Les prix du cuivre ont progressé vendredi, se dirigeant vers un septième mois consécutif de hausse, soutenus par l'optimisme concernant la croissance de la demande mondiale.

Le contrat à terme sur le cuivre le plus actif au London Metal Exchange a progressé de 1,3 % pour atteindre 13 478 dollars la tonne à 13h47 heure de La Mecque, après avoir atteint son plus haut niveau depuis le 4 février à 13 496 dollars la tonne.

Les données publiées après les vacances du Nouvel An lunaire en Chine ont montré que les stocks de cuivre dans les entrepôts du Shanghai Futures Exchange ont atteint leur plus haut niveau en près de 10 ans, s'établissant à 391 500 tonnes, soit une hausse de 44 % par rapport aux niveaux observés deux semaines auparavant.

UBS a relevé ses prévisions de prix du cuivre de 500 dollars la tonne métrique sur tous les horizons temporels, estimant que les prix pourraient atteindre 15 000 dollars la tonne métrique d’ici fin mars 2027. La banque a maintenu ses perspectives positives, recommandant aux investisseurs de conserver des positions longues à long terme sur ce métal industriel.

La banque d'investissement prévoit une hausse annuelle des prix du cuivre malgré une certaine prudence à court terme. La récente flambée des prix s'est temporairement interrompue, et les niveaux élevés devraient se maintenir jusqu'en 2026. Le ralentissement économique saisonnier lié au Nouvel An lunaire chinois a contribué à une période de consolidation des prix.

révision des prévisions de l'offre et de la demande

UBS a actualisé ses prévisions d'offre et de demande en se basant sur les dernières données disponibles. La banque anticipe désormais un déficit d'approvisionnement légèrement inférieur en 2025, de l'ordre de 200 000 tonnes, contre une estimation précédente de 230 000 tonnes.

Dans le même temps, elle a relevé ses prévisions concernant le déficit d'approvisionnement pour 2026 à 520 000 tonnes, contre 407 000 tonnes précédemment. L'aggravation de ce déficit demeure l'un des principaux facteurs soutenant des perspectives haussières à moyen terme pour les prix du cuivre.

La banque a réaffirmé sa recommandation à ses clients de maintenir des positions longues sur le cuivre, compte tenu des fondamentaux révisés de l'offre et de la demande, notant que ses perspectives actualisées impliquent que les prix resteront élevés tout au long de 2026.

Baisse de la production chilienne

Du côté de la production, les données de l'agence nationale des statistiques du Chili ont montré que la production de cuivre du plus grand producteur mondial a diminué de 3 % en glissement annuel en janvier, pour atteindre 413 712 tonnes métriques.

La production industrielle dans ce pays andin a également chuté de 3,8 % au cours du même mois par rapport à l'année précédente, ce qui indique une pression continue sur l'offre mondiale de ce métal.

Aux heures de négociation américaines, les contrats à terme sur le cuivre pour livraison en mai étaient en hausse de 1,2 % à 6,07 dollars la livre à 16h00 GMT.

Le Bitcoin subit une forte pression technique car il peine à franchir simultanément trois niveaux de résistance clés, et la fin du marché baissier actuel pourrait dépendre de sa capacité à franchir ces barrières au cours du mois de mars.

Lutte contre trois niveaux de résistance majeurs

Les données de TradingView ont montré que la paire BTC/USD se négociait aux alentours de 67 720 $ après avoir été rejetée au niveau psychologique des 70 000 $.

L'analyse de la structure actuelle du marché indique que plusieurs obstacles techniques se sont regroupés pour former une zone de forte résistance, notamment :

la moyenne mobile exponentielle sur 200 semaines à 68 330 $

le précédent record historique datant de 2021 était de 69 000 $.

le niveau psychologique de 70 000 $

Le Bitcoin n'a pas réussi à reconquérir aucun de ces niveaux après avoir atteint 70 040 $ mercredi.

L'analyste connu sous le nom de Captain Faibik a déclaré que la cryptomonnaie devait clôturer la semaine au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 200 semaines pour maintenir sa dynamique haussière. Il a ajouté que si cette condition était remplie, un rebond vers les 80 000 $ pourrait être envisagé dans les prochains jours, et a souligné que le mois de mars pourrait s'avérer haussier.

Cointelegraph avait précédemment indiqué que le marché baissier pourrait prendre fin si le Bitcoin parvenait à dépasser le coût de base moyen des détenteurs âgés de 18 à 24 mois, situé aux alentours de 74 500 $.

Cinq mois consécutifs de pertes

Les données historiques de CoinGlass montrent que le Bitcoin se dirige vers un cinquième mois consécutif de baisse après avoir chuté de 14 % en février. La dernière fois que cet actif a connu une telle série de pertes remonte à fin 2018, au plus fort du précédent marché baissier.

