Les prix du cuivre ont légèrement augmenté mercredi, portés par l'espoir d'une fin prochaine de la guerre en Iran, tandis que le Chili, premier producteur mondial de cuivre, a revu à la baisse ses prévisions de production.

Le prix de référence du cuivre à trois mois sur le London Metal Exchange a augmenté de 0,4 % pour atteindre 13 470 dollars la tonne métrique à 9 h 35 GMT, après avoir touché plus tôt son plus bas niveau depuis le 8 mai à 13 350 dollars.

Le cuivre du LME avait auparavant reculé par rapport à son plus haut niveau en plus de trois mois atteint la semaine dernière, à 14 196,50 $, sous la pression des prises de bénéfices, d'un dollar américain plus fort et des inquiétudes concernant le ralentissement de la demande en Chine, le plus grand consommateur de métaux au monde.

« Les gains limités que nous constatons aujourd'hui sont principalement dus à une meilleure appétit pour le risque sur l'ensemble des marchés, soutenu par la baisse des prix du pétrole et le recul des rendements obligataires », a déclaré Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank à Copenhague.

Les prix du pétrole ont chuté d'environ 1 % mercredi après la sortie de deux pétroliers chinois du détroit d'Ormuz, tandis que le président américain Donald Trump a déclaré que la guerre contre l'Iran se terminerait « très rapidement ».

Le cuivre a également bénéficié d'un soutien supplémentaire après que le Chili a annoncé des prévisions de production de cuivre à la baisse, s'attendant désormais à une diminution de la production de 2 % cette année, contre une prévision de février qui prévoyait une croissance de 3,7 % en 2026.

Sur les autres marchés des métaux, le nickel au London Metal Exchange a chuté de 0,3 % à 18 745 dollars la tonne, les investisseurs suivant de près les projets de l’Indonésie visant à imposer un contrôle gouvernemental centralisé plus important sur les exportations de matières premières.

Le président indonésien Prabowo Subianto a déclaré que son gouvernement allait introduire de nouvelles réglementations visant à renforcer le contrôle des exportations de matières premières.

Le nickel a progressé à Londres mardi en raison de préoccupations liées à l'approvisionnement, et cette dynamique s'est étendue aux échanges chinois mercredi, où le contrat le plus actif sur le nickel au Shanghai Futures Exchange a augmenté de 1,9 % pour clôturer à 145 390 yuans (21 368 dollars) la tonne.

Parmi les autres métaux, l'aluminium a baissé de 0,3 % à 3 593 $ la tonne, le zinc a augmenté de 0,5 % à 3 530,50 $, le plomb est resté quasiment inchangé aux alentours de 1 963 $, tandis que l'étain a bondi de 3,4 % à 53 375 $ la tonne.

Les prix du pétrole ont chuté de près de 3 % mercredi après que le président américain Donald Trump a de nouveau déclaré que la guerre avec l'Iran prendrait fin « très rapidement », même si les investisseurs restaient prudents quant à l'issue des pourparlers de paix, alors que les perturbations de l'approvisionnement en provenance du Moyen-Orient persistaient.

Le prix du pétrole brut Brent a chuté de 2,97 dollars, soit 2,7 %, à 108,31 dollars le baril à 10h59 GMT, tandis que le pétrole brut américain West Texas Intermediate a baissé de 2,69 dollars, soit 2,6 %, à 101,46 dollars le baril.

Les deux indices de référence se dirigent vers leurs plus fortes baisses quotidiennes, tant en pourcentage qu'en valeur, depuis deux semaines.

« Même en cas d’accord, les prix devraient conserver un certain potentiel de hausse, car les approvisionnements ne reviendront pas immédiatement à leurs niveaux d’avant-guerre », a déclaré Emril Jamil, analyste de recherche chez LSEG.

Les deux cours de référence du pétrole brut avaient déjà baissé d'environ un dollar mardi après que le vice-président américain JD Vance a déclaré que les États-Unis et l'Iran avaient progressé dans les négociations. Cependant, Trump a également affirmé que les États-Unis pourraient encore avoir besoin de lancer une nouvelle frappe contre l'Iran et qu'il était à deux doigts d'ordonner une attaque avant de la reporter.

Les analystes de Citigroup ont déclaré mardi s'attendre à ce que le prix du pétrole brut Brent atteigne près de 120 dollars le baril à court terme, arguant que les marchés pétroliers sous-estiment encore le risque de perturbations prolongées de l'approvisionnement.

Wood Mackenzie a également estimé que les prix pourraient avoisiner les 200 dollars le baril si le détroit d'Ormuz restait en grande partie fermé jusqu'à la fin de l'année.

Parallèlement, les analystes de PVM ont averti que les stocks mondiaux de pétrole pourraient chuter à des niveaux critiques.

« Toutefois, comme on l’a récemment constaté, les acteurs du marché semblent encore faire preuve d’une certaine complaisance, voire d’un excès de confiance, quant aux conséquences potentielles de ce conflit », a ajouté la société.

