Les prix du cuivre continuent de progresser, prolongeant leur hausse alors que les marchés des métaux s'orientent vers une quatrième semaine de gain consécutive. Cette progression s'explique par une offre mondiale restreinte, des anticipations de demande soutenues liées à la transition énergétique et un regain d'intérêt des investisseurs pour les métaux de base.

Malgré le retrait de certains acheteurs à des niveaux records, la tendance générale du marché reste positive, maintenant le cuivre au centre des préoccupations des négociants, des fabricants et des investisseurs à long terme.

Cette évolution intervient à un moment où le cuivre n'est plus seulement considéré comme un métal industriel traditionnel, mais de plus en plus comme un actif stratégique lié aux véhicules électriques, aux énergies renouvelables, à la modernisation des réseaux électriques et aux projets d'infrastructures mondiaux. Face à la hausse des prix, les acteurs du marché s'interrogent : pourquoi le cuivre augmente-t-il maintenant, qui sont les acheteurs et quelle sera l'évolution future des prix ?

Vous trouverez ci-dessous une analyse claire et orientée investisseurs de la situation dans son ensemble.

Prix du cuivre aujourd'hui et performance hebdomadaire du marché

Les cours du cuivre ont progressé ces derniers jours, propulsant les marchés des métaux vers une quatrième semaine de hausse consécutive. Sur les marchés mondiaux, les contrats de référence sur le cuivre ont progressé, les investisseurs réagissant à un contexte mêlant contraintes d'approvisionnement et optimisme à long terme quant à la demande.

Sur le London Metal Exchange, les cours du cuivre se sont maintenus proches de leurs plus hauts niveaux pluriannuels, soutenus par une forte spéculation et la baisse des stocks visibles. Les marchés à terme indiquent que les opérateurs renforcent leurs positions en prévision d'une nouvelle hausse, malgré des prises de bénéfices à court terme observées à ces niveaux élevés.

Les analyses de marché ont mis en évidence la vigueur du secteur des métaux en général, attribuant cette performance à des facteurs structurels tels que la demande liée à l'IA, les technologies propres et la hausse de l'activité industrielle liée à la défense dans un contexte d'augmentation des dépenses militaires mondiales.

Pourquoi les prix du cuivre augmentent-ils malgré des niveaux élevés ?

Malgré la forte hausse observée au cours de l'année écoulée, la tendance haussière du cuivre demeure intacte. Si cela peut paraître surprenant, plusieurs facteurs continuent de soutenir les prix.

Premièrement, l'offre mondiale de cuivre demeure limitée. De nombreuses grandes mines sont confrontées à une baisse de la teneur en minerai, à une hausse des coûts et à des difficultés opérationnelles croissantes. Parallèlement, le développement de nouveaux projets prend des années et les investissements n'ont pas encore pleinement rattrapé la demande future prévue.

Deuxièmement, la demande liée à la transition énergétique ne cesse de croître. Le cuivre est essentiel aux véhicules électriques, aux infrastructures de recharge, aux panneaux solaires, aux éoliennes et aux réseaux électriques. Un véhicule électrique consomme environ trois à quatre fois plus de cuivre qu'une voiture thermique classique.

Troisièmement, les investisseurs financiers se tournent à nouveau vers les marchés des métaux pour se prémunir contre l'inflation et les risques liés aux chaînes d'approvisionnement. Avec la stabilisation des anticipations de taux d'intérêt dans les principales économies, les capitaux affluent de nouveau vers les matières premières.

Le rôle de la Chine dans la hausse du cuivre

La Chine demeure le premier consommateur mondial de cuivre, représentant plus de la moitié de la demande mondiale. L'évolution récente de la situation montre que certains acheteurs industriels chinois ont temporairement réduit leurs achats après que les prix ont atteint des niveaux records, un phénomène courant dans de telles conditions.

Lorsque les prix augmentent rapidement, les fabricants reportent souvent leurs achats en attendant une éventuelle correction. Ce comportement reflète un report plutôt qu'une disparition de la demande.

Surtout, la demande mondiale demeure suffisamment forte pour soutenir les prix malgré ce ralentissement temporaire en provenance de Chine. Les analystes notent également que les niveaux de stocks en Chine ne sont pas excessifs et que toute amélioration de l'activité de construction ou de production pourrait rapidement relancer un fort intérêt des acheteurs.

Cet équilibre entre achats prudents et offre restreinte contribue à expliquer pourquoi les prix sont restés stables plutôt que de subir une correction brutale.

Perspectives et analyses du prix du cuivre

À moyen et long terme, de nombreuses banques et institutions de recherche anticipent le maintien de prix élevés du cuivre. Les prévisions varient, mais plusieurs projections crédibles indiquent un prix du cuivre compris entre 9 500 et 11 000 dollars la tonne dans les années à venir.

