Les cours du cuivre ont reculé mardi, pénalisés par le renforcement du dollar américain face à la plupart des grandes devises, ainsi que par la hausse des prix du pétrole, qui a jeté une ombre négative sur les marchés financiers.

Les stocks de cuivre en Chine ont enregistré leur plus forte baisse hebdomadaire cette année, tandis que les prix ont fortement chuté en raison de la guerre liée à l'Iran, ce qui a entraîné une demande plus forte de la part des fabricants, selon un rapport de Bloomberg publié lundi.

Les stocks de cuivre raffiné en Chine ont diminué de 78 700 tonnes au cours de la semaine se terminant lundi, ramenant les stocks totaux à 486 200 tonnes, selon les données de Mysteel Global citées par Bloomberg.

L'entreprise a indiqué que les fabricants avaient augmenté leurs achats suite à une hausse des nouvelles commandes, ce qui a stimulé la consommation.

Les prix du cuivre ont baissé d'environ 12 % ce mois-ci au London Metal Exchange, sur fond de craintes que le conflit au Moyen-Orient n'entraîne une hausse de l'inflation et un ralentissement de la croissance mondiale.

La demande a également bénéficié d'un soutien supplémentaire grâce aux opérations de réapprovisionnement effectuées après les vacances du Nouvel An lunaire fin février, selon le rapport.

Yan Yuhao, analyste principal chez Zhejiang Hailiang, a déclaré que la société avait triplé ses achats quotidiens de cuivre raffiné par rapport à la moyenne de l'année dernière après que les prix intérieurs soient tombés sous la barre des 100 000 yuans la tonne.

Il a ajouté que de nombreux producteurs de barres de cuivre ont des commandes complètes jusqu'au mois prochain et envisagent de fonctionner au-delà de leur capacité nominale.

Les frais de traitement des barres de cuivre ont également augmenté la semaine dernière, sous l'effet d'une demande plus forte, selon les données de Mysteel.

Dans un contexte similaire, Robert Friedland, PDG d'Ivanhoe Mines, a averti dans une déclaration au Financial Times que la production de cuivre en Afrique pourrait subir des perturbations importantes si le conflit avec l'Iran se prolongeait pendant plus de trois semaines, en raison de la forte dépendance du continent aux approvisionnements en soufre en provenance du Moyen-Orient.

En revanche, l'indice du dollar a progressé de 0,4 % pour atteindre 99,3 points à 14h44 GMT, après avoir culminé à 99,5 points et chuté à 99,1 points.

Sur le marché américain, les contrats à terme sur le cuivre pour livraison en mai ont chuté de 0,7 % à 5,43 dollars la livre à 14h09 GMT.

Le Bitcoin a connu de fortes fluctuations au cours du week-end, chutant notamment en raison de l'escalade des tensions au Moyen-Orient et de leur impact sur les marchés mondiaux, avant de rebondir lundi, un mouvement principalement dû à des liquidations de contrats à terme plutôt qu'à une augmentation de la demande sur le marché au comptant.

Certains investisseurs ont profité de cette volatilité pour se tourner vers des investissements liés à l'infrastructure Bitcoin, comme le projet Bitcoin Hyper, qui a annoncé avoir levé plus de 32 millions de dollars grâce à une offre initiale de jetons.

Ces mouvements sont survenus dans un contexte de hausse des prix du pétrole et de turbulences sur les marchés des actifs à risque, après que le président américain Donald Trump a lancé un ultimatum de 48 heures à l'Iran pour rouvrir le détroit d'Ormuz.

Malgré des indications ultérieures d'une pause temporaire dans les frappes américaines planifiées, tout progrès diplomatique restait incertain.

La géopolitique ébranle les marchés

Le Bitcoin a chuté de niveaux supérieurs à 70 000 $ à environ 67 360 $ avant de se stabiliser aux alentours de 70 500 $.

Ce déclin a coïncidé avec l'escalade des tensions autour du détroit d'Ormuz, un passage clé par lequel transite environ 20 % des approvisionnements mondiaux en pétrole, et qui connaît d'importantes perturbations depuis fin février.

En revanche, les prix du pétrole ont fortement augmenté, le baril de West Texas Intermediate américain approchant les 101 dollars et celui de Brent dépassant les 113 dollars, ce qui a accentué les craintes d'inflation.

La baisse du Bitcoin s'est également accélérée en raison de liquidations de positions longues, avec plus de 240 millions de dollars de positions à effet de levier liquidées en quelques heures, ce qui indique que ce mouvement était dû à des facteurs macroéconomiques plutôt qu'à un changement structurel de la tendance à long terme.