L'écart de prix entre les contrats de pétrole brut Brent à échéance le mois prochain et les contrats expirant six mois plus tard — un indicateur clé de la façon dont les négociants évaluent la tension actuelle sur l'offre — se situe actuellement aux alentours de 20 dollars le baril, bien en dessous des niveaux supérieurs à 35 dollars observés le mois dernier.

Deux superpétroliers ont quitté le détroit d'Ormuz mercredi, tandis qu'un autre pétrolier a poursuivi son voyage après avoir attendu plus de deux mois, transportant 6 millions de barils de pétrole brut du Moyen-Orient.

Malgré cela, le nombre de navires traversant le détroit reste bien inférieur à la moyenne d'avant-guerre de 130 navires par jour.

Pour pallier les pénuries d'approvisionnement, les pays s'appuient de plus en plus sur les stocks commerciaux et stratégiques.

Aux États-Unis, les données de l'American Petroleum Institute — selon des sources de marché — ont montré que les stocks de pétrole brut ont diminué pour la cinquième semaine consécutive la semaine dernière, tandis que les stocks de carburant ont également baissé.

Les données officielles de l'Agence américaine d'information sur l'énergie sont attendues plus tard, tandis qu'une enquête Reuters prévoit une baisse d'environ 3,4 millions de barils des stocks de pétrole brut.

Autre signe de l'aggravation des tensions sur l'approvisionnement, la Grande-Bretagne a assoupli certaines sanctions pour autoriser les importations de diesel et de kérosène raffinés dans des pays tiers à partir de pétrole brut russe.

Le dollar américain a atteint mercredi son plus haut niveau en six semaines, les investisseurs étant de plus en plus convaincus que les taux d'intérêt pourraient devoir augmenter pour contrer l'inflation alimentée par la guerre avec l'Iran.

L'incertitude quant à la date de fin du conflit a intensifié les craintes d'inflation et déclenché une vente massive sur les marchés obligataires mondiaux, poussant le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans à son plus haut niveau depuis 2007.

Le président américain Donald Trump a déclaré que les États-Unis pourraient être contraints de lancer une nouvelle frappe contre l'Iran, tout en indiquant que Téhéran souhaitait parvenir à un accord pour mettre fin à la guerre, qui a de facto bloqué le détroit d'Ormuz, voie de passage vitale, entraînant une forte hausse des prix de l'énergie et déstabilisant les marchés mondiaux.

L'indice du dollar américain, qui mesure la valeur du billet vert par rapport à un panier de six grandes devises, a progressé de 0,1 % pour atteindre son plus haut niveau depuis le 7 avril, à 99,47 points. L'indice a gagné plus de 1,3 % au cours du mois de mai, soutenu par la demande de valeurs refuges et l'anticipation croissante d'une hausse des taux de la Réserve fédérale avant la fin de l'année.

Parallèlement, l'euro est tombé à un plus bas en six semaines à 1,158 dollar, en baisse de 0,16 %, tandis que la livre sterling a reculé de 0,07 % à 1,338 dollar, proche du plus bas en six semaines atteint plus tôt cette semaine.

Le dollar australien, souvent considéré comme un indicateur de l'appétit mondial pour le risque, est resté quasiment inchangé à 0,711 $ après avoir chuté de 0,9 % mardi.

Les données de l'outil FedWatch du CME montrent que les opérateurs intègrent désormais dans leurs calculs une probabilité de plus de 50 % que la Réserve fédérale relève ses taux d'intérêt d'ici décembre, ce qui marque un net revirement par rapport aux prévisions d'avant-guerre qui tablaient sur deux baisses de taux.

Les investisseurs attendent désormais la publication, plus tard dans la journée, du compte rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale pour obtenir des indications supplémentaires sur les perspectives de la politique monétaire.

Selon les analystes, la hausse des rendements des bons du Trésor américain est le principal facteur de la vigueur du dollar.

« Les rendements ont encore du potentiel pour augmenter », a déclaré Derek Halpenny, responsable de la recherche pour les marchés mondiaux EMEA chez MUFG.

Il a ajouté : « Bien que nous restions convaincus que la Fed resserrera sa politique monétaire à un rythme plus lent que de nombreuses autres banques centrales du G10, les anticipations du marché demeurent relativement basses à ce stade, d'autant plus que le risque d'une nouvelle flambée des prix du pétrole brut s'accroît. »

Le prix du pétrole brut Brent a chuté de 1,1 % pour s'établir à environ 110 dollars le baril, mais il reste supérieur de plus de 50 % aux niveaux observés fin février avant le début de la guerre.

Nouvelles inquiétudes concernant le yen japonais

La hausse du dollar a repoussé le yen japonais vers le niveau de 160 yens pour un dollar, le seuil qui avait incité les autorités japonaises à intervenir sur le marché des changes le mois dernier pour la première fois en près de deux ans.

Selon des sources de Reuters, Tokyo est intervenu à plusieurs reprises fin avril et début mai pour ralentir la chute du yen, mais l'impact de ces interventions s'est avéré de courte durée.