Certains scénarios à plus long terme suggèrent des niveaux encore plus élevés dans la seconde moitié de la décennie si l'offre continue de rester inférieure à la demande, elle-même alimentée par l'électrification et l'expansion des infrastructures numériques.

Cet optimisme repose sur la conviction que la demande de cuivre n'est plus seulement cyclique, mais de plus en plus structurelle. Les réseaux électriques nécessitent une modernisation, la capacité de production d'énergies renouvelables se développe, les véhicules électriques gagnent des parts de marché, et toutes ces tendances sont fortement consommatrices de cuivre.

De ce fait, le cuivre s'inscrit désormais dans des stratégies d'investissement plus larges liées à l'intelligence artificielle, les analystes établissant un lien entre la demande de métaux et les centres de données, l'automatisation et les infrastructures intelligentes.

Tendances des prix et des stocks de cuivre

Le faible niveau des stocks demeure l'un des principaux facteurs soutenant les prix du cuivre. Les stocks enregistrés sur les principales bourses restent proches de leurs plus bas historiques par rapport à la consommation mondiale.

Ces stocks très limités signifient que même des perturbations mineures de l'approvisionnement, qu'elles soient dues à des intempéries, à des grèves ou à des problèmes logistiques, peuvent entraîner de fortes variations de prix.

Cet environnement encourage également les investisseurs financiers à maintenir des positions longues, renforçant ainsi la dynamique haussière du marché.

Comment les traders interprètent les graphiques du cuivre

D'un point de vue technique, les analystes soulignent la formation de solides zones de support près des niveaux de rupture récents, tandis que la résistance demeure concentrée près des sommets historiques. Les indicateurs de momentum suggèrent que, malgré d'éventuelles périodes de consolidation ou de ralentissement, la tendance générale reste haussière.

De ce fait, de nombreux traders s'appuient sur des stratégies de gestion des risques rigoureuses tout en continuant de profiter des opportunités de hausse offertes par le marché du cuivre.

Les prix du pétrole ont augmenté vendredi, sous l'effet des inquiétudes liées aux perturbations potentielles de la production iranienne, ainsi qu'à l'incertitude persistante concernant les approvisionnements en pétrole en provenance du Venezuela.

Le prix du pétrole brut Brent a augmenté de 50 cents, soit 0,8 %, pour atteindre 62,49 dollars le baril à 13h59 GMT, tandis que le pétrole brut américain West Texas Intermediate (WTI) a gagné 51 cents, soit 0,9 %, pour s'établir à 58,27 dollars le baril.

Après deux séances consécutives de baisse, les deux indices de référence ont progressé de plus de 3 % jeudi. Sur une base hebdomadaire, le Brent devrait afficher une hausse d'environ 3 %, tandis que le WTI progresse d'environ 1,8 %.

Oli Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank, a déclaré que « les manifestations en Iran semblent prendre de l'ampleur, ce qui incite les marchés à s'inquiéter de potentielles perturbations de l'approvisionnement ».

Les troubles civils en Iran, important producteur de pétrole au Moyen-Orient, combinés aux craintes que la guerre entre la Russie et l'Ukraine ne dégénère en exportations de pétrole russe, ont accru l'inquiétude quant aux conditions d'approvisionnement mondiales.

Dans le même temps, la Maison Blanche doit tenir une réunion vendredi avec des compagnies pétrolières et des maisons de commerce pour discuter des accords d'exportation de pétrole vénézuélien.

Le président américain Donald Trump a exigé que le Venezuela accorde aux États-Unis un accès total à son secteur pétrolier, quelques jours seulement après l'arrestation du président vénézuélien Nicolas Maduro samedi. Des responsables américains ont confirmé que Washington prendrait le contrôle des ventes et des revenus pétroliers vénézuéliens pour une durée indéterminée.

La compagnie pétrolière américaine Chevron, ainsi que des maisons de négoce internationales comme Vitol et Trafigura et d'autres entreprises, sont en concurrence pour conclure des accords avec le gouvernement américain afin de commercialiser jusqu'à 50 millions de barils de pétrole stockés par la compagnie pétrolière nationale vénézuélienne PDVSA, dans le cadre d'un blocus pétrolier strict qui a notamment entraîné la saisie de quatre pétroliers, selon deux sources.

Tina Teng, analyste de marché chez Moomoo ANZ, a déclaré que « le marché se concentrera dans les prochains jours sur l'issue de ces négociations afin de déterminer comment le pétrole vénézuélien stocké sera vendu et livré ».

En Iran, le groupe de surveillance d'Internet NetBlocks a signalé une panne d'Internet à l'échelle nationale jeudi, alors que les manifestations se poursuivaient dans la capitale Téhéran et dans des villes importantes comme Mashhad et Ispahan, sur fond de colère croissante face à la détérioration de la situation économique.

