Les prix du cuivre ont chuté jeudi malgré des perspectives de demande à long terme positives pour ce métal industriel, sous la pression des prises de bénéfices.

Le cabinet de conseil S&P Global a déclaré jeudi que la croissance rapide des secteurs de l'intelligence artificielle et de la défense entraînera une hausse de 50 % de la demande mondiale de cuivre d'ici 2040. Cependant, l'offre devrait être inférieure à la demande de plus de 10 millions de tonnes métriques par an, à moins que les activités de recyclage et d'extraction minière ne soient développées.

Le cuivre est depuis longtemps largement utilisé dans la construction, les transports, la technologie et l'électronique, compte tenu de sa conductivité électrique élevée, de sa résistance à la corrosion et de sa facilité de mise en forme et de fabrication.

Si l'industrie des véhicules électriques a stimulé la demande de cuivre au cours de la dernière décennie, les secteurs de l'IA, de la défense et de la robotique devraient nécessiter des volumes nettement plus importants de ce métal au cours des 14 prochaines années, parallèlement à la demande traditionnelle des consommateurs pour les climatiseurs et autres appareils électroménagers à forte consommation de cuivre, selon le rapport.

Selon les estimations de S&P Global, la demande mondiale de cuivre atteindra 42 millions de tonnes métriques par an d'ici 2040, contre environ 28 millions de tonnes métriques en 2025. Sans nouvelles sources d'approvisionnement, environ un quart de cette demande risque de ne pas être satisfaite.

Dan Yergin, vice-président de S&P Global et co-auteur du rapport, a déclaré : « Le principal moteur de cette demande est l'électrification du monde, et le cuivre est le métal de l'électrification. »

L'intelligence artificielle est l'une des sources de demande de cuivre dont la croissance est la plus rapide, avec plus de 100 nouveaux projets de centres de données lancés l'année dernière, pour une valeur combinée de près de 61 milliards de dollars.

Le rapport note également que la guerre en Ukraine, ainsi que les mesures prises par des pays comme le Japon et l'Allemagne pour augmenter leurs dépenses de défense, sont susceptibles de soutenir davantage la demande de cuivre.

Carlos Pascual, vice-président de S&P Global et ancien ambassadeur des États-Unis en Ukraine, a déclaré : « La demande de cuivre dans le secteur de la défense est presque totalement inélastique. »

Presque tous les appareils électroniques contiennent du cuivre. Le Chili et le Pérou sont les deux plus grands producteurs mondiaux de cuivre, tandis que la Chine est le premier pays producteur de cuivre. Les États-Unis, qui ont imposé des droits de douane sur certains produits en cuivre, importent environ la moitié de leurs besoins annuels en cuivre.

Le rapport ne tient pas compte de l'approvisionnement potentiel provenant de l'exploitation minière en eaux profondes.

S&P a publié un rapport similaire en 2022 qui projetait la demande de cuivre dans un scénario où le monde atteindrait la neutralité carbone d'ici 2050, l'objectif dit « zéro émission nette ».

Le rapport publié jeudi utilise une méthodologie différente, projetant la demande de cuivre sur la base d'un scénario de référence qui suppose que la croissance de la demande se poursuit quelles que soient les politiques climatiques gouvernementales.

« Les politiques de transition énergétique ont considérablement changé », a déclaré Yergin.

En séance, les contrats à terme sur le cuivre pour livraison en mars étaient en baisse de 5,73 dollars la livre à 14h47 GMT.

Le bitcoin a chuté jeudi lors des échanges asiatiques, prolongeant ainsi l'inversion de la reprise observée en début d'année, l'appétit pour le risque restant limité face à la montée des risques géopolitiques en Amérique latine et en Asie.

La prudence observée avant la publication des données américaines sur l'emploi non agricole a également limité l'appétit des investisseurs pour les paris importants sur les marchés des cryptomonnaies, ces derniers préférant attendre des signaux plus clairs sur la performance de la première économie mondiale.

Le bitcoin a reculé de 1,5 % à 91 093,8 dollars à 00h06 heure de l'Est (05h06 GMT), après avoir touché un plus bas intraday de 90 642,7 dollars plus tôt dans la journée. La reprise amorcée en ce début d'année par la plus importante cryptomonnaie au monde s'est enrayée, celle-ci n'ayant pas réussi à franchir la barre des 95 000 dollars.

