Les prix du cuivre ont chuté vendredi alors que les marchés évaluaient les mesures du gouvernement chinois visant à réglementer l'industrie de la fusion du cuivre du pays, malgré un dollar américain plus faible par rapport à la plupart des principales devises.

Un média d'État chinois a rapporté jeudi que le plus grand pays producteur de cuivre au monde envisageait de renforcer la surveillance des extensions de capacité de fusion, à un moment où les frais de traitement historiquement bas ont considérablement réduit les bénéfices des entreprises.

Chen Xuexun, vice-président de l'Association chinoise de l'industrie des métaux non ferreux, a déclaré lors d'une réunion mercredi que la baisse des frais de traitement et de raffinage (TC/RC) était le problème « le plus important » de l'industrie.

Il a ajouté que les frais de traitement payés par les mineurs aux fonderies ont été pénalisés par ce qu'on appelle en Chine une « concurrence de type involution » – une course si intense qu'elle devient autodestructrice. Cette situation fait suite à une expansion massive de la capacité de fusion qui a dépassé l'offre de minerai extrait, réduisant ainsi la disponibilité du concentré.

Chen a déclaré : « La concurrence de type involution a porté préjudice aux intérêts de l'industrie et du pays. Les entreprises du cuivre doivent donc s'y opposer fermement. L'association a proposé des mesures spécifiques pour contrôler strictement l'expansion des capacités de fusion. »

Début juillet, les dirigeants politiques chinois ont annoncé leur intention de lutter contre la « concurrence désordonnée par les prix », suscitant l'espoir, dans le secteur, de réformes de l'offre dans les industries en surcapacité. Cette décision a fait grimper les prix de matières premières comme le lithium et le charbon ce mois-là.

Cependant, les prix du cuivre ont à peine bougé en juillet, même si la production a chuté de 2,5 % par rapport aux niveaux records de juin.

Les frais de traitement ont atteint des niveaux historiquement bas, à tel point que certaines fonderies chinoises ont accepté de traiter du cuivre pour la société minière chilienne Antofagasta sans frais dans le cadre d'un contrat à long terme. Les frais spot sont restés négatifs depuis décembre dernier.

Les risques auxquels sont confrontées les fonderies chinoises — également les plus gros consommateurs de cuivre au monde — ont encore augmenté après que Freeport-McMoRan a réduit ses prévisions de production de cuivre en Indonésie, ce qui, selon les analystes, a contribué à faire grimper les prix du cuivre.

Le prix du cuivre de référence à trois mois sur le London Metal Exchange a augmenté de 1,02% à 10 442 dollars la tonne métrique à 10h09 GMT jeudi, après avoir atteint plus tôt un sommet de 15 mois.

La réunion industrielle de mercredi a réuni des représentants des principales fonderies de cuivre chinoises, dont Jinchuan Group, Jiangxi Copper, Tongling Nonferrous, China Copper, Daye Nonferrous, China Minmetals et Zijin Mining, selon le China Nonferrous Metals News, soutenu par l'État.

Pendant ce temps, l'indice du dollar américain a chuté de 0,4% à 98,1 à 15h51 GMT, après avoir atteint un sommet de 98,5 et un creux de 98,1.

Dans les échanges, les contrats à terme sur le cuivre de décembre ont chuté de 0,7% à 4,72 dollars la livre à 15h57 GMT.

Le Bitcoin est tombé en dessous de 110 000 dollars vendredi, se dirigeant vers une forte perte hebdomadaire alors que le marché se préparait à l'expiration de près de 22 milliards de dollars d'options cryptographiques, tandis que les investisseurs restaient prudents avant les données clés sur l'inflation américaine.

La plus grande cryptomonnaie du monde a chuté de 1,8 % pour s'échanger à 109 552,6 $ à 02h20 HE (06h20 GMT), après avoir glissé plus tôt en dessous de 109 000 $ - son plus bas niveau en six semaines.

Le Bitcoin est sur la bonne voie pour une baisse hebdomadaire de plus de 5 %, tandis que d'autres altcoins sont également sur le point de subir de lourdes pertes hebdomadaires.