Un analyste connu sous le nom d'Alex a déclaré que le Bitcoin approchait d'une rare séquence baissière, notant que le précédent cas en 2018-2019 avait été suivi de cinq fortes bougies mensuelles vertes et d'une hausse multipliée par quatre.

Après avoir chuté de 57 % entre août 2018 et janvier 2019, le Bitcoin a enregistré cinq mois consécutifs de gains, progressant de 317 % pour passer de 3 329 $ à 13 880 $.

Si les schémas historiques se répètent, un renversement de tendance pourrait débuter en avril, d'autant plus que la pression à la vente approche des niveaux qui suggèrent un épuisement du marché.

Les prix du pétrole ont augmenté de plus d'un dollar le baril vendredi, les opérateurs restant vigilants face aux risques de perturbations de l'approvisionnement après l'accord entre les États-Unis et l'Iran pour prolonger les négociations nucléaires.

Le prix du pétrole brut Brent a augmenté de 1,38 $, soit 1,95 %, pour atteindre 72,13 $ le baril à 11 h 10 GMT, tandis que le prix du pétrole brut américain West Texas Intermediate a augmenté de 1,40 $, soit 2,15 %, pour atteindre 66,61 $ le baril.

Tamas Varga, analyste pétrolier chez le courtier PVM, a déclaré que l'incertitude continue de dominer le marché, les craintes faisant grimper les prix, notant que les mouvements actuels sont entièrement dictés par l'issue des négociations nucléaires iraniennes et la possibilité d'une action militaire américaine contre Téhéran.

gains hebdomadaires limités

Sur une base hebdomadaire, le pétrole brut Brent devrait enregistrer une légère hausse d'environ 0,2 %, tandis que le West Texas Intermediate devrait connaître une légère baisse de 0,1 %.

Les États-Unis et l'Iran ont tenu des pourparlers indirects à Genève jeudi, après que le président américain Donald Trump a ordonné un renforcement militaire dans la région.

Durant les négociations, le prix du pétrole a bondi de plus d'un dollar le baril suite à des informations de presse faisant état d'un blocage des discussions dû à l'insistance de Washington sur un arrêt total de l'enrichissement d'uranium par l'Iran. Toutefois, cette hausse a été limitée après l'annonce, par le médiateur omanais, de progrès dans les pourparlers.

Le ministre omanais des Affaires étrangères, Badr Albusaidi, a déclaré que les deux parties prévoyaient de reprendre les négociations la semaine prochaine, des discussions techniques devant se tenir à Vienne.

Suvro Sarkar, analyste chez DBS Bank, a déclaré que le dernier cycle de négociations laissait entrevoir une solution pacifique, mais a souligné que des frappes militaires restaient un scénario possible.

Le 19 février, Trump a déclaré que l'Iran devait conclure un accord sur son programme nucléaire dans un délai de 10 à 15 jours, faute de quoi « de très mauvaises choses » se produiraient.

Sarkar a estimé que la prime de risque géopolitique actuellement intégrée aux prix du pétrole se situe entre 8 et 10 dollars par baril, dans un contexte de craintes qu'un conflit puisse perturber les flux d'approvisionnement du Moyen-Orient via le détroit d'Ormuz, qui gère environ 20 % de l'approvisionnement mondial en pétrole.

Les initiatives saoudiennes et la réunion de l'OPEP+ au centre de l'attention

Pour atténuer l'impact d'une éventuelle grève, des sources bien informées ont indiqué que l'Arabie saoudite s'efforçait d'accroître sa production et ses exportations de pétrole.

Dans le même temps, l'OPEP+ devrait envisager d'augmenter sa production d'environ 137 000 barils par jour pour le mois d'avril lors de sa réunion prévue le 1er mars, après avoir suspendu les augmentations de production au premier trimestre de l'année.

Le dollar américain a légèrement reculé vendredi, mais reste en bonne voie pour enregistrer des gains mensuels, soutenu par l'escalade des tensions géopolitiques et un ton plus ferme de la Réserve fédérale.

À 3 h 00 HE (8 h 00 GMT), l'indice du dollar américain — qui mesure le billet vert par rapport à un panier de six devises majeures — a augmenté de 0,1 % pour atteindre 97,650, se dirigeant vers un gain mensuel d'environ 1,4 %.

Les tensions au Moyen-Orient soutiennent le dollar

Le dollar a profité des inquiétudes croissantes selon lesquelles le renforcement militaire américain au Moyen-Orient pourrait mener à un conflit avec l'Iran, malgré les réunions en cours entre les deux parties pour discuter du programme nucléaire de Téhéran.

