L'or amorce une reprise avant la décision de la Réserve fédérale

Les cours de l'or ont progressé mercredi sur les marchés européens pour la première fois en trois séances, amorçant un redressement après avoir atteint un plus bas en six semaines, grâce à l'apparition de commandes à des niveaux inférieurs, soutenues par la faiblesse du dollar américain et le repli du rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans par rapport à son plus haut niveau en 19 ans.

La Réserve fédérale conclut sa réunion de politique monétaire plus tard dans la journée, les marchés anticipant une probabilité de 92 % d'une hausse des taux d'intérêt de 25 points de base, ce qui constituerait la première augmentation des coûts d'emprunt américains depuis juillet 2023, alors que les décideurs politiques cherchent à contenir les pressions inflationnistes croissantes aux États-Unis.

Le prix

• Le prix de l'or a augmenté de 1,1 % pour atteindre 4 341,06 dollars l'once, contre un prix d'ouverture de 4 293,91 dollars, après avoir atteint un plus bas à 4 275,60 dollars.

Mardi, à la clôture, l'or a reculé de 0,15 %, enregistrant ainsi sa deuxième baisse quotidienne consécutive. La veille, son cours avait atteint un plus bas en six semaines à 4 253,73 dollars l'once, sous la pression de la hausse des rendements des bons du Trésor américain et du renforcement du dollar.

dollar américain

L'indice du dollar américain a chuté de plus de 0,1 % mercredi, reculant par rapport à son plus haut niveau en deux semaines et se dirigeant vers sa première perte en trois séances, reflétant la faiblesse de la devise américaine par rapport à un panier de devises majeures et mineures.

Comme chacun sait, un dollar américain plus faible rend l'or libellé en dollars plus attractif pour les acheteurs détenant d'autres devises.

Outre les prises de bénéfices, le dollar perd du terrain car les investisseurs s'abstiennent de prendre de nouvelles positions longues avant la décision de politique monétaire américaine.

Rendements des bons du Trésor américain

Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a chuté d'environ 0,55 % mercredi, reculant par rapport à son plus haut niveau en 19 ans et se dirigeant vers son premier repli en huit séances, exerçant une pression à la baisse sur le dollar américain.

prix mondiaux du pétrole

Les prix du pétrole ont chuté de plus de 1,0 % mercredi, reculant par rapport à leurs sommets des quatre derniers mois, dans un contexte de correction et de prises de bénéfices, ainsi que d'une augmentation des stocks de pétrole brut américains.

taux d'intérêt américains

• Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés évaluent actuellement à 8 % la probabilité que la Réserve fédérale maintienne les taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion d'aujourd'hui et à 92 % la probabilité d'une hausse de 25 points de base.

• Les marchés évaluent actuellement à 1 % la probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de décembre et à 99 % la probabilité d'une hausse de 25 points de base.

• Les projections économiques trimestrielles de la Réserve fédérale, attendues plus tard dans la journée, devraient fournir de nouveaux indices sur l'évolution future des taux d'intérêt américains.

Réserve fédérale

La Réserve fédérale conclut aujourd'hui sa réunion de politique monétaire ordinaire afin d'évaluer l'évolution de la première économie mondiale et de déterminer la conduite appropriée à tenir. La banque centrale devrait relever ses taux d'intérêt de 25 points de base pour les porter à 4,0 %, ce qui constituerait la première hausse des taux américains depuis juillet 2023.

La décision concernant les taux d'intérêt, la déclaration de politique monétaire et les projections économiques sont attendues à 18h00 GMT, tandis que le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, doit prendre la parole à 18h30 GMT.

Cette déclaration, les projections et les commentaires de Warsh devraient fournir des indications cruciales sur l'évolution des taux d'intérêt américains pour le reste de l'année, notamment à la lumière des récents développements économiques liés à la guerre en Iran suite à la reprise des frappes militaires entre les États-Unis et l'Iran et au maintien de la fermeture du détroit d'Ormuz.

Perspectives sur l'or

Nous prévoyons que si l'issue de la réunion de la Réserve fédérale est plus restrictive que ce que les marchés anticipent actuellement et signale la possibilité de nouvelles hausses de taux d'intérêt, cela porterait un coup dur à l'or et aux actifs à risque en général.

Si le résultat est moins restrictif et indique une préférence pour un resserrement plus progressif, cela soutiendrait le moral des marchés et pourrait entraîner une nouvelle reprise des cours de l'or et des actions mondiales.

Fonds SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont augmenté d'environ 2,85 tonnes métriques mardi, portant le total à 1 050,28 tonnes métriques.