Le yen s'échangeait en dernier lieu à 159,01 pour un dollar, alors que les investisseurs digéraient les commentaires du secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent.

Mardi, Bessent a déclaré à Reuters qu'il était convaincu que le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, « ferait le nécessaire » s'il bénéficiait d'une indépendance suffisante vis-à-vis du gouvernement japonais, signalant ainsi le désir de Washington de voir de nouvelles hausses de taux de la part de la Banque du Japon.

« À court terme, la volatilité excessive reste le facteur clé, tandis que le niveau de 160-161 continue d'être la ligne que les marchés surveillent », a déclaré Christopher Wong, stratégiste en devises chez OCBC Bank.

Il a ajouté : « Les risques d'intervention pourraient rendre les marchés plus prudents quant à la poursuite des achats de paires dollar-yen, mais à moins que les rendements des bons du Trésor américain et le dollar en général ne s'affaiblissent, toute action officielle ne ferait probablement que ralentir temporairement la hausse plutôt que d'inverser complètement la tendance. »

Les cours de l'or ont reculé mercredi sur les marchés européens, accentuant leurs pertes pour la deuxième séance consécutive et atteignant leur plus bas niveau en près de deux mois, sous la pression du dollar américain plus fort et de la hausse des rendements des bons du Trésor, qui ont contrebalancé l'impact des espoirs d'un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran.

Face à la recrudescence des pressions inflationnistes, les décideurs de la Réserve fédérale anticipent une hausse des taux d'intérêt au moins une fois cette année. Les investisseurs attendent également la publication, aujourd'hui, du compte rendu de la dernière réunion de politique monétaire américaine afin d'obtenir des indications sur les perspectives en matière de taux.

Aperçu des prix

• Cours de l'or aujourd'hui : L'or a chuté de 0,65 % à 4 453,60 $ l'once, son niveau le plus bas depuis le 30 mars, après avoir atteint un sommet intraday de 4 508,87 $ à l'ouverture, contre un cours d'ouverture de 4 482,19 $.

• À la clôture de mardi, l'or a perdu 1,9 %, enregistrant ainsi sa cinquième baisse en six séances dans un contexte de tensions croissantes au Moyen-Orient.

Le dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé d'environ 0,2 % mercredi, prolongeant ainsi sa hausse pour une deuxième séance consécutive et reflétant la vigueur persistante de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Comme chacun sait, un dollar américain plus fort rend les lingots d'or libellés en dollars moins attrayants pour les détenteurs d'autres devises.

Le dollar continue de bénéficier d'un soutien évident grâce à la hausse des rendements des bons du Trésor américain, les investisseurs pariant de plus en plus sur une hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale au moins une fois cette année.

Le rendement des obligations de référence du Trésor américain à 10 ans est resté proche de son plus haut niveau en plus d'un an mercredi, augmentant ainsi le coût d'opportunité de détenir de l'or qui ne rapporte pas de rendement.

Évolution de la guerre en Iran

• Le président américain Donald Trump a déclaré qu'il « mettrait fin très rapidement à la guerre avec l'Iran », se disant confiant dans la résolution du conflit.

• Le vice-président JD Vance a annoncé que les États-Unis et l'Iran avaient réalisé des « progrès très significatifs » dans leurs négociations en cours.

• Ces progrès diplomatiques interviennent après que Trump a officiellement révélé qu'une attaque militaire de grande envergure prévue contre Téhéran avait été reportée suite à une demande directe des dirigeants de l'Arabie saoudite, des Émirats arabes unis et du Qatar, afin de donner aux efforts de médiation une dernière fenêtre de « deux ou trois jours ».

taux d'intérêt américains

• Kevin Warsh prêtera serment vendredi en tant que président de la Réserve fédérale.

• La présidente de la Réserve fédérale de Philadelphie, Anna Paulson, a déclaré que le niveau actuel des taux d'intérêt restait approprié pour le moment, contribuant à faire baisser l'inflation alors que les pressions sur les prix demeurent élevées.

• Paulson a ajouté qu'il est « sain » pour les investisseurs de commencer à envisager des scénarios qui pourraient nécessiter de nouvelles hausses des taux d'intérêt.

• Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés intègrent actuellement une probabilité de 45 % que la Réserve fédérale relève ses taux d'intérêt en décembre, contre un peu plus de 16 % début mai.

• Les marchés anticipent également une probabilité de 99 % que les taux restent inchangés lors de la réunion de juin, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base n'est que de 1 %.

• Afin de réévaluer ces prévisions, les investisseurs suivent de près la publication du compte rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale à 18h00 GMT.

Perspectives sur l'or

Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade, a déclaré que l'or perdait de son élan à mesure que les rendements augmentaient et que le dollar rebondissait dans un contexte d'anticipations de plus en plus restrictives concernant la politique de la Réserve fédérale.

SPDR Gold Trust

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont diminué de 2 tonnes métriques mardi, ramenant le total des avoirs à 1 036,85 tonnes métriques, soit le niveau le plus bas en une semaine.