L'or accentue ses pertes avant la réunion de la Réserve fédérale

Les cours de l'or ont chuté mardi lors des échanges européens, prolongeant leurs pertes pour une deuxième journée consécutive et s'approchant d'un passage sous leur plus bas niveau en six semaines, sous la pression d'un dollar américain plus fort et d'une nouvelle hausse du rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans à son plus haut niveau en 19 ans.

La Réserve fédérale entame aujourd'hui sa réunion de politique monétaire, les marchés anticipant une probabilité de 92 % d'une hausse de 25 points de base des taux d'intérêt américains, ce qui constituerait la première hausse des coûts d'emprunt aux États-Unis depuis juillet 2023, alors que les décideurs politiques cherchent à contrer les pressions inflationnistes croissantes.

Le prix

• Le prix de l'or a baissé de 0,9 % pour s'établir à 4 261,42 dollars, contre un prix d'ouverture de 4 299,15 dollars, après avoir atteint un sommet à 4 317,48 dollars.

• Lundi, à la clôture, les cours de l'or ont reculé de 1,15 %, enregistrant leur deuxième baisse en trois jours, et ont atteint un plus bas en six semaines à 4 253,73 dollars l'once, dans un contexte de prévisions de hausse des taux d'intérêt américains.

dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé de 0,2 % mardi, prolongeant sa hausse pour une deuxième séance consécutive et s'approchant d'un franchissement de son plus haut niveau en deux semaines, reflétant la vigueur persistante de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

Comme nous le savons, un dollar américain plus fort rend l'or libellé en dollars moins attractif pour les acheteurs détenant d'autres devises.

La progression du dollar intervient dans un contexte de demande accrue pour la devise américaine en tant qu'investissement alternatif privilégié, alors que les tensions géopolitiques au Moyen-Orient s'intensifient, ainsi que dans un contexte de hausse généralisée des rendements des bons du Trésor américain.

Rendements des bons du Trésor américain

Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a progressé de 0,9 % aujourd'hui, prolongeant ainsi sa hausse pour une septième séance consécutive et atteignant un sommet en 19 ans à 5,041 %, apportant un soutien supplémentaire au dollar américain.

prix mondiaux du pétrole

Les prix du pétrole ont augmenté de plus de 3 % mardi, s'approchant de leurs plus hauts niveaux des quatre derniers mois, après une nouvelle attaque des Houthis contre des installations pétrolières en Arabie saoudite, ravivant les inquiétudes concernant la sécurité des approvisionnements mondiaux en pétrole.

Réserve fédérale

La Réserve fédérale entame aujourd'hui sa réunion de politique monétaire et sa décision est attendue mercredi. On s'attend fortement à une hausse des taux d'intérêt de 25 points de base, ce qui constituerait la première augmentation des taux américains depuis juillet 2023. Les investisseurs seront également attentifs à d'autres indications concernant l'évolution de l'inflation et la trajectoire des taux d'intérêt dans les prochains mois.

taux d'intérêt américains

• Face à la hausse des prix du pétrole cette semaine et selon l'outil CME FedWatch, la probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de cette semaine est passée de 14 % à 8 %, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base est passée de 86 % à 92 %.

• La probabilité que la Réserve fédérale laisse les taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de décembre est passée de 2 % à 1 %, tandis que la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base est passée de 98 % à 99 %.

• Le résumé trimestriel des projections économiques de la Réserve fédérale, attendu mercredi, devrait fournir de nouveaux indices sur l'évolution future des taux d'intérêt américains.

Perspectives sur l'or

Tony Sycamore, analyste de marché chez IG, a déclaré que la manière dont le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, présentera la hausse des taux sera plus déterminante pour l'or que la hausse elle-même. S'il la présente comme le début d'un cycle de resserrement monétaire qui sera évalué réunion après réunion, cela porterait un coup dur à l'or et, plus largement, aux actifs à risque.

Sycamore a ajouté que si Warsh indiquait plutôt préférer un rythme plus mesuré, cela soutiendrait la confiance dans le risque et le cours de l'or.

Fonds SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, sont restés quasiment inchangés lundi, pour atteindre un total de 1 047,43 tonnes métriques, soit le niveau le plus bas depuis le 1er septembre.