La reprise est tirée par la demande à terme, et non par la demande au comptant.

Malgré le rebond de lundi, l'activité sur le marché au comptant est restée faible, les volumes d'échanges mensuels sur Binance chutant à environ 52 milliards de dollars, le niveau le plus bas depuis le troisième trimestre 2023.

Les données relatives aux flux ont également montré une faible participation, avec des entrées sur sept jours atteignant 6,38 milliards de dollars sur Binance et 5,14 milliards de dollars sur Coinbase, parmi les niveaux les plus faibles récemment enregistrés.

En revanche, l'activité des grands investisseurs a été plus marquée, avec une augmentation des entrées de capitaux des « baleines » sur les marchés, signe d'une activité de couverture et d'une rotation des capitaux accrues, ce qui renforce la sensibilité du marché à la volatilité à court terme.

Le Bitcoin a atteint un sommet hebdomadaire de 71 789 $ durant la séance américaine, soutenu par des signes de désescalade potentielle, malgré l’incertitude persistante.

Cependant, cette hausse a coïncidé avec une baisse d'environ 4 % de l'intérêt ouvert total sur 13 heures (équivalent à environ 9 700 Bitcoins), indiquant des fermetures de positions plutôt que de nouvelles ouvertures de positions.

Les liquidations à découvert ont également dépassé 44 millions de dollars en une seule heure sur Binance, tandis que l'indicateur de la demande américaine est resté faible, les échanges se concentrant dans la fourchette de 71 000 à 72 000 dollars.

Transition vers l'infrastructure Bitcoin

Dans ce contexte de volatilité, certains capitaux se dirigent vers des projets visant à améliorer les cas d'utilisation du Bitcoin, tels que Bitcoin Hyper, qui se présente comme une solution de deuxième couche intégrant des technologies d'autres réseaux pour accélérer les transactions et réduire les coûts.

Cette tendance reflète un intérêt croissant pour la mise en place d'infrastructures destinées à soutenir l'utilisation future de la monnaie, à un moment où des facteurs macroéconomiques — tels que les prix du pétrole et les tensions géopolitiques — continuent d'influencer les fluctuations de prix à court terme.

Les prix du pétrole ont augmenté mardi en raison des perturbations persistantes de l'approvisionnement mondial, tandis que l'Iran a nié avoir tenu des pourparlers avec les États-Unis pour mettre fin à la guerre dans le Golfe, contredisant les déclarations du président américain Donald Trump, qui a affirmé qu'un accord pourrait être imminent.

Les contrats pétroliers ont chuté de plus de 10 % lundi après que Trump a ordonné un report de cinq jours des attaques contre les installations énergétiques iraniennes, évoquant des discussions avec des responsables iraniens non identifiés qui ont abouti à des « points d'accord majeurs ».

Mardi, cependant, les contrats à terme sur le pétrole brut Brent ont augmenté de 1,83 $, soit 1,8 %, pour atteindre 101,77 $ le baril à 11 h 30 GMT, tandis que le pétrole brut américain West Texas Intermediate a gagné 2,21 $, soit 2,5 %, pour atteindre 90,34 $.

La guerre a entraîné une interruption quasi totale des expéditions d'environ un cinquième des approvisionnements mondiaux de pétrole et de gaz naturel liquéfié via le détroit d'Ormuz, provoquant ce que l'Agence internationale de l'énergie a décrit comme la plus grande perturbation des approvisionnements pétroliers jamais enregistrée.

Nikos Tzabouras, analyste chez Tradu, une plateforme appartenant à Jefferies, a déclaré : « La situation sur le terrain n'a pas changé. Le détroit d'Ormuz reste de facto fermé et les perturbations de l'approvisionnement persistent, entraînant un resserrement des conditions de marché. »

Mardi, l'Iran a lancé plusieurs salves de missiles vers Israël. Trois hauts responsables israéliens, ayant requis l'anonymat, ont déclaré que Trump semblait déterminé à conclure un accord, mais qu'il leur paraissait peu probable que l'Iran accepte les exigences américaines lors d'une nouvelle série de négociations.

BCA Research a indiqué dans un rapport que « le conflit avec l'Iran connaît une désescalade initiale, mais que les risques liés au détroit d'Ormuz persistent », ajoutant que « compte tenu des risques d'attaques continus et de l'instabilité de l'actualité, il est encore trop tôt pour prendre des positions d'investissement importantes en pariant sur une baisse des prix du pétrole ».