Des médiateurs omanais ont indiqué que les États-Unis et l'Iran avaient réalisé des progrès lors des pourparlers de jeudi, mais plusieurs heures de négociations se sont soldées par un échec, faute d'avancée décisive susceptible d'empêcher d'éventuelles frappes américaines.

Les analystes d'ING ont indiqué qu'une escalade des tensions entre Washington et Téhéran pourrait avoir l'impact le plus important sur le dollar à ce stade. Ils ont ajouté que la probabilité d'une frappe américaine contre l'Iran d'ici la fin mars demeure relativement élevée, à 55 %, selon les estimations de la plateforme Polymarket, ce qui empêche pour l'instant les marchés de parier de manière agressive sur une nouvelle dépréciation du dollar.

Le dollar a également bénéficié d'un soutien supplémentaire suite à un ton relativement plus ferme adopté par la Réserve fédérale, après que « plusieurs » responsables politiques, lors de la réunion de janvier, ont indiqué être ouverts à une nouvelle hausse des taux d'intérêt si l'inflation restait élevée.

Les données de l'indice des prix à la production américain pour le mois de janvier seront publiées plus tard dans la séance, en même temps que les interventions prévues des responsables de la Fed, John Williams et Neel Kashkari.

L'euro s'affaiblit dans un contexte de ralentissement économique en Europe

En Europe, la paire EUR/USD a progressé de 0,1 % pour atteindre 1,1806, mais la monnaie unique se dirige vers une perte mensuelle de plus de 1 %, dans un contexte où l'on s'attend à ce que la Banque centrale européenne maintienne ses taux d'intérêt inchangés pendant plusieurs mois.

Le chômage en Allemagne a légèrement augmenté en février, de 1 000 personnes, pour atteindre 2,977 millions, reflétant l'impact persistant de la faiblesse économique de ces trois dernières années sur la première économie européenne.

En France, les prix à la consommation ont augmenté de 1,1 % en février par rapport à l'année précédente, dépassant les prévisions et signalant une accélération de l'inflation après son ralentissement en janvier à son niveau le plus bas depuis plus de cinq ans.

Les analystes d'ING ont indiqué que le niveau de 1,180 pourrait rester un point pivot pour la paire EUR/USD, car l'incertitude liée à l'Iran continue de limiter les paris directionnels forts sur le marché.

La livre sterling recule après le revers électoral

La paire GBP/USD a progressé de 0,1 % pour atteindre 1,3495, mais la livre sterling devrait mettre fin à une série de trois mois de hausse après avoir chuté de plus de 2 % en février.

Le parti travailliste britannique, dirigé par le Premier ministre Keir Starmer, a subi une défaite électorale embarrassante après avoir perdu l'un de ses sièges les plus sûrs au profit du parti vert de gauche.

Cette situation accroît la pression sur Starmer, qui doit démontrer sa capacité à diriger le pays après des semaines de turbulences politiques et de demandes croissantes de démission. Les analystes d'ING ont noté que les événements fragilisant la position de Starmer ont tendance à peser sur la livre sterling, surtout s'ils augmentent la probabilité de l'émergence d'une direction plus à gauche.

Le yen se dirige vers une perte mensuelle dans un contexte d'incertitude politique.

En Asie, la paire USD/JPY a reculé de 0,1 % à 156,04, mais reste en bonne voie pour un gain mensuel d'environ 0,6 %, la devise japonaise continuant de souffrir des incertitudes liées à l'impact budgétaire des plans de relance et des réductions d'impôts proposés par la Première ministre Sanae Takaichi.

La victoire écrasante de la coalition au pouvoir à la Chambre basse japonaise a offert à Takaichi une voie plus claire pour faire adopter son programme fiscal.

Le yen a également subi des pressions supplémentaires en raison de l'incertitude croissante quant au calendrier de la prochaine hausse des taux de la Banque du Japon, notamment après la publication de données faibles sur l'IPC de base à Tokyo en février, montrant une inflation inférieure à l'objectif de 2 % de la banque centrale pour la première fois en près de quatre ans.

Évolution des devises asiatiques et australiennes

Le taux de change USD/CNY a progressé de 0,2 % pour atteindre 6,8552 après que la Banque populaire de Chine a supprimé l'obligation de réserve de change pour risque sur certains contrats à terme, une mesure qui permet d'acheter des dollars à moindre coût dans le pays.

Cette décision fait suite à une forte appréciation du yuan ces derniers mois, en partie due aux ventes de dollars américains par les exportateurs dans un contexte d'important excédent commercial avec les États-Unis.

Parallèlement, le taux de change AUD/USD a progressé de 0,3 % pour atteindre 0,7125, le dollar australien se dirigeant vers des gains de plus de 2 % ce mois-ci, soutenu par des anticipations plus restrictives concernant la politique de la Banque de réserve d'Australie.