Les prix du cuivre ont frôlé les 14 000 dollars la tonne, tandis que ceux de l’aluminium ont atteint leur plus haut niveau depuis plus de quatre ans, soutenus par les tensions persistantes au Moyen-Orient et un optimisme croissant quant à la vigueur de la demande mondiale.

Les métaux de base ont entamé le mois de juin sur une note positive, portés par les anticipations d'un resserrement de l'offre mondiale. L'approvisionnement en aluminium subit une pression croissante, les États-Unis peinant à trouver une solution au conflit avec l'Iran, tandis que les négociants en cuivre se préparent à une décision tarifaire potentiellement décisive de l'administration du président américain Donald Trump.

Les prix profitent également de l'investissement croissant dans les actifs liés à l'intelligence artificielle et à la transition énergétique. L'étain, utilisé dans le soudage électronique, a bondi de 3,7 % pour atteindre 58 750 dollars la tonne, frôlant ainsi des sommets historiques.

Dans une note de recherche, les analystes de HSBC ont déclaré : « Les prix des métaux connaissent généralement une hausse, alimentée par les perturbations de l'approvisionnement de certaines matières premières en raison du conflit au Moyen-Orient, ainsi que par une forte demande structurelle. »

Ils ont ajouté que les marchés des matières premières sont confrontés à ce qu'ils ont décrit comme une « pression extrême sur l'offre » en raison de la fermeture du détroit d'Ormuz.

Prévisions optimistes des institutions financières

Ces gains ont fait suite à une série de prévisions optimistes émanant d'institutions financières majeures.

Goldman Sachs a relevé de plus de 10 % ses prévisions de prix du cuivre pour la fin de l'année dans une note publiée en début de semaine.

Par ailleurs, Citigroup a déclaré le mois dernier que le marché de l'aluminium connaissait les conditions d'offre et de demande les plus favorables depuis au moins un demi-siècle.

Autre signe du resserrement des conditions de marché, les contrats au comptant sur l'aluminium se sont négociés avec une prime de 116,50 dollars la tonne par rapport aux contrats à terme à trois mois le 2 juin, soit la prime la plus élevée depuis 2007.

Le conflit au Moyen-Orient maintient les marchés sous tension.

Les investisseurs continuent de suivre de près l'évolution de la situation au Moyen-Orient.

Le président Donald Trump reste optimiste quant à la possibilité pour les États-Unis de parvenir prochainement à un accord de paix temporaire avec l'Iran, malgré la menace de Téhéran de suspendre les négociations en raison de l'escalade des attaques israéliennes au Liban.

Le conflit en cours ajoute une incertitude supplémentaire quant aux futurs approvisionnements en aluminium de la région, qui représentaient environ 10 % de la production mondiale avant le début de la guerre.

La production de cuivre pourrait également être perturbée si les restrictions sur les flux d'acide sulfurique en provenance du Moyen-Orient persistent, car ce matériau est un intrant essentiel dans la production de cuivre.

performance des prix

À 12 h 17, heure de Londres :

Le prix de l'aluminium a augmenté de 1,3 % pour atteindre 3 765 dollars la tonne, portant ses gains depuis le début de l'année à plus de 25 %.

Le prix du cuivre a progressé de 0,9 % pour atteindre 13 962 dollars la tonne, se rapprochant ainsi du niveau des 14 000 dollars la tonne.

Le Bitcoin (BTC) est tombé sous la barre des 70 000 $ mardi pour la première fois en deux mois, alors que les vendeurs continuaient de dominer le marché.

Les données de TradingView ont montré que le Bitcoin a chuté à un plus bas intraday de 69 631 $ sur la plateforme d'échange Bitstamp.

Après avoir échoué à suivre le rythme des gains des marchés actions, le Bitcoin a creusé l'écart de performance par rapport aux autres actifs à risque, chutant d'environ 2 % sur la journée.

Cette chute a infligé des pertes considérables aux traders optimistes, avec des liquidations totales de positions en Bitcoin et en altcoins approchant les 800 millions de dollars au cours des dernières 24 heures, selon les données de CoinGlass.

La cryptomonnaie a perdu environ 4 % au cours des dernières 24 heures et reste plus de 44 % en dessous de son record historique de plus de 126 000 $, atteint fin 2025.

