Les cours de l'or ont reculé jeudi lors des échanges européens, après avoir atteint un sommet en deux semaines, en raison d'une correction et de prises de bénéfices, ainsi que de la pression exercée par le rebond du dollar américain suite à la publication de solides données sur le marché du travail américain.

Ces données ont réduit la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt américains par la Réserve fédérale en mars prochain. Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs attendent la publication demain, vendredi, des principaux indicateurs de l'inflation aux États-Unis.

Aperçu des prix

Cours de l'or aujourd'hui : Le cours de l'or a baissé de 0,8 % pour s'établir à 5 045,23 $, contre un cours d'ouverture de 5 084,18 $, et a atteint un sommet de séance à 5 100,38 $.

À la clôture de mercredi, les cours de l'or ont progressé de 1,2 % et ont atteint un sommet en deux semaines à 5 119,21 dollars l'once, en raison de la résurgence des tensions géopolitiques entre les États-Unis et l'Iran.

Le dollar américain

L'indice du dollar a progressé de 0,1 % jeudi, poursuivant ses efforts de reprise après avoir atteint son plus bas niveau en deux semaines, reflétant un rebond de la devise américaine face à un panier de devises majeures et secondaires.

Ce rebond intervient après la publication de données solides sur le marché du travail américain, ce qui a réduit les chances d'une baisse des taux d'intérêt à court terme par la Réserve fédérale.

Taux d'intérêt américains

L'économie américaine a créé plus d'emplois que prévu en décembre dernier, le taux de chômage a baissé et le salaire horaire moyen a augmenté.

Suite à ces données, et selon l'outil CME FedWatch, les estimations pour un maintien des taux d'intérêt américains inchangés lors de la réunion de mars sont passées de 79 % à 95 %, tandis que les estimations pour une baisse de taux de 25 points de base ont diminué de 21 % à 5 %.

Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs suivent de près la publication de nouvelles données économiques américaines, ainsi que les commentaires des responsables de la Réserve fédérale.

Les principaux indicateurs de l'inflation américaine pour le mois de janvier sont attendus demain, vendredi, et apporteront des éléments décisifs quant à l'évolution des taux d'intérêt américains cette année.

Perspectives dorées

Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank, a déclaré que l'or s'était replié de plus de 5 100 $ et l'argent de plus de 86 $ après que des données sur l'emploi américain meilleures que prévu aient réduit les attentes d'une baisse imminente des taux de la Réserve fédérale, ce qui a soutenu le dollar.

Hansen a ajouté que l'attention renouvelée portée aux données économiques à venir indique une forme de stabilisation après la récente hausse de la volatilité, tandis que les prochaines vacances du Nouvel An lunaire en Chine pourraient affaiblir l'appétit pour le risque et la liquidité.

Fonds SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand ETF adossé à l'or au monde, ont augmenté mercredi d'environ 2,0 tonnes métriques, portant le total à 1 080,32 tonnes métriques, le niveau le plus élevé depuis le 4 février.

La livre sterling a reculé jeudi en Europe face à un panier de devises internationales, prolongeant ainsi ses pertes pour le troisième jour consécutif face au dollar américain, dans un contexte de rebond de la devise américaine suite à la publication de solides données sur les nouveaux emplois aux États-Unis.

La livre sterling est également sous pression en raison des fortes anticipations d'une baisse des taux d'intérêt par la Banque d'Angleterre en mars. Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs attendent la publication, aujourd'hui, d'indicateurs importants sur la croissance économique britannique.

Aperçu des prix

• Taux de change de la livre sterling aujourd'hui : La livre a baissé de 0,1 % face au dollar à 1,3616 $, contre un niveau d'ouverture de 1,3629 $, et a enregistré un plus haut de séance à 1,3642 $.

• La livre sterling a perdu 0,1 % mercredi face au dollar, enregistrant ainsi sa deuxième baisse quotidienne consécutive, après la publication de données économiques solides aux États-Unis.

Le dollar américain

L'indice du dollar a progressé de 0,1 % jeudi, dans le cadre de ses tentatives de redressement après avoir atteint son plus bas niveau en deux semaines, reflétant l'amélioration des niveaux de la devise américaine par rapport à un panier de devises majeures et mineures.

Ce rebond intervient après la publication de données solides sur le marché du travail américain, ce qui a réduit la probabilité que la Réserve fédérale abaisse les taux d'intérêt américains à court terme.

Suite au rapport sur l'emploi de janvier et selon l'outil FedWatch du CME : la probabilité de maintenir les taux d'intérêt américains inchangés lors de la réunion de mars est passée de 79 % à 95 %, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base est passée de 21 % à 5 %.

taux d'intérêt au Royaume-Uni

• Après la réunion de la Banque d'Angleterre la semaine dernière, les opérateurs ont accru leurs paris sur la reprise du cycle d'assouplissement de la politique monétaire et la baisse des taux d'intérêt.

• La probabilité, selon le marché, que la Banque d'Angleterre réduise les taux d'intérêt britanniques de 25 points de base lors de sa réunion de mars se maintient actuellement au-dessus de 60 %.

croissance économique

Pour réévaluer les probabilités ci-dessus, les investisseurs attendent aujourd'hui les données sur la croissance économique britannique, qui devraient avoir un impact important sur la trajectoire de la politique monétaire de la Banque d'Angleterre.

À 7 h 00 GMT, le PIB mensuel sera publié et devrait croître de 0,1 % en décembre, contre 0,3 % en novembre. Parallèlement, la première estimation du PIB trimestriel devrait afficher une croissance de 0,2 % au quatrième trimestre 2025, contre 0,1 % au troisième trimestre.