Le Bitcoin chute avant l'expiration massive des options

L'expiration des contrats d'options prévue vendredi à 08h00 GMT marque la fin du troisième trimestre, exerçant une pression à la baisse sur Bitcoin et d'autres actifs numériques.

Selon la bourse de produits dérivés Deribit, plus de 17 milliards de dollars d'options Bitcoin étaient sur le point d'expirer, avec une grande partie des intérêts ouverts concentrés dans des contrats haussiers.

Les rapports indiquent que de telles expirations importantes peuvent exacerber la volatilité des prix, en particulier si les niveaux de support clés ne parviennent pas à se maintenir.

Plus tôt dans la semaine, la chute du Bitcoin a été attribuée à une vague de liquidations sur les marchés des produits dérivés, qui a effacé près de 1,5 milliard de dollars des marchés des cryptomonnaies. Des rapports ont indiqué que les ventes se sont intensifiées, les traders maintenant des paris directionnels via des contrats d'options bénéficiant de fluctuations brutales, soulignant la volatilité persistante du marché.

Perspectives de la Fed au centre des préoccupations ; données sur l'inflation PCE attendues

Dans le même temps, les récentes données économiques américaines ont réduit les attentes d’une baisse agressive des taux de la Réserve fédérale.

La croissance du PIB du deuxième trimestre a été révisée à la hausse à 3,8 % en rythme annualisé jeudi, alimentant les spéculations selon lesquelles la banque centrale pourrait adopter une position plus prudente à l'égard de l'assouplissement monétaire.

Les investisseurs attendent désormais la publication de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), l'indicateur d'inflation préféré de la Fed, pour obtenir des signaux supplémentaires sur l'orientation de la politique monétaire.

TeraWulf prévoit une expansion de son centre de données de 3 milliards de dollars

TeraWulf Inc. (NASDAQ : WULF) prévoit de lever environ 3 milliards de dollars pour financer l'expansion de son centre de données via une structure de financement soutenue par Google (NASDAQ : GOOGL), a déclaré le directeur financier Patrick Flury à Bloomberg.

Le rapport de Bloomberg ajoute que Morgan Stanley organise l'accord potentiel pour TeraWulf, notant qu'il pourrait être exécuté via des marchés obligataires à haut rendement ou des prêts à effet de levier.

Les prix du pétrole ont augmenté vendredi, se dirigeant vers des gains hebdomadaires de plus de 4%, après que les attaques ukrainiennes contre les infrastructures énergétiques russes ont incité Moscou à réduire ses exportations de carburant.

Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent ont gagné 13 cents, soit 0,2%, à 69,55 dollars le baril à 09h10 GMT, tandis que le pétrole américain West Texas Intermediate (WTI) a augmenté de 16 cents, soit 0,3%, à 65,14 dollars.

Tamas Varga, analyste chez PVM, a déclaré : « La prime de risque géopolitique, qui s'était accumulée au cours des deux derniers mois alors que l'Ukraine intensifiait ses attaques de drones, s'est désormais traduite par un véritable déficit d'approvisionnement, ce qui nuit à l'Europe, structurellement à court de distillats moyens. »

Les deux indices de référence sont en voie de réaliser leurs plus fortes hausses hebdomadaires depuis la mi-juin.

Le vice-Premier ministre russe Alexander Novak a annoncé jeudi que la Russie imposerait une interdiction partielle des exportations de diesel jusqu'à la fin de l'année et prolongerait l'interdiction existante sur les exportations d'essence.

La réduction des capacités de raffinage a déjà laissé plusieurs régions russes confrontées à des pénuries de certaines qualités de carburant.

Daniel Hynes, analyste chez ANZ Bank, a noté que l'avertissement de l'OTAN concernant une réponse à toute nouvelle violation de son espace aérien a accru les tensions découlant de la guerre en Ukraine, augmentant la probabilité de sanctions supplémentaires sur l'industrie pétrolière russe.

Du côté de l'offre, deux responsables du ministère irakien du Pétrole ont déclaré jeudi à Reuters que les flux de pétrole de la région du Kurdistan irakien vers la Turquie reprendraient samedi.

Pour couronner certains des gains, le département américain du Commerce a indiqué que le PIB avait augmenté à un rythme annualisé révisé à la hausse de 3,8 % au cours du dernier trimestre, selon les derniers chiffres du Bureau of Economic Analysis publiés jeudi.