Le président américain Donald Trump a déclaré lundi que les pourparlers avec l'Iran se poursuivaient malgré les informations selon lesquelles Téhéran aurait suspendu les négociations indirectes avec Washington visant à mettre fin aux hostilités, une situation qui a contribué à une légère baisse des prix du pétrole.

Les investisseurs continuent d'accueillir avec prudence tout signe de progrès vers la fin du conflit israélo-américain avec l'Iran, compte tenu de la fragilité de l'accord de cessez-le-feu conclu entre Washington et Téhéran début avril.

De même, l'annonce lundi par le Liban d'un cessez-le-feu limité entre le Hezbollah, soutenu par l'Iran, et Israël n'a pas donné d'impulsion significative aux marchés financiers.

Les marchés se concentrent sur les données économiques américaines

Le ministère américain du Travail devrait publier aujourd'hui des données sur les offres d'emploi avant le rapport mensuel sur l'emploi très attendu de vendredi, alors que les marchés continuent d'intégrer la possibilité que la prochaine mesure de la Réserve fédérale soit une hausse des taux.

Les économistes interrogés par Reuters s'attendent à ce que le rapport de vendredi montre que l'économie américaine a créé 85 000 emplois en mai, tandis que le taux de chômage devrait rester inchangé à 4,3 %.

Les pressions croissantes font baisser les prix

Cette correction brutale s'explique par une combinaison de facteurs, notamment de nouvelles pressions sur l'offre en ligne, des ventes symboliques de la part des principaux détenteurs d'obligations d'entreprises et des vents contraires macroéconomiques persistants.

Ensemble, ces facteurs ont rapidement érodé la confiance des investisseurs, transformant ce qui semblait initialement être une phase de consolidation en une rupture décisive sous les niveaux de support clés.

Cette situation a déclenché une vague accélérée de liquidations forcées, avec plus de 767 millions de dollars effacés des positions à effet de levier au cours des dernières 24 heures. Des ordres stop-loss ont également été activés sur l'ensemble du marché, intensifiant la pression à la vente dans le secteur des cryptomonnaies.

Qu'est-ce qui explique ce déclin ?

La récente chute du Bitcoin sous la barre des 70 000 $ a été provoquée par de nouvelles inquiétudes concernant l'offre, liées à des transferts de portefeuilles associés à Mt. Gox, ainsi que par une vente symbolique de 32 Bitcoins effectuée par Strategy Inc.

Ces développements ont ravivé les craintes d'une offre supplémentaire sur le marché et ont porté un coup dur au discours de longue date selon lequel « il ne faut jamais vendre de Bitcoin », qui bénéficiait d'un fort soutien parmi les entreprises et les investisseurs institutionnels, alimentant davantage le sentiment baissier et accélérant la dynamique à la baisse.

Strategy enregistre sa première vente de Bitcoin depuis 2022

Strategy Inc. a révélé avoir vendu 32 Bitcoins entre le 26 et le 31 mai pour environ 2,5 millions de dollars, à un prix moyen d'environ 77 135 dollars par pièce, selon un document déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine le 1er juin.

La société a indiqué que les fonds avaient servi à financer le versement des dividendes sur actions privilégiées.

Bien que Strategy détienne encore plus de 843 000 Bitcoins, la transaction – de petite taille mais significative sur le plan symbolique – a remis en question le discours longtemps promu par son ancien PDG et fervent défenseur du Bitcoin, Michael Saylor, selon lequel l’entreprise « ne vendrait jamais de Bitcoin ».

Cette nouvelle a accentué le sentiment négatif du marché et a coïncidé avec un débouclage généralisé des positions à effet de levier, augmentant la pression sur les prix et contribuant à la baisse continue du Bitcoin.

Les prix du pétrole ont reculé mardi, effaçant une partie des fortes hausses enregistrées lors de la séance précédente, alors que l'Iran examinait un projet d'accord américain visant à mettre fin au conflit entre les deux pays, selon l'agence de presse iranienne Mehr.

À 11 h 30 GMT, le prix du pétrole brut Brent a chuté de 1,13 $, soit 1,2 %, à 93,85 $ le baril, tandis que le prix du pétrole brut américain West Texas Intermediate a baissé de 1,09 $, soit 1,2 %, à 91,07 $ le baril.

Les deux indices de référence ont bondi de plus de 5 % lundi après avoir enregistré des pertes supérieures à 16 % en mai, sous l'effet de l'optimisme du marché quant à la possibilité d'un accord de paix.