Perspectives concernant la livre sterling

Chez Economies.com, nous prévoyons que si les données sur la croissance britannique sont plus faibles que prévu par le marché, la probabilité d'une baisse des taux de la Banque d'Angleterre en mars augmentera, entraînant de nouvelles pertes pour la livre sterling.

Le yen japonais s'est apprécié jeudi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, prolongeant ses gains pour le quatrième jour consécutif face au dollar américain et atteignant son plus haut niveau en deux semaines, dans un contexte de forte vague d'achats alimentée par l'apaisement des inquiétudes financières au Japon.

Outre le changement d'orientation des dépenses vers la croissance, les investisseurs parient que la victoire écrasante de la Première ministre Sanai Takaichi aux élections législatives la place en position de force pour mener des politiques budgétaires plus responsables et lui donne une plus grande capacité à contrôler les risques de baisse des obligations d'État.

Aperçu des prix

• Taux de change du yen japonais aujourd'hui : Le dollar a baissé de 0,6 % face au yen pour atteindre 152,22 ¥, son niveau le plus bas depuis le 28 janvier, contre 153,22 ¥ à l'ouverture, et a enregistré un plus haut de séance à 153,44 ¥.

• Le yen a clôturé la séance de mercredi en hausse d'environ 0,75 % face au dollar, enregistrant ainsi sa troisième hausse quotidienne consécutive, dans un contexte de forte vague d'achats suite à la victoire écrasante du Parti libéral-démocrate dirigé par le Premier ministre Sanai Takaichi aux élections législatives.

préoccupations financières

La victoire écrasante de Takaichi a renforcé la confiance des investisseurs dans sa capacité à mettre en œuvre des politiques fiscales favorables à la croissance et à atténuer les pressions liées au coût de la vie, tout en lui permettant d'utiliser les outils de relance de manière plus responsable.

Il ne fait guère de doute que l'adoption attendue par Takaichi de politiques économiques plus cohérentes réduira les inquiétudes financières et renforcera la confiance dans la trajectoire économique générale, et que les mesures de relance soutiendront le contrôle du déficit et contiendront la croissance de la dette publique.

Perspectives concernant le yen japonais

• Naka Matsuzawa, stratège en chef chez Nomura Securities à Tokyo, a déclaré : « Ce sont des achats effectués par des investisseurs japonais », car le yen — et non l'euro — est devenu le choix privilégié pour les investissements en dehors des États-Unis.

• Yosuke Miyairi, stratégiste en devises et taux d'intérêt chez Nomura, a déclaré que le taux de change dollar/yen pourrait suivre le rétrécissement des écarts de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon et chuter vers 150 si les investisseurs estiment que Takaichi devient plus responsable sur le plan budgétaire.

taux d'intérêt japonais

• La probabilité, évaluée par le marché, que la Banque du Japon relève ses taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage lors de sa réunion de mars se maintient actuellement en dessous de 10 %.

• Afin de réévaluer ces probabilités, les investisseurs attendent de nouvelles données sur l'inflation, le chômage et les salaires au Japon.

Les prix du nickel ont augmenté pour la quatrième séance consécutive mercredi après que la plus grande mine de nickel au monde, située en Indonésie, a reçu un quota de production beaucoup plus faible pour cette année, ce qui a accru les inquiétudes concernant l'approvisionnement.

Le contrat de référence à trois mois sur le nickel au London Metal Exchange a progressé de 2,1 % pour atteindre 17 860 dollars la tonne métrique à 10h00 GMT, après avoir atteint un gain antérieur de 2,8 % à 17 980 dollars, son plus haut niveau depuis le 30 janvier.

Le groupe minier français Eramet a déclaré que son projet PT Weda Bay Nickel, une coentreprise avec le chinois Tsingshan et l'indonésien PT Antam, a reçu un quota de production initial de 12 millions de tonnes métriques humides pour 2026, contre 32 millions de tonnes métriques humides en 2025, ajoutant qu'il demandera une révision à la hausse de ce quota.

Après une longue période de prix bas, le nickel a bondi d'environ 18,6 % au cours des trois derniers mois et a atteint son plus haut niveau en plus de trois ans le 25 janvier, après que l'Indonésie — le plus grand producteur mondial de minerai de nickel — se soit engagée à réduire son offre.

Nitesh Shah, stratégiste en matières premières chez WisdomTree, a déclaré que l'Indonésie a pleinement conscience de son pouvoir de fixation des prix, soulignant que son contrôle d'environ 60 % de la production mondiale lui confère une influence supérieure à celle de l'OPEP sur le marché pétrolier. Il a ajouté que Jakarta a compris qu'il n'est pas nécessaire de surproduire pour obtenir des revenus substantiels.

Malgré cela, le Groupe international d'étude du nickel prévoit un excédent de 261 000 tonnes cette année, tandis qu'un rapport sur le positionnement des contrats à terme du LME a montré qu'une partie détient une position courte sur le contrat de février équivalente à 20 % à 29 % de l'intérêt ouvert total.

Les autres métaux de base ont également bénéficié de la faiblesse du dollar américain, ce qui rend les matières premières libellées en dollars plus attrayantes pour les détenteurs d'autres devises.

Le cuivre a progressé de 1,2 % pour atteindre 13 266,50 $ la tonne, la Chine, premier consommateur mondial, se préparant pour les fêtes du Nouvel An lunaire. L’aluminium a gagné 1,1 % à 3 127,50 $, le zinc 1,4 % à 3 442,50 $, le plomb 0,6 % à 1 985 $ et l’étain a bondi de 2,8 % à 50 700 $ la tonne.