Par ailleurs, l'armée russe a déclaré vendredi avoir lancé un missile hypersonique Oreshnik sur des cibles en Ukraine, notamment des infrastructures énergétiques soutenant le complexe militaro-industriel ukrainien, selon un communiqué du ministère russe de la Défense.

Malgré ces évolutions, Haitong Futures a noté que les stocks mondiaux de pétrole augmentent et que l'excédent d'offre demeure le principal facteur susceptible de limiter la hausse. La société a ajouté qu'à moins d'une aggravation des risques liés à l'Iran, la reprise restera probablement limitée et difficile à maintenir.

Le Bitcoin s'est stabilisé vendredi lors des échanges asiatiques après avoir mis fin à sa reprise de début d'année, les marchés se concentrant principalement sur les prochaines données sur l'emploi américain à la recherche de signaux plus clairs sur l'évolution future des taux d'intérêt.

La prudence engendrée par l'incertitude géopolitique mondiale croissante a également pesé sur les cours des cryptomonnaies, les investisseurs évitant largement les actifs à haut risque.

Le Bitcoin a augmenté de 0,2 % pour atteindre 90 946,4 $ à 00h34 heure de l'Est des États-Unis (05h34 GMT).

Le Bitcoin s'apprête à vivre une semaine calme dans un contexte de risques géopolitiques.

Le Bitcoin est en passe d'enregistrer des gains hebdomadaires modestes d'environ 0,4 %, après avoir perdu l'élan de reprise observé en début d'année, la montée des risques géopolitiques ayant freiné l'appétit des investisseurs pour les cryptomonnaies.

La plus importante cryptomonnaie au monde a stagné cette semaine après avoir échoué à repasser au-dessus des 95 000 $.

L'aggravation des risques géopolitiques mondiaux a été un facteur clé de la performance mitigée du Bitcoin, notamment en raison de l'incertitude entourant les plans américains concernant le Venezuela suite à l'opération militaire de Washington qui a abouti à l'arrestation du président vénézuélien Nicolas Maduro au cours du week-end.

Le président américain Donald Trump a indiqué que Washington prendrait le contrôle de la production pétrolière vénézuélienne dans les années à venir, même si le mécanisme pour y parvenir reste flou.

En Asie, les tensions géopolitiques ont également pesé sur les marchés, les frictions diplomatiques entre la Chine et le Japon s'étant intensifiées cette semaine après l'annonce par Pékin de certaines restrictions économiques à l'encontre de Tokyo. Les deux pays restent en désaccord suite aux déclarations faites fin 2025 par le Premier ministre japonais Sanae Takaichi concernant une possible intervention militaire à Taïwan.

Les ETF Bitcoin au comptant enregistrent des sorties de capitaux pendant trois jours consécutifs.

La prudence croissante des marchés a conduit les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis à enregistrer trois jours consécutifs de fortes sorties de capitaux cette semaine.

Les données de la plateforme d'analyse de cryptomonnaies SoSoValue ont montré que les investisseurs institutionnels ont retiré plus d'un milliard de dollars au total de ces fonds au cours des trois jours précédant le 8 janvier.

Cette tendance marque un net renversement de situation par rapport aux entrées de capitaux observées en début d'année, parallèlement au repli des cours du Bitcoin.

Cours des cryptomonnaies aujourd'hui : les altcoins fluctuent avant la publication du rapport sur l'emploi

Les cours des cryptomonnaies en général sont restés stables vendredi, les marchés se montrant prudents avant la publication du rapport américain sur l'emploi non agricole.

Les données sur l'emploi non agricole de décembre sont attendues plus tard dans la journée, et l'on s'attend à ce que ce rapport fournisse des indications clés sur la situation du marché du travail et ait un impact direct sur les prévisions à long terme concernant les taux d'intérêt américains.

Ethereum, la deuxième plus grande cryptomonnaie au monde, a progressé de 0,4 % pour atteindre 3 119,32 $, tandis que le XRP a gagné 1,2 % pour s'établir à 2,1338 $.

Parmi les principales cryptomonnaies alternatives, certains jetons ont affiché une force relative cette semaine, le XRP figurant parmi les plus performants, avec des gains d'environ 5 % en raison d'indications de tensions potentielles sur l'offre sur les principales plateformes de trading.

Solana s'est particulièrement distinguée vendredi, progressant de 5 % et se dirigeant vers une hausse hebdomadaire de près de 5 %. Cardano a gagné 1,1 % et devrait enregistrer une progression hebdomadaire d'environ 1,6 %.

Parallèlement, le BNB a progressé de 2 % vendredi, portant ses gains hebdomadaires à 2,2 %.