Le président américain Donald Trump a déclaré lundi que les négociations avec l'Iran se poursuivaient et s'est dit confiant qu'un accord pourrait être conclu la semaine prochaine pour prolonger le cessez-le-feu et rouvrir le détroit d'Ormuz.

Selon une source citée par l'agence de presse Mehr, l'Iran n'a pas encore répondu à la version finale du projet d'accord temporaire.

L'attention se porte désormais sur le détroit d'Ormuz et les stocks de pétrole.

Malgré les avancées dans les négociations, Giovanni Staunovo, analyste chez UBS, a noté que les flux de pétrole transitant par le détroit d'Ormuz restent limités en raison du conflit en cours dans la région.

Par ailleurs, le chef de la division industrie et marchés pétroliers de l'Agence internationale de l'énergie a averti mardi que les stocks mondiaux de pétrole pourraient chuter à des niveaux critiques ou historiquement bas avant le pic de la demande estivale si les prélèvements actuels sur les stocks se poursuivent.

Un cadre de la Compagnie pétrolière nationale d'Abu Dhabi a également suggéré qu'août pourrait marquer un tournant vers une hausse des prix du pétrole si la demande se redresse tandis que les perturbations de l'approvisionnement liées au conflit avec l'Iran persistent.

Tim Waterer, analyste en chef des marchés chez KCM Trade, a déclaré que le marché se concentre actuellement sur la question de savoir si les négociations entre Washington et Téhéran aboutissent à des progrès ou à des revers tangibles, ainsi que sur le ton des déclarations publiées par les deux parties, en particulier les menaces iraniennes concernant le détroit d'Ormuz et le trafic réel de pétroliers dans cette voie navigable.

Il a ajouté que l'orientation des négociations déterminera si la prime de risque géopolitique actuelle reste intégrée aux prix du pétrole ou commence à s'estomper.

Perturbation majeure des flux énergétiques mondiaux

Depuis le début du conflit, l'Iran a effectivement imposé des restrictions à la plupart des navires non iraniens entrant et sortant du Golfe, perturbant ainsi environ un cinquième des flux mondiaux de pétrole et de gaz naturel liquéfié et faisant grimper les prix de plus de 50 %.

Dans le même temps, les États-Unis maintiennent un blocus des ports iraniens.

Le Liban a annoncé lundi un cessez-le-feu partiel entre le Hezbollah et Israël, ce qui représente une désescalade limitée au sein du conflit plus large qui a contribué à déclencher la guerre impliquant l'Iran.

Les stocks américains devraient diminuer

Selon une enquête préliminaire de Reuters, les stocks de pétrole brut américains devraient avoir diminué d'environ 3,6 millions de barils au cours de la semaine se terminant le 29 mai, prolongeant ainsi la baisse enregistrée la semaine précédente.

Les stocks d'essence et de distillats devraient également avoir diminué.

Nouvelle escalade en Ukraine

Par ailleurs, la Russie a lancé mardi matin des attaques de grande envergure contre des villes ukrainiennes, utilisant des centaines de drones et des dizaines de missiles. Les autorités ukrainiennes ont annoncé que ces frappes avaient fait 18 morts et plus de 100 blessés.

Le dollar américain a évolué dans une fourchette étroite mardi, les investisseurs surveillant tout signe de progrès vers un accord de réouverture du détroit d'Ormuz, tout en attendant des données économiques américaines clés plus tard dans la journée qui pourraient contribuer à façonner les anticipations concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran atténuerait la pression sur les économies importatrices de pétrole comme le Japon et la zone euro, tout en réduisant la demande de dollar américain comme valeur refuge.

Le président américain Donald Trump a déclaré lundi que les pourparlers avec l'Iran se poursuivaient, malgré les informations selon lesquelles Téhéran aurait suspendu les négociations indirectes avec Washington visant à mettre fin aux hostilités. Ces informations ont contribué à une légère baisse des prix du pétrole.

Les investisseurs restent prudents face à toute nouvelle suggérant des progrès vers la fin du conflit israélo-américain avec l'Iran, compte tenu de la fragilité de l'accord de cessez-le-feu conclu entre Washington et Téhéran début avril.

Par ailleurs, l'annonce lundi par le Liban d'un cessez-le-feu limité entre le Hezbollah et Israël n'a pas permis de dynamiser significativement le marché.

L'indice du dollar américain, qui mesure la valeur du billet vert par rapport à un panier de six grandes devises, a reculé de 0,05 % à 99,05. Depuis le 15 mai, l'indice évolue dans une fourchette relativement étroite, entre 98,9 et 99,5 environ.

