Les prix du cuivre ont chuté mardi, les consommateurs industriels commençant à réagir face à la hausse des prix, tandis que les stocks ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs années.

Le cours de référence du cuivre à trois mois sur le London Metal Exchange a reculé de 0,8 % à 12 868 dollars la tonne métrique à 10h45 GMT, après avoir rebondi de 1,3 % lors de la séance précédente.

Le prix du cuivre négocié au LME a bondi d'environ 30 % au cours des six derniers mois, atteignant un record de 13 407 dollars la tonne la semaine dernière, sous l'effet d'achats spéculatifs liés aux craintes que des perturbations minières n'entraînent des pénuries d'approvisionnement.

Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank à Copenhague, a déclaré : « Le cuivre ne peut ignorer son statut de métal industriel. Les consommateurs commencent déjà à réagir à ces prix élevés, alors même que les stocks suivis en bourse ont atteint leur plus haut niveau depuis huit ans. »

Il a ajouté que les stocks dans les entrepôts enregistrés auprès de la Bourse des contrats à terme de Shanghai ont plus que doublé depuis le 1er décembre, atteignant 213 515 tonnes métriques, tandis que les stocks détenus dans les installations liées au COMEX américain ont bondi de 127 % au cours des six derniers mois pour atteindre 542 914 tonnes courtes.

Hansen a déclaré : « Les métaux ont connu une très forte demande en tant qu'actifs physiques dans un contexte d'incertitude mondiale, mais l'or reste actuellement le métal de référence en ce qui concerne son rôle de valeur refuge. »

Dans ce contexte, les cours de l'or ont grimpé en flèche mardi, dépassant pour la première fois la barre des 4 700 dollars l'once et établissant un nouveau record.

Le plomb a été la plus grande perte sur le LME, chutant de 1,1 % à 2 038 dollars la tonne après une hausse des stocks de 11 % en une seule journée, selon les données de la bourse.

Le nickel a reculé de 0,4 % à 18 070 dollars la tonne, malgré les déclarations de la société minière PT Vale Indonesia selon lesquelles le quota de production minière qu’elle a reçu ne sera probablement pas suffisant pour répondre à la demande des fonderies dans le cadre de ses plans d’exploitation pour cette année.

Parmi les autres métaux, l'aluminium a baissé de 0,7 % à 3 135,50 $ la tonne, le zinc a reculé de 0,8 % à 3 195,50 $, tandis que l'étain a bondi de 2,7 % à 50 600 $ la tonne.

Le bitcoin a chuté mardi, accentuant ses pertes récentes sur fond d'inquiétudes concernant les exigences américaines relatives au Groenland, ce qui a détourné les investisseurs des actifs à haut risque.

Ces événements ont largement effacé les gains de reprise enregistrés par le Bitcoin à la mi-janvier, le ramenant vers les plus bas observés en début d'année, les investisseurs privilégiant les actifs physiques et les valeurs refuges comme l'or.

Le Bitcoin a reculé de 1,8 % à 90 916,8 $ à 1 h 39, heure de l’Est des États-Unis (6 h 39 GMT).

Les cours ont également subi des pressions supplémentaires ces derniers jours suite au report d'un projet de loi américain très attendu visant à réglementer les cryptomonnaies. Les législateurs ont reporté les discussions sur ce projet de loi – qui cherche à établir un cadre réglementaire pour les actifs numériques aux États-Unis – après les objections de Coinbase Global, cotée au Nasdaq sous le symbole (COIN), à plusieurs dispositions proposées.

Trump affirme qu'il abordera la question du Groenland à Davos.

Le président américain Donald Trump a déclaré lundi soir qu'il aborderait la question du Groenland lors de sa participation au Forum économique mondial en Suisse cette semaine.

Trump n'a pas précisé quels partis il rencontrerait, tandis que des délégués de plusieurs grands pays européens devraient assister à la conférence.

Il a également réitéré ses appels à l'acquisition du Groenland par les États-Unis, arguant que l'île est importante pour la sécurité nationale américaine.

Les menaces du président américain d'imposer des droits de douane à huit pays européens si le Groenland n'est pas cédé ont pesé sur les marchés mondiaux cette semaine. Lundi, Trump n'a pas précisé s'il envisagerait de déployer l'armée américaine pour prendre le contrôle du Groenland.

Les dirigeants européens ont largement rejeté les exigences de Trump et semblent préparer des mesures de rétorsion si le président américain persiste à imposer des droits de douane.

La montée des tensions géopolitiques a plus largement freiné l'appétit des investisseurs pour les cryptomonnaies, car les actifs spéculatifs ont généralement des performances inférieures en période d'incertitude accrue.

Liquidation massive des positions longues sur les marchés de cryptomonnaies

Les positions longues sur le Bitcoin et d'autres cryptomonnaies ont continué de subir des liquidations massives cette semaine. Les données de Coinglass indiquent des liquidations totalisant 260,32 millions de dollars au cours des dernières 24 heures.

Cette situation fait suite à des liquidations de près de 900 millions de dollars sur les marchés des cryptomonnaies en début de semaine.

L'intérêt des investisseurs particuliers pour le Bitcoin demeure faible, notamment aux États-Unis. L'indice Coinbase Bitcoin Premium indique que la principale cryptomonnaie mondiale continue de se négocier avec une décote sur les marchés américains par rapport à la moyenne mondiale, selon les données de Coinglass.

Cours des cryptomonnaies aujourd'hui : les altcoins sous pression

Les cours des cryptomonnaies ont globalement baissé mardi. L'Ether, la deuxième cryptomonnaie mondiale, a chuté de 2,2 % pour s'établir à 3 126,01 dollars.

