeudi, les investisseurs continuant d'évaluer les implications de l'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran et les risques potentiels pour les approvisionnements pétroliers transitant par le détroit d'Ormuz.

À 10h11 GMT, le prix du Brent a reculé de 27 cents, soit 0,32 %, à 84,68 dollars le baril, tandis que celui du WTI américain a cédé 11 cents, soit 0,14 %, à 79,49 dollars le baril. Malgré ce repli, les deux références sont restées proches de leurs plus hauts niveaux mensuels.

« Le marché continue de réagir avec un calme remarquable », a déclaré Ole Hvalbye, analyste de marché chez SEB Research.

« Il serait logique que les prix continuent d'augmenter pour atteindre la fourchette de 90 à 95 dollars le baril, et qu'ils reviennent éventuellement à la barre des 100 dollars, car les perturbations répétées dans le détroit d'Ormuz créent une incertitude quant aux flux de pétrole en provenance de la région du Golfe », a-t-il ajouté.

Les perturbations persistantes dans le détroit d'Ormuz alimentent les craintes d'un conflit régional plus large.

Les dernières fluctuations du marché font suite aux frappes américaines de mercredi contre les systèmes de défense côtière et les sites de missiles iraniens, après le rétablissement par Washington d'un blocus naval des ports iraniens. Téhéran, de son côté, a menacé de suspendre ses exportations énergétiques régionales, déclarant être engagé dans une « guerre existentielle » contre les États-Unis.

Cette nouvelle escalade survient après l'effondrement du fragile cessez-le-feu conclu en juin, ravivant les craintes d'un conflit régional plus large et perturbant les flux énergétiques transitant par le détroit d'Ormuz, qui gérait environ un cinquième du commerce mondial de pétrole et de gaz naturel liquéfié chaque jour avant le début de la guerre.

Les données de navigation ont montré que seulement sept navires ont traversé le détroit mercredi, le premier jour après le rétablissement par les États-Unis de leur blocus naval contre l'Iran, contre 13 navires la veille.

« Les marchés devraient rester prudents face aux risques d'approvisionnement immédiats. Jusqu'à présent, malgré l'escalade militaire, des pétroliers continuent de transiter par le détroit d'Ormuz, bien qu'en nombre réduit », a déclaré Wael Makarem, stratégiste de marché senior chez Exness.

L'Iran a réaffirmé jeudi que le détroit d'Ormuz représente une « ligne rouge infranchissable », avertissant qu'il ciblerait toutes les infrastructures du Golfe si le président américain Donald Trump mettait à exécution sa menace d'attaquer les infrastructures iraniennes.

Les analystes estiment que Téhéran a laissé entendre qu'il pourrait utiliser ses alliés houthis au Yémen pour perturber le trafic maritime dans le détroit de Bab el-Mandeb, ouvrant potentiellement un nouveau front dans la confrontation avec Washington et menaçant la deuxième voie maritime énergétique la plus importante au monde.

Selon Oxford Economics, son scénario de base prévoit que le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz se poursuivra à des niveaux réduits et volatils, entraînant des pics intermittents des prix du pétrole et maintenant les prix moyens du brut au-dessus de 80 dollars le baril au cours des prochains trimestres.

Par ailleurs, les services de sécurité ukrainiens ont annoncé jeudi qu'en coordination avec la marine ukrainienne, ils avaient ciblé deux pétroliers russes de la « flotte fantôme » en mer Noire à l'aide de drones navals.