Macquarie a noté que si le détroit reste effectivement fermé jusqu'à la fin avril, le prix du pétrole brut Brent pourrait atteindre 150 dollars le baril, dépassant ainsi son précédent record de 147 dollars enregistré en 2008.

Dans les dernières attaques contre les infrastructures énergétiques de la région, l'agence de presse iranienne Fars a rapporté qu'un bureau d'une compagnie gazière et une station de réduction de pression avaient été bombardés dans la ville d'Ispahan, tandis qu'un projectile a touché un gazoduc alimentant une centrale électrique à Khorramshahr.

Les cours de l'or ont chuté mardi lors des échanges européens, prolongeant leur baisse pour la cinquième journée consécutive et se rapprochant à nouveau de leurs plus bas niveaux en quatre mois, sous la pression du rebond du dollar américain sur le marché des changes.

L'incertitude s'est à nouveau accrue sur les marchés concernant l'évolution de la guerre au Moyen-Orient, notamment après le ciblage des installations énergétiques iraniennes, un événement qui complique considérablement le paysage diplomatique.

Les observateurs estiment que ces frappes aériennes américano-israéliennes fragilisent davantage les « ponts de confiance » déjà précaires et rendent difficile pour Téhéran de s'asseoir à la table des négociations sous la pression militaire directe.

Aperçu des prix

Cours de l'or aujourd'hui : l'or a chuté de 2,3 % à 4 305,97 $, contre 4 406,67 $ à l'ouverture de la séance, après avoir atteint un sommet à 4 448,40 $.

Lundi, à la clôture, l'or a perdu 1,9 %, enregistrant ainsi sa quatrième baisse quotidienne consécutive, et a atteint son niveau le plus bas en quatre mois à 4 098,23 dollars l'once.

Les cours avaient réduit leurs pertes d'environ 9 % après que le président américain Donald Trump a annoncé des pourparlers avec l'Iran et reporté le ciblage des installations énergétiques iraniennes.

dollar américain

L'indice du dollar a progressé mardi, amorçant son redressement après avoir atteint son plus bas niveau en deux semaines, reflétant une nouvelle hausse de la devise américaine par rapport à un panier de devises mondiales.

L'indice avait glissé lundi à son plus bas niveau en deux semaines après que le président américain Donald Trump a reporté les frappes contre le réseau électrique iranien, une décision qui a apaisé les craintes d'une guerre prolongée au Moyen-Orient.

Développements de la guerre en Iran

Trump a écrit sur sa plateforme Truth Social que les États-Unis et l'Iran avaient tenu des « discussions très bonnes et productives » sur une « résolution globale et définitive » des hostilités au Moyen-Orient.

Trump a ajouté qu'il avait donné instruction au ministère de la Guerre de reporter de cinq jours toutes les frappes militaires contre les installations et infrastructures énergétiques iraniennes.

Selon les agences de presse iraniennes, les autorités ont nié avoir tenu des discussions avec les États-Unis, certaines qualifiant ces informations de fausses et visant uniquement à calmer les marchés.

Contrairement aux attentes, les forces aériennes américaines et israéliennes ont lancé mardi des frappes intensives contre certaines installations énergétiques en Iran, un développement qui devrait aggraver les affrontements militaires et inciter les Gardiens de la révolution iraniens à mener des attaques de missiles contre des installations énergétiques en Israël et dans les pays du Golfe.

taux d'intérêt américains

Selon l'outil CME FedWatch, les marchés estiment actuellement à 92 % la probabilité que les taux d'intérêt américains restent inchangés lors de la réunion d'avril, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base s'élève à 8 %.

Pour réévaluer ces prévisions, les investisseurs suivent de près les prochaines publications de données économiques en provenance des États-Unis, ainsi que les commentaires des responsables de la Réserve fédérale.

Perspectives sur l'or

Rajat Bhattacharya, stratège en chef des investissements chez Standard Chartered, a déclaré que même si le cours de l'or avait initialement augmenté en raison de la demande de valeur refuge au début du conflit iranien, les prix ont récemment baissé.

Bhattacharya a ajouté que ce schéma se répète souvent en période de tensions sur les marchés, les investisseurs augmentant leurs liquidités pour couvrir les appels de marge ou simplement prendre des bénéfices lorsque cela est possible, notant que la récente vigueur du dollar a également pesé sur la demande d'or.

Fonds SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont diminué de 4,29 tonnes métriques lundi, marquant ainsi le huitième jour consécutif de baisse quotidienne, ramenant le total à 1 052,70 tonnes métriques, le niveau le plus bas depuis le 17 décembre.