XRP et BNB ont reculé respectivement de 0,6 % et 1,1 %. À l'inverse, Cardano a progressé de 0,9 %, tandis que Solana a chuté de 1,3 %.

Dans le segment des memecoins, le Dogecoin a progressé de 0,1 %, tandis que le token $TRUMP a gagné 0,9 % après être passé sous la barre des 5 $ en début de semaine.

Les prix du pétrole sont restés stables mardi, les investisseurs surveillant les menaces du président américain Donald Trump d'imposer des droits de douane aux pays européens qui s'opposent à sa volonté de prendre le contrôle du Groenland, tandis que des perspectives de croissance mondiale plus favorables et un dollar américain plus faible ont soutenu les prix.

Le prix du Brent pour livraison en mars a progressé de 23 cents, soit 0,36 %, à 64,17 dollars le baril à 11h26 GMT. Le WTI américain a gagné 13 cents, soit 0,2 %, à 59,57 dollars le baril.

Les craintes d'une nouvelle guerre commerciale se sont intensifiées ce week-end après que Trump a déclaré qu'il imposerait des droits de douane supplémentaires de 10 % à compter du 1er février sur les importations en provenance du Danemark, de la Norvège, de la Suède, de la France, de l'Allemagne, des Pays-Bas, de la Finlande et de la Grande-Bretagne, qui passeraient à 25 % le 1er juin si aucun accord n'est trouvé concernant le Groenland.

La présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, a déclaré mardi que l'organe exécutif de l'UE travaillait sur un ensemble de mesures visant à soutenir la sécurité arctique, qualifiant les droits de douane proposés d'« erreur ».

Cependant, selon Tamas Varga, analyste chez PVM, les menaces tarifaires ne devraient pas avoir d'impact immédiat sur l'équilibre du marché pétrolier. Il a ajouté que les prix étaient soutenus par le relèvement des prévisions de croissance économique mondiale du Fonds monétaire international pour cette année, ainsi que par la hausse des prix du diesel.

Les données chinoises et la faiblesse du dollar soutiennent le pétrole

Tony Sycamore, analyste de marché chez IG, a déclaré que le marché pétrolier bénéficiait également du soutien des données du PIB chinois du quatrième trimestre, meilleures que prévu, publiées lundi.

Il a ajouté : « Cette résilience du plus grand importateur de pétrole au monde a stimulé la demande. »

Les données montrent que l'économie chinoise a progressé de 5,0 % l'an dernier, et que l'activité devrait également se renforcer en 2025, avec une croissance annuelle de 4,1 %. La production de pétrole brut a augmenté de 1,5 %, selon les chiffres publiés lundi.

Les prix du pétrole ont été davantage soutenus par la faiblesse du dollar américain, car un billet vert plus faible tend à stimuler la demande en rendant le pétrole libellé en dollars moins cher pour les acheteurs utilisant d'autres devises.

Le dollar américain a reculé face à la plupart des principales devises lors des échanges de mardi, tandis que la livre sterling s'est dirigée vers sa plus forte hausse sur deux jours depuis décembre, soutenue par un rallye généralisé alors que les investisseurs réduisaient leur exposition à la devise américaine dans un contexte de tensions commerciales croissantes entre les États-Unis et l'Europe au sujet du Groenland.

Le président américain Donald Trump a menacé d'imposer des droits de douane à compter du 1er février sur les importations en provenance du Royaume-Uni, du Danemark, de la Norvège, de la Finlande, de la France, de l'Allemagne et des Pays-Bas, à moins que ces pays n'acceptent de transférer la propriété du Groenland — territoire danois autonome — aux États-Unis.

Les investisseurs ont réagi en vendant des actifs américains, notamment le dollar, tout en se tournant massivement vers les devises européennes et l'or.

La livre sterling a progressé de 0,8 % ces deux derniers jours pour s'échanger aux alentours de 1,348 dollar, affichant toutefois une performance inférieure à celle de l'euro, qui a été le principal bénéficiaire de la chute du dollar. L'euro a gagné 0,4 % mardi, sa plus forte hausse journalière depuis début novembre, s'échangeant à 87,03 pence face à la livre.

Les données sur le marché du travail britannique, publiées plus tôt dans la journée, ont d'abord dressé un tableau relativement sombre de la situation de l'emploi. Le taux de chômage s'est maintenu près de son plus haut niveau en près de cinq ans en novembre, tandis que l'emploi salarié a chuté à son rythme le plus rapide depuis novembre 2020.

Cependant, les analystes ont noté que le rapport contenait également des signaux plus encourageants, suggérant que le pire du ralentissement économique est peut-être désormais derrière nous.

George Buckley, économiste en chef pour le Royaume-Uni et la zone euro chez Nomura, a déclaré que les données montraient une baisse des licenciements, conjuguée à une stabilité des offres d'emploi et à un taux de chômage inchangé. Il a également souligné une diminution de l'inactivité sur le marché du travail. La croissance des salaires, un indicateur clé suivi de près par la Banque d'Angleterre, a ralenti à des niveaux qu'il a qualifiés de « compatibles avec l'objectif d'inflation ».

Buckley a ajouté : « Cela crée un contexte favorable permettant à la banque de procéder à une nouvelle baisse de taux – et nous prévoyons une baisse finale à 3,50 % en avril, les marchés intégrant déjà le risque d'une baisse plus précoce ou d'un plus grand nombre de réductions. »

Les marchés anticipent actuellement une première baisse des taux d'intérêt par la Banque d'Angleterre d'ici le milieu de l'année, avec une probabilité d'environ 60 % qu'une deuxième baisse soit mise en œuvre d'ici décembre.