Selon Michael Pfister, les marchés ont retrouvé un certain soulagement lundi soir, car il semblait que le président américain avait réussi à obtenir un nouveau cessez-le-feu au Liban.

Il a ajouté que les marchés des changes resteraient probablement très sensibles aux actualités géopolitiques tout au long de la journée, et que tout revers dans les négociations serait accueilli avec une grande prudence.

Le dollar a initialement profité du conflit avec l'Iran, qui a débuté le 28 février, soutenu par la demande de valeurs refuges et par l'exposition relativement limitée de l'économie américaine à l'inflation causée par la hausse des prix de l'énergie.

Cependant, la monnaie a depuis perdu une partie de ces gains en raison de l'incertitude qui plane sur l'évolution future du conflit.

L'attention se porte désormais sur les données américaines.

Le ministère américain du Travail publiera aujourd'hui des données sur les offres d'emploi avant le rapport mensuel sur l'emploi très attendu de vendredi, alors que les marchés continuent de parier sur une hausse des taux d'intérêt de la prochaine mesure prise par la Réserve fédérale.

Paul Mackel a déclaré que la combinaison de conditions financières laxistes aux États-Unis, de l'affaiblissement du soutien des valeurs refuges au dollar et du ton prudent de la Fed a permis de contenir la devise.

Il a ajouté qu'un tournant pourrait approcher, les marchés se concentrant de plus en plus sur les données économiques à venir et les orientations futures des banques centrales, en particulier de la Réserve fédérale.

Mackel a également souligné la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale prévue dans deux semaines.

Les économistes interrogés par Reuters prévoient que le rapport sur l'emploi de vendredi montrera que l'économie américaine a créé 85 000 emplois en mai, tandis que le taux de chômage devrait rester inchangé à 4,3 %.

Le seuil des 160 yens reste au centre de l'attention.

Au Japon, la ministre des Finances, Satsuki Katayama, a déclaré mardi que les autorités étaient prêtes à intervenir sur les marchés des changes si nécessaire, tout en refusant de commenter les récentes fluctuations des taux de change.

Le yen japonais s'est légèrement affaibli à 159,72 yens pour un dollar, se rapprochant du seuil de 160 yens que les marchés considèrent généralement comme un déclencheur potentiel d'une intervention officielle.

Masafumi Yamamoto a déclaré que si le taux de change USD/JPY franchissait la barre des 160, le risque de dépasser le sommet du 30 avril augmenterait considérablement, accroissant la probabilité d'avertissements verbaux plus fermes, de nouveaux contrôles des taux ou d'une intervention directe sur le marché.

Les investisseurs attendent également les déclarations de Kazuo Ueda mercredi pour savoir si la banque centrale compte procéder à une hausse des taux la semaine prochaine.

Derek Halpenny a fait remarquer que des mesures politiques restent probables et que, même avec une inflation plus faible, le risque de prendre du retard en matière d'évolution économique continue de croître.

Les marchés penchent toujours vers une hausse des taux américains.

Malgré les récents développements, les investisseurs restent largement convaincus que la prochaine mesure prise par la Réserve fédérale sera probablement une hausse des taux.

Selon les contrats à terme sur les fonds fédéraux, une hausse des taux de 25 points de base reste pleinement intégrée aux cours d'ici mars 2027, tandis que les marchés attribuent actuellement environ 60 % de probabilité à une telle mesure d'ici décembre.

Dans un contexte d'incertitude géopolitique toujours élevée, les acteurs du marché semblent réticents à abandonner leurs anticipations d'un resserrement de la politique monétaire.

Même si les tensions géopolitiques s'apaisent davantage, l'inflation devrait rester élevée pendant une période prolongée. Les prix du pétrole demeurent nettement supérieurs à leurs niveaux d'il y a un an, tandis que la hausse de 6 % de l'indice des prix à la production (IPP) américain en avril laisse présager un risque d'inflation persistante à la consommation dans les mois à venir.

Au cours de la séance d'aujourd'hui, les cambistes devraient se concentrer sur le rapport JOLTS d'avril sur les offres d'emploi avant la publication vendredi des chiffres de l'emploi non agricole, afin d'évaluer si la vigueur continue du marché du travail pourrait permettre à la Réserve fédérale de relever les taux d'intérêt plus tôt que prévu.