La pression sur le marché des cryptomonnaies s'est également accrue en raison de l'incertitude qui plane sur les sociétés de gestion de trésorerie d'actifs numériques, notamment Strategy Inc., le plus important détenteur institutionnel de Bitcoin. L'entreprise, dont le cours a chuté de près de 50 % depuis début 2025, n'a bénéficié que d'un soutien limité après l'annonce par MSCI de son renoncement à exclure les sociétés de gestion de trésorerie d'actifs numériques de ses indices.

Toutefois, le fournisseur d'indices a indiqué qu'il procéderait à un examen plus approfondi des critères d'inscription des sociétés au sein de ses indices.

La reprise du Bitcoin s'essouffle face à la montée des risques géopolitiques

L’appétit pour le risque vis-à-vis des actifs liés aux cryptomonnaies est resté limité par l’escalade des tensions géopolitiques en Asie et en Amérique latine.

En Asie, un différend diplomatique de longue date entre la Chine et le Japon s'est intensifié cette semaine après que Pékin a imposé des restrictions à l'exportation à Tokyo et a lancé une enquête antidumping visant des entreprises chimiques japonaises.

Les médias chinois ont également évoqué la possibilité que Pékin restreigne les exportations de terres rares essentielles vers le Japon, un scénario qui aurait de graves conséquences pour le vaste secteur manufacturier japonais.

Le différend diplomatique remonte aux propos tenus fin 2025 par le Premier ministre japonais Sanae Takaichi concernant une intervention militaire à Taïwan, qui avaient suscité de vives critiques et un rejet de la part de Pékin.

En Amérique latine, les marchés ont continué de suivre de près l'évolution de la situation concernant l'intervention américaine au Venezuela, qui a abouti à l'arrestation du président Nicolas Maduro.

Des informations indiquent que le président américain Donald Trump se prépare à imposer un contrôle à long terme sur le secteur pétrolier vénézuélien, une mesure qui pourrait irriter la Chine et alimenter davantage l'instabilité politique dans la région.

L'intervention américaine au Venezuela ce week-end avait secoué les marchés financiers en début de semaine, stimulant la demande de valeurs refuges comme l'or et le dollar, tandis que le Bitcoin est resté largement à la traîne.

Cours des cryptomonnaies aujourd'hui : les altcoins reculent, à l'instar du Bitcoin, avant la publication des chiffres de l'emploi aux États-Unis.

Les autres cryptomonnaies ont globalement décliné en même temps que le Bitcoin, effaçant une grande partie de leurs gains du début d'année.

La prudence s'est accrue avant la publication, vendredi, des données américaines sur l'emploi non agricole de décembre, qui devraient largement influencer les anticipations de la Réserve fédérale en matière de taux d'intérêt, alors que les paris se multiplient sur un maintien des taux d'intérêt inchangés par la banque centrale à court terme.

L'Ether, la deuxième cryptomonnaie mondiale, a chuté de 2,8 % à 3 156,15 $, tandis que le XRP, l'une des cryptomonnaies les plus performantes de la semaine, a reculé de 4 %.

Les prix du pétrole ont progressé jeudi après deux séances consécutives de baisse, les investisseurs évaluant l'évolution de la situation au Venezuela et les informations faisant état de progrès sur le projet de loi américain visant à imposer des sanctions aux pays commerçant avec la Russie.

À 10h38 GMT, le prix du Brent a augmenté de 59 cents, soit 0,98 %, pour atteindre 60,55 dollars le baril, tandis que le West Texas Intermediate américain a progressé de 58 cents, soit 1 %, pour s'établir à 56,57 dollars le baril.

Tamas Varga, analyste chez PVM, a déclaré que le rebond des prix était dû à la décision du président Donald Trump d'autoriser l'avancement du projet de loi sur les sanctions contre la Russie, ce qui a suscité des inquiétudes quant à de nouvelles perturbations des exportations de pétrole russe.

Le sénateur républicain Lindsey Graham a déclaré mercredi que Trump avait donné son feu vert à la législation, ajoutant que le projet de loi pourrait être soumis au vote dès la semaine prochaine.

Les deux références du pétrole brut ont reculé de plus de 1 % pour la deuxième séance consécutive mercredi, les acteurs du marché anticipant une offre mondiale abondante cette année. Les analystes de Morgan Stanley prévoient un excédent pétrolier pouvant atteindre 3 millions de barils par jour au premier semestre 2026.

Les données publiées mercredi par l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA) ont montré que les stocks américains d'essence et de distillats ont augmenté plus que prévu au cours de la semaine se terminant le 2 janvier, tandis que les stocks de pétrole brut ont diminué.