Le dollar s'est légèrement apprécié vendredi, les marchés attendant la publication du rapport sur l'emploi américain et se préparant à une décision très attendue de la Cour suprême des États-Unis sur la question de savoir si le président Donald Trump peut utiliser ses pouvoirs d'urgence pour imposer des droits de douane.

Le rapport de décembre sur l'emploi non agricole devrait corriger une grande partie des distorsions de données causées par la fermeture des services gouvernementaux l'an dernier, même si les analystes ont averti que les chiffres principaux à eux seuls pourraient ne pas suffire à clarifier l'évolution future des taux d'intérêt.

Kathleen Brooks, directrice de recherche chez XTB, a déclaré qu'après une forte chute du dollar au cours de l'année écoulée, la devise semble toujours survendue, ce qui signifie que toute surprise positive dans les données sur l'emploi d'aujourd'hui pourrait déclencher une forte réaction du dollar.

L'indice du dollar, qui suit la valeur de la devise américaine par rapport à un panier de six grandes devises, a chuté de 9,4 % en 2025, enregistrant ainsi sa plus forte baisse annuelle depuis 2017. L'indice était en hausse de 0,17 % à 99,04, après avoir atteint son plus haut niveau en un mois plus tôt dans la séance.

Les données publiées jeudi ont montré une légère augmentation des demandes hebdomadaires d'allocations chômage aux États-Unis.

Par ailleurs, la Cour suprême des États-Unis devrait prochainement se prononcer sur la question de savoir si Donald Trump est habilité à utiliser la loi sur les pouvoirs économiques d'urgence internationaux (IEEPA) pour imposer des droits de douane sans l'approbation du Congrès. Une telle décision pourrait perturber considérablement la politique commerciale américaine et compromettre des mois de négociations avec les partenaires commerciaux.

Si la décision est défavorable à Trump, les dirigeants d'entreprises, les courtiers en douane et les avocats spécialisés en commerce international se préparent à d'éventuelles poursuites judiciaires pour récupérer près de 150 milliards de dollars auprès des États-Unis.

Francesco Pesole, stratégiste en devises chez ING, a déclaré que les marchés anticipent de plus en plus un rapport sur l'emploi suffisamment solide pour maintenir la Réserve fédérale dans le statu quo plus longtemps, ainsi que les anticipations d'une décision de la Cour suprême contre les droits de douane de Trump, ajoutant que ces deux facteurs pourraient n'apporter qu'un soutien limité au dollar.

Les contrats à terme sur les taux d'intérêt indiquent une probabilité de 86 % que la Réserve fédérale maintienne ses taux inchangés lors de sa réunion des 27 et 28 janvier, contre 68 % il y a un mois, selon l'outil FedWatch du CME.

L'euro a reculé de 0,13 % à 1,1643 dollar après la publication de données montrant un recul inattendu des exportations allemandes en novembre, dû à la faiblesse des expéditions vers d'autres pays de l'UE et les États-Unis, tandis que la production industrielle a progressé contrairement aux prévisions qui tablaient sur un recul.

Face au yen japonais, le dollar a progressé pour la quatrième séance consécutive, atteignant son plus haut niveau depuis le 22 décembre et gagnant 0,45 % à 157,57 yens. Cette hausse fait suite à la publication de données montrant une croissance inattendue des dépenses des ménages japonais en novembre par rapport à l'année précédente, signe d'une consommation plus soutenue avant la hausse des taux d'intérêt de la Banque du Japon prévue en décembre, à un niveau jamais atteint depuis 30 ans.

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a déclaré que la banque centrale continuerait à relever les coûts d'emprunt si la conjoncture économique et l'évolution des prix étaient conformes à ses prévisions.

Le dollar est resté quasiment inchangé face au yuan chinois offshore, à 6,9798, après la publication de données montrant que l'inflation annuelle à la consommation en Chine s'est accélérée en décembre à son rythme le plus rapide depuis près de trois ans.

Toutefois, l'inflation annuelle a ralenti à son niveau le plus faible en 16 ans, tandis que les prix à la production sont restés déflationnistes, renforçant les anticipations de nouvelles mesures de relance pour soutenir une demande atone.

Ailleurs, la livre sterling a reculé à 1,3412 dollar, tandis que les dollars australien et néo-zélandais ont subi des pressions. Le dollar australien a perdu 0,25 % à 0,6682 dollar, tandis que le dollar néo-zélandais a chuté de 0,48 % à 0,5726 dollar, enregistrant ainsi une quatrième séance de baisse consécutive et atteignant son plus bas niveau depuis début décembre.

Sur les marchés des actifs numériques, le bitcoin a chuté de 1 % à 90 308,05 $, tandis que l’ether a reculé de 1,1 % à 3 081,79 $.