Des données économiques plus fortes que prévu pourraient rendre la Réserve fédérale plus prudente quant à la poursuite de la baisse des taux d'intérêt, après la réduction de 25 points de base de la semaine dernière - sa première depuis décembre dernier.

Le dollar est resté stable face à l'euro et à la livre sterling vendredi, conservant de solides gains alors que les investisseurs attendaient les données sur les dépenses de consommation aux États-Unis, après que les chiffres de croissance se soient révélés meilleurs que prévu, réduisant les attentes d'un nouvel assouplissement de la Réserve fédérale cette année.

L'euro a atteint un plus bas de trois semaines à 1,1669 $, tandis que la livre sterling s'est stabilisée à 1,3347 $ après avoir touché jeudi son plus bas niveau en près de deux mois. Le yen a atteint son plus bas niveau en huit semaines après l'annonce par le président américain Donald Trump d'un nouveau train de mesures douanières, comprenant une taxe de 100 % sur les produits pharmaceutiques de marque, de 25 % sur les poids lourds et de 50 % sur les meubles de cuisine.

Réaction limitée des marchés des changes face aux attentes d'exemptions

Les actions des principales sociétés pharmaceutiques européennes se sont stabilisées après une baisse précoce, les analystes ayant noté que les exemptions accordées aux entreprises construisant des usines aux États-Unis pourraient signifier que l'impact sera limité pour les géants régionaux tels que Roche et Novo Nordisk.

Nick Rees, responsable de la recherche macroéconomique chez Monex Europe, a déclaré : « Il n'est pas surprenant de constater la réaction limitée des devises, car les marchés ont déjà connu plusieurs séries de mesures de ce type et ont tendance à considérer ces annonces comme un positionnement de la Maison Blanche. » Il a ajouté que les accords commerciaux bilatéraux signés par plusieurs pays avec l'administration Trump n'étaient pas aussi déstabilisateurs qu'on le craignait initialement, ce qui a atténué la sensibilité des marchés.

L'indice du dollar, qui mesure la monnaie américaine par rapport à un panier de pairs majeurs, se dirigeait vers sa plus forte hausse hebdomadaire en deux mois, après que les données américaines sur la croissance, les demandes d'allocations chômage, les biens durables et les stocks de gros ont toutes dépassé les attentes jeudi.

Les paris sur la baisse des taux diminuent

L'attention se porte désormais sur la publication des données sur les dépenses de consommation aux États-Unis plus tard vendredi pour obtenir de nouveaux indices sur la nécessité ou non d'une relance supplémentaire de la Fed.

Selon l'outil FedWatch du CME, les investisseurs anticipent désormais une probabilité de 12 % d'absence de changement de taux le mois prochain, contre 8,1 % la veille. L'assouplissement total anticipé d'ici la fin de l'année a également diminué, à moins de 40 points de base.

Jeudi, le département américain du Commerce a annoncé une révision à la hausse de la croissance du PIB à 3,8 % pour la période avril-juin, contre une estimation initiale de 3,3 %. Les économistes interrogés par Reuters ne s'attendaient pas à cette révision à la hausse. L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) – l'indicateur d'inflation privilégié par la Fed – devrait afficher une hausse mensuelle de 0,3 % en août et une hausse annuelle de 2,7 %, selon une enquête Reuters.

Bansi Madhavani, économiste senior chez ANZ, a déclaré : « Alors que les membres de la Fed s’inquiètent d’une inflation élevée, nous pensons qu’un tel rapport serait encourageant. » Elle a ajouté que tant que les données mensuelles d’inflation continueront d’indiquer une tendance à la hausse, « nous nous attendons à ce que la Fed poursuive son assouplissement progressif avec des baisses de taux de 25 points de base. »

Au Japon, où la banque centrale poursuit son resserrement monétaire, les données ont montré que l'inflation sous-jacente à Tokyo en septembre est restée supérieure à l'objectif de 2 %, ce qui maintient les attentes d'une hausse imminente des taux.

Sur les marchés des crypto-monnaies, le Bitcoin a augmenté de 0,4% à 109 639,28 $, tandis que l'Ether a gagné 1,3% à 3 939,60 $.