Les prix du cuivre sur le marché londonien se sont stabilisés mardi après avoir chuté plus tôt dans la journée à leur plus bas niveau en trois semaines, sous la pression de la vigueur du dollar américain et des inquiétudes concernant un ralentissement de l'économie mondiale.

À 7 h 31 GMT, le prix des contrats à terme sur le cuivre à trois mois au London Metal Exchange est resté stable à 12 996 dollars la tonne métrique, après avoir atteint plus tôt dans la séance son niveau le plus bas depuis le 13 avril.

Les échanges sont restés limités, la Bourse des contrats à terme de Shanghai étant fermée pour le jour férié de la fête du Travail, la reprise des échanges étant prévue mercredi.

Sur le plan géopolitique, les États-Unis et l'Iran ont lancé lundi de nouvelles attaques dans le Golfe dans le cadre de leur rivalité pour le contrôle du détroit d'Ormuz par le biais de blocus navals réciproques, ce qui accroît l'incertitude sur les marchés mondiaux.

Le Bitcoin (BTC) a poursuivi sa progression, dépassant les 81 000 $ lors de la séance de mardi, soutenu par d'importants flux de capitaux vers les ETF au comptant. Malgré cette dynamique positive, la faible activité sur la blockchain souligne la fragilité de cette hausse et la possibilité d'une correction à court terme.

Une forte demande institutionnelle soutient les prix

La demande institutionnelle a bien entamé la semaine, dynamisant la performance de la plus importante cryptomonnaie au monde. Selon les données de SoSoValue, les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont enregistré des entrées de capitaux de 532,21 millions de dollars lundi, soit le troisième jour consécutif de hausse. Si cette tendance se maintient, elle pourrait favoriser une nouvelle progression du prix.

Pourquoi le rallye semble-t-il fragile ?

Les données de Santiment indiquent que l'activité globale sur le réseau Bitcoin a diminué à son niveau le plus bas depuis deux ans, malgré le retour du prix au-dessus de 80 000 dollars, des niveaux qui n'avaient pas été observés au cours des trois derniers mois.

Historiquement, les hausses de cours non soutenues par une activité accrue sur la blockchain ont tendance à être instables. Un analyste a déclaré : « Ce mouvement est tout simplement moins soutenu par les achats. Si les grands acteurs décident d’encaisser leurs bénéfices, la demande des utilisateurs risque de ne pas être suffisante pour absorber les ventes et maintenir les prix élevés. »

Outre cette divergence, des rapports antérieurs suggèrent que la hausse actuelle est principalement due à la demande de contrats à terme perpétuels, tandis que les marchés au comptant restent en contraction.

Il est conseillé aux investisseurs de faire preuve de prudence, car la structure actuelle du marché reflète une nature plus spéculative que fondée sur des fondamentaux solides, un schéma similaire à celui observé au début du marché baissier de 2022.

Perspectives de prix : Résistance clé à venir

Le Bitcoin se négocie aux alentours de 80 900 $, maintenant une tendance haussière à court terme car il reste au-dessus des moyennes mobiles exponentielles à 50 et 100 jours, qui se situent entre 74 700 $ et 76 000 $, et se négocie également au-dessus du niveau de retracement de 50 % entre le sommet de janvier et le creux de février, aux alentours de 78 962 $.

Les indicateurs de momentum confirment la vigueur du marché : le MACD affiche une amélioration de la tendance, tandis que l’indice de force relative (RSI) approche le seuil de 68, signalant un marché proche de la zone de surachat. Parallèlement, la moyenne mobile à 200 jours, située autour de 81 917 $, constitue le premier niveau de résistance majeur.

Du côté haussier, la résistance immédiate se situe à 81 917 $, suivie de 83 437 $ (retracement de Fibonacci de 61,8 %), puis de 84 410 $ comme barrière plus forte.

En revanche, le niveau de 80 000 $ représente un premier support psychologique, suivi de 78 962 $, tandis que des baisses plus importantes pourraient s’étendre jusqu’à 75 995 $, puis à la zone de demande plus large proche de 74 500 $.

Les cours mondiaux du pétrole ont chuté mardi, au lendemain du lancement par les États-Unis d'une opération visant à rouvrir le détroit d'Ormuz à la navigation, mais les échanges de tirs entre les États-Unis et l'Iran ont limité le rythme de cette baisse.

Maersk a indiqué que le navire « Alliance Fairfax », un transporteur de voitures battant pavillon américain, a quitté le golfe en passant par le détroit, accompagné de militaires américains.

Tim Waterer a déclaré dans une note : « Cela montre qu'un passage sûr, bien que limité, est possible dans les conditions actuelles et contribue à atténuer certaines des pires craintes concernant les perturbations de l'approvisionnement. »

Il a ajouté : « Toutefois, il s'agit toujours d'un événement exceptionnel et non d'une réouverture complète du passage. »

Le prix du Brent a reculé de 1,38 dollar, soit 1,2 %, à 113,06 dollars le baril, après avoir clôturé en hausse de 5,8 % lundi. Le WTI américain a quant à lui perdu 2,21 dollars, soit 2,1 %, à 104,26 dollars le baril, après une progression de 4,4 % lors de la séance précédente.