Washington a annoncé mardi avoir conclu un accord avec Caracas lui permettant d'accéder à du pétrole vénézuélien d'une valeur pouvant atteindre 2 milliards de dollars. Selon certaines sources, cet accord pourrait initialement nécessiter le détournement de cargaisons initialement destinées à la Chine.

Les sources ont ajouté que les raffineries chinoises indépendantes, qui représentent une part importante des importations chinoises de pétrole vénézuélien, pourraient se tourner vers le pétrole brut iranien pour compenser toute pénurie potentielle.

Dans un autre ordre d'idées, les États-Unis ont arraisonné mercredi dans l'océan Atlantique deux pétroliers liés au Venezuela, dont l'un arborait un pavillon russe, dans le cadre d'une escalade des efforts du président Donald Trump pour contrôler les flux pétroliers dans les Amériques et faire pression sur le gouvernement socialiste vénézuélien afin qu'il se réaligne sur Washington.

Le dollar américain est resté en voie de progresser pour une troisième séance consécutive jeudi, même si des données économiques américaines mitigées ont maintenu les marchés prudents avant la publication, vendredi, du rapport très attendu sur l'emploi non agricole aux États-Unis.

Les données publiées jeudi indiquent que le marché du travail américain semble bloqué dans une phase de stagnation, les offres d'emploi ayant chuté plus fortement que prévu en novembre, tandis que les embauches ont ralenti. Parallèlement, l'activité du secteur des services américain s'est améliorée de manière inattendue en décembre, laissant présager une fin d'année 2025 relativement solide pour l'économie.

L'indice du dollar, qui mesure la valeur de la devise américaine par rapport à un panier de six grandes devises, a progressé de 0,08 % pour atteindre 98,807, s'orientant ainsi vers une troisième séance de hausse consécutive. Cette progression intervient après que le dollar a enregistré sa pire performance annuelle depuis 2017, les analystes anticipant une pression baissière continue sur la devise cette année.

Jack Janasiewicz, stratégiste en chef de portefeuille chez Natixis, a déclaré que l'économie américaine semble toujours en relativement bonne santé, soulignant qu'une part importante des positions courtes sur le dollar a déjà été constituée, ce qui pourrait limiter les risques de baisse à court terme. Il a ajouté que les devises des marchés émergents pourraient figurer parmi les bénéficiaires par rapport à l'euro ou au yen japonais.

Les marchés anticipent actuellement au moins deux baisses de taux d'intérêt par la Réserve fédérale cette année, même si la banque centrale américaine a indiqué en décembre qu'elle pourrait n'en procéder qu'à une seule en 2026. La Réserve fédérale devrait, selon toute vraisemblance, maintenir ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de fin de mois.

Les préoccupations géopolitiques consécutives à l'intervention américaine au Venezuela ont été largement ignorées par les marchés, les investisseurs se concentrant principalement sur les données économiques. Toutefois, des risques potentiels subsistent et pourraient peser sur le dollar si la Cour suprême des États-Unis jugeait illégaux certains droits de douane d'urgence imposés par l'administration du président Donald Trump, une évolution susceptible d'affecter négativement la devise américaine.

Des données économiques faibles pèsent sur l'euro.

Sur les marchés européens, l'euro a subi des pressions après la publication de données sur l'inflation qui ont fait chuter les rendements des obligations allemandes à leur plus bas niveau depuis un mois. L'euro a reculé de 0,05 % à 1,1670 dollar, après avoir perdu environ 0,45 % au cours des deux séances précédentes.

Les analystes ont noté que les discussions de marché s'orientent prudemment vers l'éventualité d'une hausse des taux d'intérêt par la Banque centrale européenne d'ici un an environ. Cependant, le retour de l'inflation globale à ses niveaux cibles et le ralentissement de l'inflation sous-jacente rendent difficile la justification d'un resserrement monétaire à court terme.

mouvements des devises asiatiques

Le yen japonais s'est apprécié de 0,05 % pour atteindre 156,70 yens pour un dollar, les investisseurs se montrant prudents avant la publication d'indicateurs économiques clés. Les analystes ont indiqué que toute forte appréciation du yen dépendrait d'une détente des tensions avec la Chine, prévenant qu'une nouvelle escalade, telle qu'une interdiction totale des exportations de terres rares, pourrait porter un coup dur à la devise japonaise.

Parallèlement, le dollar australien a reculé à 0,6704 $, s'éloignant légèrement d'un sommet en 15 mois atteint plus tôt dans la semaine, tandis que le dollar néo-zélandais a chuté de 0,13 % à 0,5763 $.