L'escalade militaire exerce des pressions sur le marché

L'Iran a lancé lundi des attaques dans le Golfe pour contrer les tentatives américaines de contrôler le détroit, qui relie le Golfe aux marchés mondiaux et transporte habituellement environ 20 % des approvisionnements mondiaux quotidiens en pétrole et en gaz.

Plusieurs navires commerciaux dans le Golfe ont signalé des explosions ou des incendies lundi, et un port pétrolier des Émirats arabes unis — abritant une importante base militaire américaine — a été touché par des missiles iraniens, provoquant des incendies.

Les forces américaines ont, quant à elles, annoncé avoir détruit six petites embarcations iraniennes, ainsi que des missiles de croisière et des drones.

Priyanka Sachdeva a déclaré : « Les prix continuent d'évoluer dans une fourchette très volatile, principalement en raison des tensions persistantes dans le détroit d'Ormuz. »

Elle a ajouté : « Malgré la légère baisse des prix observée ces derniers jours, cela ne reflète pas une réelle amélioration des fondamentaux, mais plutôt un soulagement temporaire suite au lancement de l'opération américaine « Projet Liberté ». »

Le dollar américain s'est stabilisé mardi, les marchés attendant l'évolution de la guerre liée à l'Iran, tandis que le yen japonais a maintenu sa stabilité dans un contexte de faible activité, après les fortes hausses de la semaine dernière sur fond de soupçons d'intervention de Tokyo pour le soutenir.

Le cessez-le-feu au Moyen-Orient est de nouveau remis en question après que les États-Unis et l'Iran ont lancé de nouvelles attaques dans le cadre du conflit pour le contrôle du détroit d'Ormuz, sur fond d'informations contradictoires concernant les mouvements de navires dans le détroit ces derniers jours.

L'indice du dollar, qui mesure la performance de la devise américaine par rapport à un panier de six grandes devises, est resté stable à 98,44 points, après avoir progressé de 0,3 % lundi. L'euro s'établissait à 1,1691 dollar, tandis que la livre sterling s'échangeait à 1,3538 dollar.

Jane Foley a déclaré : « Je pense que le marché est bien conscient que l'actualité peut évoluer très rapidement et que les choses peuvent aller dans un sens comme dans l'autre, ce qui explique l'état d'anticipation et de prudence que nous observons. »

Parallèlement, le dollar australien a légèrement baissé après que la banque centrale a relevé ses taux d'intérêt, comme prévu, pour la troisième réunion consécutive afin de freiner l'inflation, s'établissant à 0,7154 $ lors de sa dernière séance, en baisse de 0,18 % sur la journée.

La banque centrale a fortement relevé ses prévisions d'inflation, tout en abaissant ses projections de croissance économique et d'emploi, en raison du choc des prix mondiaux de l'énergie.

Matt Simpson a déclaré que la Banque de réserve d'Australie avait adopté une position ferme, mais qu'elle laissait néanmoins la porte ouverte à la possibilité d'une ou deux hausses de taux d'intérêt supplémentaires d'ici décembre.

Les cambistes suivent de près le yen

Le yen s'établissait à 157,19 contre le dollar, proche de son plus haut niveau en deux mois, après une vague de fortes hausses depuis jeudi, date à laquelle des sources ont rapporté que les autorités japonaises étaient intervenues sur le marché des changes pour stopper une forte baisse de la monnaie.

Les données publiées la semaine dernière ont montré que Tokyo a dépensé environ 35 milliards de dollars pour soutenir le yen, même si les analystes estiment que cette mesure a peu de chances d'apporter un soutien durable à la monnaie.

Le yen est en difficulté depuis des années, affecté par des taux d'intérêt extrêmement bas au Japon et par l'écart croissant avec les économies avancées à rendement plus élevé, en plus des préoccupations budgétaires croissantes, tandis que le choc énergétique résultant de la guerre a accru la pression sur lui.

Deepali Bhargava a déclaré que l'intervention présumée n'avait fait que réinitialiser la fourchette de négociation dollar/yen à court terme, sans modifier les pressions structurelles qui poussent à la vente du yen.

La hausse temporaire du yen lundi a alimenté les spéculations quant à une nouvelle intervention du Japon, notamment après les avertissements officiels de la semaine dernière pendant les vacances de la « Golden Week ».

Charu Chanana a déclaré que les marchés sont conscients de la sensibilité politique du niveau de 160 par rapport au dollar, ce qui signifie que des mouvements limités dans un volume d'échanges faible pourraient conduire à d'importantes opérations de couverture de positions courtes.

Elle a ajouté : « À court terme, la paire dollar/yen pourrait rester volatile dans une fourchette plus large entre 155 et 160, avec la possibilité que les autorités interviennent pour empêcher une cassure nette du niveau de 160 plutôt que de chercher à inverser durablement la direction du yen. »

Le sort du yen est également lié aux prix du pétrole et à la rapidité de la fin de la guerre au Moyen-Orient.

Vasu Menon a déclaré : « Beaucoup de choses dépendent des prix du pétrole, et s'ils augmentent ou se maintiennent à des niveaux élevés, le yen pourrait de nouveau subir des pressions. »